انخفض سهم علي بابا بنسبة 8.6% ليصل إلى حوالي 119 دولارًا أمريكيًا خلال التداول العادي، على الرغم من أن الخبر الرئيسي لا يتعلق بانهيار المبيعات. الصدمة الحقيقية للمستثمرين تكمن في انخفاض الأرباح الذي يقف وراء هذه الأرقام. بلغت إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2027 ما قيمته 268.9 مليار يوان صيني، بينما بلغ صافي الدخل، باستثناء البنود الإضافية، 10.5 مليار يوان صيني فقط. هذا الفارق الحاد بين الإيرادات والأرباح هو ما أثر سلبًا على سعر السهم اليوم.

بالنسبة لمن يفكرون في المستقبل، فإن السؤال الأهم الآن هو مدى صبركم على إنفاق علي بابا الضخم على الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية قبل أن تتعافى أرباحها. ويتناول الجزء المتبقي من هذا التقرير هذه المفاضلة بمزيد من التفصيل.

هل تُعجبك مكانة علي بابا وحجم إيراداتها، لكنك قلق بشأن انخفاض الأرباح الحالي نتيجة الاستثمار المكثف في الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية؟ إليك قائمة تضم 77 سهماً مرناً بتقييمات مخاطر منخفضة لشركات تجمع بين أساسيات قوية وأرباح مستدامة.

ملخص أرباح علي بابا للربع الأول من عام 2027

• الإيرادات، الربع الأول من عام 2027 مقابل الربع الأول من عام 2026: 268,953 مليون يوان صيني مقابل 247,652 مليون يوان صيني (بزيادة حوالي 8.6%)
• صافي الدخل، الربع الأول من عام 2027 مقابل الربع الأول من عام 2026 (باستثناء البنود الإضافية): 10,537 مليون يوان صيني مقابل 43,116 مليون يوان صيني (انخفاض بنحو 75.6%)
• ربحية السهم الأساسية، الربع الأول من عام 2027 مقابل الربع الأول من عام 2026: 4.51 يوان صيني مقابل 18.57 يوان صيني (انخفاض بنحو 75.7%)
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، الربع الأول من عام 2027 مقارنة بالعام السابق: 27.3 مليار يوان صيني مقارنة بمستوى العام السابق (انخفاض بنحو 30%)

هل تفضل الرسوم البيانية الواضحة بدلاً من الغوص في جداول الأرباح والحواشي؟ اطلع على الصورة الكاملة لتقييم مجموعة علي بابا القابضة في لوحة معلومات مرئية واحدة من خلال تقرير الشركة الخاص بنا.

قصة نجاح الذكاء الاصطناعي لشركة علي بابا تحقق أرقاماً قياسية في الإيرادات

يرى المتفائلون أن بإمكان علي بابا تحويل الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية إلى مسار طويل الأمد لتحقيق نمو أسرع وهوامش ربح أفضل على المدى البعيد. وتحظى هذه الفرضية بدعم حقيقي فيما يتعلق بمؤشرات الإيرادات. فقد نمت إيرادات الحوسبة السحابية الخارجية بنسبة 45%، وبلغت قيمة المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي حوالي 12.4 مليار يوان صيني هذا الربع، أي ما يقارب 35% من إجمالي إيرادات الحوسبة السحابية الخارجية. وتُقدّر الإدارة حاليًا الإيرادات السنوية لمنتجات الذكاء الاصطناعي بحوالي 49.5 مليار يوان صيني، بينما تتجاوز إيرادات خدمة "النماذج كخدمة" (MaaS) 16 مليار يوان صيني سنويًا. وتتوسع عائلة نماذج Qwen بما يتماشى مع هذا التوجه، حيث بلغ عدد التنزيلات مليارات، وعدد النماذج المشتقة منها مئات الآلاف، ويستفيد منها 250 مليون مستخدم بالفعل في تجربة التسوق المدعوم بالذكاء الاصطناعي. كما يتوافق هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للحوسبة السحابية، والذي يبلغ حوالي 12%، مع الادعاء بأن التوسع يدعم ربحية أفضل. أما على مستوى المجموعة، فلا يزال هذا التفاؤل غير مؤكد، حيث لا يزال إجمالي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل وصافي الدخل تحت ضغط واضح.

قارن بين توسع مجموعة علي بابا القابضة في مجال الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، وردود فعل المحللين المؤسسيين على انخفاض الأرباح وتراجع سعر السهم. اطلع على تحليل متوسط السعر المستهدف لمجموعة علي بابا القابضة لمعرفة موقف السوق الحالي لسهمها في بورصة نيويورك (رمزها: BABA).

