شركة ألفابت تُغيّر معيار الذكاء الاصطناعي المُفضّل لدى وول ستريت: مايكروسوفت وميتا هما التاليتان.
ميتا بلاتفورمس META | 0.00 | |
مايكروسوفت MSFT | 0.00 | |
أمازون دوت كوم AMZN | 0.00 | |
ألفابيت A GOOGL | 0.00 | |
أوراكل ORCL | 0.00 |
اعتاد المستثمرون على تقييم أسهم الذكاء الاصطناعي من خلال ثلاثة عوامل: الإيرادات والأرباح وما إذا كانت تلك الأرقام تتجاوز توقعات وول ستريت.
بالنسبة لأكبر شركات التكنولوجيا، فإن هذا الإطار أصبح متقادماً بسرعة.
أصبح وول ستريت مهووساً ببند مختلف في البيانات المالية: النفقات الرأسمالية، أو capex.
لم يعد كافياً لشركة Alphabet Inc.(NASDAQ: GOOGL ) أو Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT ) أو Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN ) أو Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META ) أن تسجل ربعاً آخر من المبيعات أو الأرباح القياسية.
يرغب المستثمرون الآن في معرفة شيء أكثر أهمية بكثير:
كم ملياراً هم على استعداد لإنفاقها للفوز في سباق الذكاء الاصطناعي؟
الثمن الخفي للإنفاق على الذكاء الاصطناعي
أعلنت الشركة الأم لشركة جوجل عن إنفاق 44 مليار دولار على النفقات الرأسمالية خلال الربع الأخير، ليصل إجمالي الإنفاق على مدار الـ 12 شهرًا الماضية إلى 132 مليار دولار - أي ما يقرب من ضعف مستوى العام السابق.
كما أشارت الإدارة إلى إنفاق حوالي 200 مليار دولار على النفقات الرأسمالية خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، مما يشير إلى أن موجة الإنفاق لم تنته بعد.
والنتيجة المباشرة هي اختفاء المقياس المالي الذي لطالما حظي بتقدير كبير من قبل مستثمري الأسهم: التدفق النقدي الحر.
مع تضخم الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تحول التدفق النقدي الحر الفصلي لشركة ألفابت إلى سلبي لأول مرة في تاريخ الشركة، مما يؤكد على المقايضة في قلب سباق الذكاء الاصطناعي.
أصبحت شركات الحوسبة السحابية العملاقة أكثر استعداداً للتضحية بالتدفقات النقدية الحالية مقابل القدرة الحاسوبية المستقبلية.
لكن المستثمرين لا يملكون رفاهية الانتظار.
والآن تتجه الأنظار إلى مايكروسوفت وميتا، حيث يمكن أن تحدد أرباحهما هذا الأسبوع ما إذا كان وول ستريت يعتقد أن طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تتسارع أكثر من ذلك.
أداة تتبع النفقات الرأسمالية المدعومة بالذكاء الاصطناعي من مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة
حجم الإنفاق غير مسبوق في جميع أنحاء المجموعة.
على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، استثمرت أكبر خمس شركات عملاقة في مجال الحوسبة السحابية - ألفابت، وأمازون، وميتا، ومايكروسوفت، وأوراكل كورب (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ORCL )، وسبيس إكسبلوريشن تكنولوجيز كورب (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: SPCX ) - ما يقرب من 539 مليار دولار في النفقات الرأسمالية.
وتشير التقديرات المتفق عليها إلى أن هذا الرقم سيرتفع إلى ما يقرب من 800 مليار دولار خلال السنة المالية الحالية، ويتجاوز تريليون دولار في السنة المالية المقبلة، ويقترب من 1.33 تريليون دولار سنوياً في غضون خمس سنوات.
من بين تقارير الأرباح لهذا الأسبوع، تبرز شركتا مايكروسوفت وميتا.
