لقد تم تأطير طفرة الذكاء الاصطناعي إلى حد كبير حول أشباه الموصلات، لكن مذكرة صناعية جديدة من شركة Wedbush Securities تشير إلى أن المستثمرين قد يبحثون في المكان الخطأ.

• يواجه سهم شركة بلوم إنرجي مقاومة. ما الذي يدفع سهم بلوم إنرجي إلى الانخفاض؟

وراء الارتفاع الكبير في الطلب على الذكاء الاصطناعي يكمن قيدٌ أساسيٌّ: الكهرباء. وهنا تبرز أهمية صندوق دان آيفز ويدبوش لثورة الذكاء الاصطناعي المتداول في البورصة (NYSE: IVES ).

تم تصميم صندوق الاستثمار المتداول (ETF) حول موضوع "Power 30" الخاص بشركة Wedbush، وهو لا يوفر التعرض لشركات تصنيع الرقائق، بل للبنية التحتية التي تُمكّن الذكاء الاصطناعي - من شركات المرافق ومصنعي معدات الشبكات إلى مشغلي مراكز البيانات وشركات الطاقة النووية.

يُعدّ التوقيت جديرًا بالملاحظة. من المتوقع أن تنفق شركات الحوسبة السحابية العملاقة 725 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في عام 2026، بزيادة قدرها 77% على أساس سنوي ، مع استمرار تجاوز الطلب للتوقعات.

من السيليكون إلى الكهرباء

يُظهر آخر تحديث صناعي لشركة Wedbush أن الطلب على الذكاء الاصطناعي يترجم إلى زخم حقيقي في الأرباح عبر القطاعات المرتبطة بالطاقة.

حققت الشركات المرتبطة بهذا الموضوع نتائج قوية بشكل عام، حيث تجاوزت كل شركة مدرجة في قائمة "أقوى 30 شركة" التوقعات أو رفعت توقعاتها.

تتراكم الأمثلة:

• سجلت شركة GE Vernova Inc (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: GEV ) طلبات بقيمة 2.4 مليار دولار أمريكي لتزويد مراكز البيانات بالكهرباء في ربع واحد
• حققت شركة بلوم إنرجي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BE ) إيرادات فاقت التوقعات بنسبة 39% وربحية للسهم الواحد بنسبة 255%
• أعلنت شركة ساوثرن عن نمو بنسبة 42% في الطلب على الكهرباء في مراكز البيانات

تشير هذه العوامل مجتمعة إلى تحول: فالتجارة في مجال الذكاء الاصطناعي تتجاوز الرقائق الإلكترونية إلى الأنظمة المادية التي تشغلها.

تعزز السياسات الداعمة هذا الموقف

وتحظى هذه الأطروحة أيضاً بدعم من السياسات واللوائح التنظيمية.

إن الإجراءات الأمريكية الأخيرة، بما في ذلك إصلاحات الترخيص النووي واستخدام قانون الإنتاج الدفاعي لتعزيز تصنيع معدات الشبكة، تعالج بشكل مباشر الاختناقات في إمدادات الطاقة.

وفي الوقت نفسه، التزمت شركات التكنولوجيا الكبرى بتمويل البنية التحتية للطاقة ذاتياً ، مما يضمن فعلياً الطلب على المدى الطويل.

لماذا تتميز آيفز؟

بخلاف صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية في مجال الذكاء الاصطناعي التي تتركز بشكل كبير في أشباه الموصلات، تستهدف IVES شريحة أوسع وأقل ازدحامًا من سلسلة القيمة.

تشمل استثماراتها شركات المرافق الخاضعة للتنظيم، ومزودي البنية التحتية للشبكات، ومنتجي الطاقة. وتستفيد هذه القطاعات من العقود طويلة الأجل، وتسعير الطاقة، والقيود الهيكلية على العرض.

بمعنى آخر، بينما سعى جزء كبير من السوق وراء طبقة الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، فإن شركة IVES تتمركز حول مدخلاتها الأكثر أهمية.

قد لا تتمحور المرحلة التالية من تجارة الذكاء الاصطناعي حول رقائق أسرع، بل حول من يستطيع الحفاظ على استمرارية العمل.