حالة تراجع أسهم علي بابا: من الصعب الآن تجاهل الضغط على الأرباح

يُشير التشاؤم السائد بشأن شركة علي بابا إلى أن طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية ستؤدي إلى انخفاض الأرباح والتدفقات النقدية الحرة قبل أن يرى المساهمون أي عائد. وقد حوّل هذا الربع هذا القلق من مجرد نظرية إلى أرقام ملموسة. انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 30% لتصل إلى 27.3 مليار يوان صيني، بينما انخفض صافي الدخل باستثناء البنود الإضافية بنحو 76% ليصل إلى 10.5 مليار يوان صيني، على الرغم من أن إجمالي الإيرادات بلغ حوالي 269 مليار يوان صيني. وتحوّل التدفق النقدي الحر إلى تدفق خارج بقيمة 44.7 مليار يوان صيني مقابل نفقات رأسمالية بقيمة 67.7 مليار يوان صيني، مما يعني أن الشركة تموّل حاليًا تطوير الذكاء الاصطناعي بدلاً من أن يتم تمويلها منه.

حذر المحللون أيضًا من أن النمو القوي لخدمات الحوسبة السحابية قد لا يعوض الضغط على هوامش الربح على مستوى المجموعة. فقد ارتفعت إيرادات الحوسبة السحابية الخارجية بنسبة 45%، وبلغ هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك حوالي 12%، إلا أن هوامش الربح الموحدة انخفضت بشكل حاد، وتراجع سعر السهم بنحو 9% خلال اليوم. ويؤكد هذا الوضع المخاوف بشأن انخفاض الأرباح في الوقت الراهن.

انخفضت هوامش الربح بالفعل من 14.8% إلى 7%. راجع ما إذا كان هذا الانخفاض في الأرباح انتكاسة معزولة أم مؤشراً هيكلياً من خلال قراءة تحليل المخاطر الخاص بنا لمجموعة علي بابا القابضة، والذي يُظهر علامة تحذيرية هامة واحدة .

تحكّم في خطوتك التالية

إذا لفت انتباهك انخفاض أرباح مجموعة علي بابا القابضة وإنفاقها الكبير على الذكاء الاصطناعي، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف السهم إلى قائمة مراقبتك لمتابعة سعره مقارنةً بقيمته العادلة، وترقب فرصة دخول أفضل. بعد استثمارك، استخدم مركز إدارة المحفظة لتجاوز المعلومات غير المهمة والتركيز على التحديثات الرئيسية التي تهم استثماراتك. لاتخاذ قرارات طويلة الأجل، استعن بآراء أعضاء مجتمع المستثمرين لمعرفة كيف يفسرون الأرقام والعناوين الرئيسية نفسها. يساعدك اكتشاف المحفزات والمخاطر الخفية مبكرًا على البقاء متقدمًا على السوق بدلًا من رد الفعل بعد حدوث التحرك.

البحث عن بدائل أخرى غير علي بابا الآن

الأفكار الجديدة تتقدم أولاً. وبحلول الوقت الذي تتسابق فيه جميع العناوين الرئيسية للحديث عن السهم الصاعد التالي، قد يكون الزخم الأولي قد تلاشى. لذا، احرص على مراجعة قوائم الأسهم المختارة بعناية في الوقت المناسب، وبادر بالدخول مبكراً.

• اكتشف الأسهم ذات الدخل الثابت التي تستمر في دفع الأرباح للمستثمرين حتى عندما تتصدر العناوين الرئيسية الأخبار، وذلك باستخدام مجموعتنا المختارة من 12 سهماً من الأسهم ذات توزيعات الأرباح القوية قبل انخفاض العوائد أو ارتفاع التقييمات.
• ابحث عن الشركات ذات النمو المرن والميزانيات العمومية المستقرة والتي تتمتع بمجال للتحرك من خلال قائمتنا المختارة بعناية من الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات القوية (50 نتيجة) بينما لا تزال هذه الشركات بعيدة عن الأنظار في الوقت الحالي.
• تتبع الفائزين الأوائل في مجال الذكاء الاصطناعي حيث تدعم الأرباح القصة بالفعل من خلال فحص أسهم الذكاء الاصطناعي الـ 76 المربحة التي تركز عليها والتي لا تستنزف الأموال قبل أن يستوعب الجمهور الزخم بالكامل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.