افتتحت جميع شركات الطيران الأمريكية الكبرى على ارتفاع يوم الثلاثاء، حيث انخفض سعر النفط الخام بنسبة 3% على خلفية إشارات خفض التصعيد الإيراني، بينما انخفضت عوائد سندات الخزانة على امتداد منحنى العائد وتراجعت أسهم الطاقة.

تم تداول خام غرب تكساس الوسيط عند 82.36 دولارًا للبرميل بعد وقت قصير من الافتتاح، بانخفاض قدره 3.12٪ عن سعر يوم الاثنين البالغ 85 دولارًا، وذلك بعد أن أشار تقريران إلى تراجع خطر حدوث تصعيد آخر بين واشنطن وطهران.

والجدير بالذكر أن صحيفة نيويورك تايمز أشارت إلى أن وزارة الخارجية تستعد لإعادة موظفي السلك الدبلوماسي إلى ثماني سفارات في الشرق الأوسط تم إجلاؤها خلال الحرب، وبعضها في وقت مبكر من هذا الأسبوع.

الرابط الأول: وقود الطائرات

يُعدّ الوقود، إلى جانب أجور العمال، من أكبر بندين في قاعدة تكاليف شركات الطيران، ولا تقوم هذه الشركات بالتحوّط إلا لجزء منه. ويؤثر أي تغيّر مستمر في أسعار النفط الخام بشكل مباشر تقريباً على هوامش التشغيل.

استجاب القطاع ككتلة واحدة.

ارتفعت أسهم شركة ألاسكا إير جروب (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ALK ) بنسبة 2.48%، وارتفعت أسهم شركة يونايتد إيرلاينز هولدينغز ( المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: UAL ) بنسبة 2.18%، وارتفعت أسهم شركة دلتا إيرلاينز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DAL ) بنسبة 1.25%، وارتفعت أسهم شركة ساوث ويست إيرلاينز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: LUV ) بنسبة 1.20%، وارتفعت أسهم شركة أمريكان إيرلاينز جروب (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AAL ) بنسبة 1.03%.

ارتفع مؤشر US Global Jets ETF (NYSE: JETS ) بنسبة 1.08%.

الرابط الثاني: توقعات التضخم

تُعدّ الطاقة السعر الأكثر وضوحاً في أي اقتصاد. فعندما تنخفض أسعار النفط الخام، تنخفض معها توقعات السوق للتضخم المستقبلي، وتنعكس هذه التوقعات بشكل مباشر في أسعار السندات الحكومية.

تحرك منحنى سندات الخزانة بالكامل يوم الثلاثاء.

انخفض عائد سندات الخزانة لأجل عامين إلى 4.208%، وانخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات من 4.704% إلى 4.662%، وانخفض عائد السندات لأجل 30 عاماً من 5.231% إلى 5.19%.

ارتفع مؤشر iShares 20+ Year Treasury Bond ETF الشهير (NASDAQ: TLT ) بنسبة 0.6%.

الرابط الثالث: الدين الأمريكي

تجاوز الدين العام الأمريكي 40 تريليون دولار في 18 أغسطس، وفقًا لبيانات وزارة الخزانة. وبلغت مدفوعات الفائدة الصافية 963 مليار دولار في الأشهر العشرة الأولى من السنة المالية 2026، أي ما يقارب 15% من الإنفاق الفيدرالي وأكثر من ميزانية الدفاع.

وقد تحرك وزير الخزانة سكوت بيسنت مباشرة لمعالجة هذه المشكلة الأسبوع الماضي، حيث قام على الأقل بمضاعفة حجم عمليات إعادة شراء الديون طويلة الأجل إلى 4 مليارات دولار لكل عملية بدءاً من 9 سبتمبر.

أغلق السند لأجل 30 عامًا عند 5.196% في ذلك اليوم، ثم محا الحركة بأكملها في غضون 24 ساعة وعاد ليرتفع فوق 5.24%.

وقالت شركة ING إن هذه الخطوة كشفت عن عدم ارتياحها لتكاليف الاقتراض طويلة الأجل، وأثارت احتمال تكرار العمليات.

قالت مايا كروك، كبيرة محللي الأبحاث في جي بي مورغان، في مذكرة للعملاء إن ذلك "لا يفعل شيئًا لمعالجة" المشكلة الهيكلية، وأن وزارة الخزانة التي يُنظر إليها على أنها تدير السوق بدلاً من إصدار السندات بشكل يمكن التنبؤ به قد ينتهي بها الأمر إلى دفع علاوة مخاطر أعلى.

الجانب الآخر من التجارة

انخفض صندوق النفط الأمريكي المحدود (NYSE: USO ) بنسبة 3.35% وانخفض صندوق النفط الأمريكي برنت المحدود (NYSE: BNO ) بنسبة 2.97%.

خسرت شركة أوكسيدنتال بتروليوم (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: OXY ) 1.90%، وانخفضت شركة إكسون موبيل (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: XOM ) بنسبة 1.75%، وانخفض صندوق Energy Select Sector SPDR (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: XLE ) بنسبة 1.29%.

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.41% ليصل إلى 7684.45.

صورة: Shutterstock