كيف تُمهّد تحركات مجموعة علي بابا القابضة الأخيرة الطريق لتقييم أعمق

قد تجعل تقلبات أسعار الأسهم الأخيرة من الصعب الحكم على ما إذا كانت مجموعة علي بابا القابضة ذات سعر جذاب حقًا أم أن المخاطر يتم إعادة تسعيرها ببساطة، لذلك تركز هذه المقالة بشكل مباشر على ما يعكسه التقييم الحالي بالفعل.

انخفض سعر السهم بنسبة 11.2% خلال الأسبوع الماضي، وانخفض بنسبة 26.6% خلال الشهر الماضي، وانخفض بنسبة 39.0% منذ بداية العام، على الرغم من أن العائد على مدى ثلاث سنوات يبلغ 20.8% والعائد على مدى خمس سنوات يظهر انخفاضًا بنسبة 54.5%.

أبقت هذه التحركات شركة علي بابا القابضة محط أنظار المستثمرين، حيث يوازنون بين تقلبات السوق قصيرة الأجل وسجلها الحافل على المدى الطويل. وفي هذا السياق، تتمثل الخطوة التالية في اختبار ما إذا كان سعر السهم الحالي لا يزال متوافقًا مع معايير التقييم الأساسية، أو ما إذا كانت معنويات السوق قد دفعته بعيدًا عما تشير إليه هذه المعايير.

حصلت مجموعة علي بابا القابضة حاليًا على تقييم كامل ( 6 من 6) في عملية التحقق من التقييم . سيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة دلالات هذا التقييم عبر مختلف أساليب التقييم، ثم نختتم بنظرة أشمل على التقييم تتجاوز مجرد الأرقام.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لمجموعة علي بابا القابضة

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحالية المحتملة لمجموعة علي بابا القابضة من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية وخصمها للوصول إلى قيمتها الحالية. وهو في جوهره يُعطي رقماً واحداً لجميع التدفقات النقدية التي يُتوقع أن تُدرّها الشركة للمساهمين على مر الزمن.

بالنسبة لمجموعة علي بابا القابضة، يُستخدم نموذجٌ يعتمد على مرحلتين لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية. وقد بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية خسارة قدرها 9.1 مليار يوان صيني. يقدم المحللون توقعاتٍ صريحة لعدة سنوات، ثم يقوم موقع Simply Wall St باستقراء هذه التوقعات. وبحلول عام 2030، من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 180.9 مليار يوان صيني، مع توقعات سنوية متوسطة الأجل بين عامي 2026 و2035 تتراوح عمومًا بين عشرات ومئات المليارات من اليوان الصيني، بعد خصم كل منها ليعكس القيمة الزمنية للنقود.

بجمع كل تلك التدفقات النقدية المخصومة، يصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 171.95 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي، فإن هذا يشير إلى خصم بنسبة 44.7%، مما يدل على أن سهم مجموعة علي بابا القابضة يُتداول بأقل بكثير من هذا التقدير القائم على التدفقات النقدية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم مجموعة علي بابا القابضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 44.7%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 43 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم مجموعة علي بابا القابضة مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة مثل مجموعة علي بابا القابضة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مؤشرًا شائع الاستخدام لأنه يربط سعر السهم بالأرباح التي تحققها الشركة حاليًا. وعادةً ما يقبل المستثمرون مُضاعف ربحية أعلى أو أقل بناءً على نظرتهم لآفاق نمو الشركة ومستوى المخاطرة فيها، لذا لا يوجد رقم "صحيح" واحد.

تُتداول أسهم مجموعة علي بابا القابضة حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 13.9 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع تجارة التجزئة متعددة السلاسل البالغ 19.4 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط النسبة في الشركات المنافسة الأوسع نطاقًا البالغ 27.0 ضعفًا. ظاهريًا، يشير هذا إلى أن سعر السهم أقل من سعر العديد من الشركات المماثلة.

يبلغ مُضاعف الربحية العادل لشركة علي بابا جروب هولدينغ، وفقًا لموقع Simply Wall St، 31.1 ضعفًا. هذا تقدير خاص لما قد يكون عليه مُضاعف الربحية لو أن السوق يعكس بشكل كامل عوامل مثل نمو أرباح الشركة، وقطاعها، وهامش ربحها، وقيمتها السوقية، والمخاطر الخاصة بها. ولأنه يتضمن هذه الخصائص على مستوى الشركة، يهدف مُضاعف الربحية العادل إلى توفير معيار أكثر دقة من مجرد المقارنة مع متوسطات القطاع أو الشركات النظيرة. وبما أن مُضاعف الربحية الفعلي يبلغ 13.9 ضعفًا، وهو أقل بكثير من مُضاعف الربحية العادل البالغ 31.1 ضعفًا، فإن السهم يُصنف حاليًا على أنه مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سرديتك الخاصة بمجموعة علي بابا القابضة

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم تقييم مجموعة علي بابا القابضة. تتيح لك "التحليلات" على منصة "سيمبلي وول ستريت" ربط أرقامك برؤية واضحة من خلال دمج تحليلك للشركة مع توقعات الإيرادات والأرباح وهوامش الربح. ثم يتم تحويل هذه البيانات إلى قيمة عادلة يمكنك مقارنتها بسعر السهم الحالي على صفحة "المجتمع" التي يستخدمها ملايين المستثمرين. يتم تحديث كل تحليل تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. لهذا السبب، قد يُقدّر أحد تحليلات علي بابا قيمة السهم بحوالي 146.95 دولارًا أمريكيًا، بينما يُقدّر تحليل آخر القيمة العادلة بحوالي 248.57 دولارًا أمريكيًا. تُتيح لك التحليلات طريقة بسيطة ومباشرة لتقييم ما إذا كان السعر الحالي يتوافق مع رؤيتك قبل اتخاذ قرار الشراء أو الاحتفاظ أو البيع.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول مجموعة علي بابا القابضة؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.