مجموعة علي بابا القابضة المحدودة تعتمد شركة (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BABA ) بشكل متزايد على الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية لدفع عجلة نموها في المرحلة المقبلة. ومع ذلك، فإن الإنفاق الكبير على التكنولوجيا، وضعف أداء التجارة الإلكترونية، وانخفاض الطلب الاستهلاكي في الصين، كلها عوامل تؤثر سلبًا على الأرباح والتدفقات النقدية .

ارتفاع الإيرادات، لكن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يؤثر سلباً على الأرباح

أعلنت شركة علي بابا عن إيرادات بلغت 39.64 مليار دولار في الربع الأول من السنة المالية 2027، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي وتجاوزت تقديرات المحللين البالغة 38.63 مليار دولار.

مع ذلك، انخفضت الأرباح المعدلة للسهم الواحد بنسبة 42% لتصل إلى 1.26 دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 1.85 دولار . كما انخفض صافي الدخل المعدل بنسبة 38% إلى 3.05 مليار دولار، بينما انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 30% إلى 4.03 مليار دولار. وتراجع صافي الدخل بنسبة 75% إلى 1.54 مليار دولار.

عزت شركة علي بابا جزءًا كبيرًا من الضغط على الأرباح إلى الاستثمارات التكنولوجية. وقد ساهمت النتائج القوية في مجال الحوسبة السحابية وتحسين الكفاءة في قطاعات الأعمال الأخرى جزئيًا في تخفيف هذا التأثير.

الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي يدفعان النمو

ارتفعت إيرادات خدمات الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي بنسبة 45% لتصل إلى 7.14 مليار دولار أمريكي، مع زيادة استخدام العملاء للحوسبة السحابية العامة ومنتجات الذكاء الاصطناعي. وبلغت إيرادات المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي 1.82 مليار دولار أمريكي، مسجلةً بذلك الربع الثاني عشر على التوالي من النمو السنوي الذي يتجاوز 100%.

وضع الرئيس التنفيذي إيدي وو الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية في صميم استراتيجية علي بابا. وصرح بأن الشركة ستعطي الأولوية لنمو الذكاء الاصطناعي على حساب الأرباح قصيرة الأجل، وستستثمر أكثر من خطتها الإنفاقية المعلنة سابقًا والبالغة 380 مليار يوان صيني على مدى ثلاث سنوات. وتهدف علي بابا إلى زيادة إيراداتها من الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي إلى 100 مليار دولار أمريكي خلال خمس سنوات.

كما أعادت شركة علي بابا تنظيم هيكلها وفقاً لهذه الاستراتيجية، حيث دمجت قسم الذكاء السحابي مع شركة تصميم الرقائق الإلكترونية "تي-هيد"، وعززت أبحاثها ومنتجاتها الرئيسية في مجال الذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، باعت الشركة أصولاً غير أساسية، بما في ذلك شركة "لينغشي غيمز".

ضعف التجارة الإلكترونية يتناقض مع ازدهار الذكاء الاصطناعي

انخفضت إيرادات مجموعة علي بابا للتجارة الإلكترونية في الصين بنسبة 8% لتصل إلى 16.35 مليار دولار. كما تراجعت إيرادات التجارة الإلكترونية الدولية بنسبة 1% لتصل إلى 4.09 مليار دولار، نتيجةً لتأثير ضعف الاستهلاك الصيني على عمليات البيع بالتجزئة التقليدية.

تعمل الشركة أيضاً على ربط أعمالها في مجال الذكاء الاصطناعي والتجارة الإلكترونية من خلال منتجات مثل مساعد التسوق Qwen وتطبيق Qwen. وقد دمجت علي بابا أعمالها في التجارة الإلكترونية في الصين والتجارة الدولية وشركة Freshippo لتحقيق تكامل تشغيلي أكبر عبر منصات التسوق التابعة لها.

يراقب المحللون عوائد الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

يرى محللا بلومبيرغ إنتليجنس، كاثرين ليم وجيسون تشو، أن ميزة الذكاء الاصطناعي لشركة علي بابا قد تصبح أكثر وضوحًا في عام 2027 إذا استمر تحسن العائد على كل يوان مستثمر. ويتوقعان أيضًا أن يساهم تخفيف حدة المنافسة في خدمات التوصيل في دعم التدفق النقدي التشغيلي.

ومع ذلك، حذر المحللون من أن الإنفاق الرأسمالي القياسي على الرقائق الخاصة وتطبيقات الذكاء الاصطناعي وغيرها من التقنيات قد يمتص جزءًا كبيرًا من مكاسب التدفق النقدي هذه.

أعلنت شركة علي بابا عن زيادة بنسبة 11% في التدفق النقدي التشغيلي ليصل إلى 3.38 مليار دولار. ومع ذلك، ساهمت الاستثمارات في البنية التحتية السحابية في استخدام 6.58 مليار دولار من التدفق النقدي الحر. واختتمت الشركة شهر يونيو برصيد نقدي واستثمارات سائلة أخرى بقيمة 69.93 مليار دولار.

خلال مكالمة الأرباح يوم الخميس، قال أحد المسؤولين التنفيذيين في شركة علي بابا إن الشركة قد تصل إلى نقطة التعادل في النفقات الرأسمالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في غضون ثلاث سنوات تقريبًا، بناءً على متوسط هوامش الربح الإجمالية الحالية.

كما صرّح المسؤول التنفيذي بأن خدمة Alibaba Cloud تشهد عملية تطوير شاملة نحو نموذج "السحابة الوكيلة". وتتوقع الشركة تسارع نمو إيرادات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية بشكل أكبر في الربع القادم.

وتتوقع شركة علي بابا أيضاً أن تصبح برامج الإنتاجية محركاً آخر لنمو الإيرادات المتكررة السنوية.

حركة سعر سهم BABA: انخفضت أسهم علي بابا بنسبة 3.24% لتصل إلى 124.73 دولارًا خلال التداول قبل افتتاح السوق يوم الخميس، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة من موقع Shutterstock