بدأت شركة ويليام بلير تغطيتها لشركة ألكون (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ALC ) يوم الجمعة بتصنيف "أداء السوق" .

على مدى العامين الماضيين، كانت شركة ألكون عدوانية في دفع نمو الإيرادات داخليًا (زيادة الإنفاق على البحث والتطوير) وخارجيًا (العديد من عمليات الاستحواذ المعلنة).

في عام 2025، وبعد الكثير من الدراما، أنهت شركة ألكون اتفاقية الاندماج مع شركة STAAR Surgical Company (NASDAQ: STAA ) لأنها لم تحصل على موافقة المساهمين اللازمة .

كتب المحلل ستيفن ليختمان أن العلاوة مبررة بالنظر إلى خط إنتاج الشركة الكامل، ولكن مع تداول السهم بالفعل بعلاوة تقارب 25٪ (أعلى بقليل من المستوى التاريخي) بناءً على مضاعف السعر إلى الأرباح لعام 2026، يبحث المحلل عن عوامل إيجابية محتملة للتقديرات، بما في ذلك إمكانية تحسين مزيج المواد الاستهلاكية وأداء دواء ألكون لعلاج جفاف العين ، تريبتير.

شكّل قطاع المعدات في شركة ألكون حوالي 10% من مبيعات الشركة. وتتمثل الفرصة الأكبر أمام ألكون في هذا القطاع في إطلاق منصة UNITY الخاصة بها لإجراءات جراحة الساد وجراحة الشبكية الزجاجية: منصتا UNITY VCS (التي ستُطلق عام 2025) وUNITY CS (التي ستُطلق عام 2026) الجراحيتان.

تمتلك شركة ألكون حوالي 30000 نظام قديم قيد التشغيل؛ معظمها يزيد عمره عن 7 إلى 8 سنوات، ويقترب من عمر الاستبدال النموذجي البالغ 10 سنوات.

بعد انخفاض طفيف في مبيعات المعدات في النصف الأول من عام 2025 حيث كان العملاء ينتظرون إطلاق منتجات UNITY، تسارع النمو بشكل ملحوظ في الربع الثالث إلى 13٪ حيث بدأ تلبية الطلب المتراكم.

تتوقع شركة ويليام بلير تسارعًا إضافيًا في النمو على أساس سنوي في الربع الأخير من عام 2025 والنصف الأول من عام 2026، مستهدفة معدلات نمو تتراوح بين منتصف إلى أواخر العشرينات في عمليات الإطلاق ومع سهولة المقارنة خلال الربعين القادمين.

ويضيف المحلل أيضًا أن شركة ألكون قد تشهد زيادة في استخدام المواد الاستهلاكية وتحسنًا في الأسعار في كل من الأنظمة والمواد الاستهلاكية مع اكتساب العيادات قدرة أكبر على إجراء العمليات وانخفاض إجمالي تكاليف المعدات مع نظام VCS.

من المتوقع أن تتسارع مبيعات المواد الاستهلاكية، التي تمثل ما يقرب من 30٪ من المبيعات، إلى حوالي 7٪ نمو بالعملة الثابتة في عام 2026، ارتفاعًا من 5٪ في عام 2025، مدفوعة بالطلب المتزايد على المواد الاستهلاكية من علامة UNITY ذات الأسعار المرتفعة.

حركة السعر: انخفض سهم ALC بنسبة 0.01% ليصل إلى 81.14 دولارًا عند آخر فحص يوم الجمعة، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

الصورة: jittawit21 / شترستوك