أنفقت مايكروسوفت ما يقرب من 97.2 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
يتوقع المحللون الآن أن ترتفع النفقات الرأسمالية إلى 118.9 مليار دولار خلال السنة المالية المقبلة، بزيادة قدرها 22% على أساس سنوي، قبل أن تتسارع إلى 178.9 مليار دولار في العام التالي، بزيادة أخرى قدرها 50%.
إن مسار إنفاق شركة ميتا أكثر حدة.
بعد استثمار حوالي 75.8 مليار دولار على مدار العام الماضي، يتوقع الإجماع أن تصل النفقات الرأسمالية إلى 135.2 مليار دولار على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة - بزيادة لافتة للنظر بنسبة 79٪ - قبل أن ترتفع بنسبة 29٪ أخرى لتصل إلى 174.1 مليار دولار في العام التالي.
تشير الأرقام إلى أن المستثمرين قد يقضون وقتاً أقل في تحليل نمو الإعلانات أو إيرادات سحابة Azure بدلاً من فحص رقم واحد مدفون في بيان التدفق النقدي.
سباق الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ما زال في بدايته.
تشير التقديرات المتفق عليها إلى أن النفقات الرأسمالية السنوية لأكبر شركات الحوسبة السحابية العملاقة في العالم قد تتجاوز تريليون دولار في وقت مبكر من العام المقبل، وتقترب من 1.3 تريليون دولار في غضون خمس سنوات.
إنفاق شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة: المستويات الحالية والتوقعات لخمس سنوات
| شركة | النفقات الرأسمالية طويلة الأجل | السنة المالية 1E | السنة المالية 2E | السنة المالية الثالثة (FY3E) | السنة المالية الرابعة (FY4E) | FY5E | معدل النمو السنوي المركب للإنفاق الرأسمالي على مدى 5 سنوات |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| الأبجدية | 132.40 مليار دولار | 201.83 مليار دولار (+52.4%) | 281.87 مليار دولار (+39.7%) | 309.58 مليار دولار (+9.8%) | 287.62 مليار دولار (-7.1%) | 290.28 مليار دولار (+0.9%) | 25.99% |
| أمازون | 151.00 مليار دولار | 202.09 مليار دولار (+33.8%) | 230.96 مليار دولار (+14.3%) | 240.02 مليار دولار (+3.9%) | 264.46 مليار دولار (+10.2%) | 270.44 مليار دولار (+2.3%) | 16.08% |
| ميتا | 75.75 مليار دولار | 135.23 مليار دولار (+78.5%) | 174.06 مليار دولار (+28.7%) | 183.74 مليار دولار (+5.6%) | 189.18 مليار دولار (+3.0%) | 188.46 مليار دولار (-0.4%) | 22.01% |
| مايكروسوفت | 97.23 مليار دولار | 118.88 مليار دولار (+22.3%) | 178.86 مليار دولار (+50.5%) | 190.76 مليار دولار (+6.7%) | 217.18 مليار دولار (+13.8%) | 224.36 مليار دولار (+3.3%) | 28.29% |
| أوراكل | 55.66 مليار دولار | 91.71 مليار دولار (+64.8%) | 101.17 مليار دولار (+10.3%) | 89.98 مليار دولار (-11.1%) | 74.38 مليار دولار (-17.3%) | 113.76 مليار دولار (+52.9%) | 15.37% |
| سبيس إكس | 26.88 مليار دولار | 48.02 مليار دولار (+78.6%) | 93.42 مليار دولار (+94.5%) | 121.55 مليار دولار (+30.1%) | 197.67 مليار دولار (+62.6%) | 242.20 مليار دولار (+22.5%) | 55.2% |
| المجموع | 538.92 مليار دولار | 797.75 مليار دولار (+48.0%) | 1.06 تريليون دولار (+32.9%) | 1.14 تريليون دولار (+7.1%) | 1.23 تريليون دولار (+8.4%) | 1.33 تريليون دولار (+8.0%) | — |
صورة: Shutterstock