آخر لقطة لأرباح السنة المالية 2025

اختتمت شركة ألفابت (GOOGL) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 113.8 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 2.85 دولار أمريكي، مما يمهد الطريق لعامٍ بلغت فيه الإيرادات الإجمالية على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية 402.8 مليار دولار أمريكي، وبلغت ربحية السهم الواحد 10.91 دولار أمريكي، إلى جانب نمو في الأرباح بنسبة 32% خلال العام الماضي. وشهدت الشركة خلال الفترات الأخيرة ارتفاعًا في الإيرادات الفصلية من 96.5 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى 113.8 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، بينما ارتفعت ربحية السهم الأساسية الفصلية من 2.17 دولار أمريكي إلى 2.85 دولار أمريكي، مدعومةً بتحسن هامش صافي الربح إلى 32.8% من 28.6%. بالنسبة للمستثمرين، تُشير هذه النتائج إلى ارتفاع الربحية وزيادة هوامش الربح، وهو ما يستدعي الآن تقييم جودة الأرباح وتوقعات استدامة هذا المستوى من الأداء.

بعد ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف يتوافق ملف الربحية والهامش هذا مع الروايات الأكثر شيوعًا حول شركة ألفابت، مع تسليط الضوء على المجالات التي تعزز فيها هذه الرواية والمجالات التي قد تحتاج فيها التوقعات إلى إعادة ضبط.

قوة الهامش تلتقي بالنمو المتعدد

• بلغ هامش الربح الصافي على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية 32.8٪، إلى جانب نمو الأرباح بنسبة 32٪ على مدار العام الماضي ومتوسط 17.3٪ سنويًا على مدار السنوات الخمس الماضية.
• ما يبرز في النظرة المتفائلة هو مدى توافق هذا الملف التعريفي للهامش ومعدل نمو الأرباح على مدى سنوات عديدة مع ما يلي:
  • بلغ صافي الدخل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 132.2 مليار دولار أمريكي من إيرادات بلغت حوالي 402.8 مليار دولار أمريكي، مما يدعم فكرة وجود امتياز كبير ومربح بدلاً من مجرد ارتفاع مفاجئ لمرة واحدة.
  • نمو الأرباح على مدى خمس سنوات بنسبة 17.3٪ سنوياً إلى جانب الزيادة السنوية الأخيرة بنسبة 32٪، والتي غالباً ما يتم الاستشهاد بها في الحجج المتفائلة بأن شركة ألفابت تمكنت من زيادة الأرباح بشكل كبير بمرور الوقت مع الحفاظ على هوامش ربح عالية.

النمو المتوقع مقابل توقعات السوق

• من المتوقع أن تنمو الأرباح بنحو 11.5% سنوياً والإيرادات بنحو 12% سنوياً، مقارنة بنمو إيرادات السوق الأمريكية المذكور بنحو 10.2% ونمو الأرباح بنحو 15.6%.
• أما بالنسبة لنظرة أكثر حذراً أو تشاؤماً، فإن التوتر يكمن في أن معدلات النمو المتوقعة هذه تقع بين تاريخ قوي وسوق أوسع تنافسية، مع:
  • يتوقع نمو الأرباح بنحو 11.5٪ سنوياً، وهو أقل من معدل نمو الأرباح التاريخي البالغ 17.3٪ على مدى خمس سنوات، والذي يسلط النقاد الضوء عليه باعتباره تراجعاً عن الوتيرة السابقة على الرغم من أنه لا يزال يشير إلى استمرار التوسع.
  • تشير التوقعات إلى نمو الإيرادات بنسبة 12% سنوياً، وهي نسبة أعلى من نسبة 10.2% المذكورة لسوق الولايات المتحدة الأوسع، مما يتحدى الادعاء المتشائم بأن شركة ألفابت تتباطأ بشكل كبير مقارنة بنظرائها، ولكنه لا يزال يترك تساؤلات مفتوحة حول كيفية تتبع خط الأرباح في حالة تغير هوامش الربح.

إشارة تقييم مع تحذير بشأن جودة الأرباح

• يبلغ سعر السهم الحالي 322.86 دولارًا أمريكيًا، وهو أقل بنحو 4.7% من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة التي تبلغ حوالي 338.94 دولارًا أمريكيًا، في حين أن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 29.6 ضعفًا أقل من متوسط النسبة في الشركات المماثلة البالغة 37.9 ضعفًا ولكنها أعلى من متوسط الصناعة البالغ 12 ضعفًا.
• يمكن للمستثمرين الذين يوازنون بين التفاؤل والمخاطر أن يروا الدعم والمقاومة في هذه الأرقام، مع:
  • السعر يقع بشكل معتدل أقل من تقدير القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة وأقل من نسبة السعر إلى الأرباح للشركات المماثلة، وهو ما يستخدم غالبًا في الحجج المتفائلة بأن سعر السهم ليس في أعلى النطاق مقارنة بالشركات الكبيرة المماثلة.
  • هناك خطر ملحوظ يتمثل في احتواء الأرباح المعلنة على مستوى عالٍ من البنود غير النقدية، مما يعني أن تحسين هامش الربح ومقارنات نسبة السعر إلى الأرباح قد لا يعكس بشكل كامل ملف توليد النقد ويمكن أن يجعل المستثمرين المتفائلين أكثر اعتمادًا على عمليات التحقق التفصيلية من جودة الأرباح.

هل تتساءل كيف تُشكّل هذه الأرقام مساراتٍ مختلفة طويلة الأجل حول شركة ألفابت، وما الذي يُركّز عليه المستثمرون لاحقًا في تحليلاتهم حول النمو والهوامش والتقييم؟ 📊 اقرأ التقرير الكامل حول إجماع المستثمرين حول ألفابت.

الخطوات التالية

لا تنظر فقط إلى هذا الربع؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأجل. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو شركة ألفابت وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية جيدة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الكبيرة القادمة.

اكتشف المزيد مما هو متاح

إن معدل نمو أرباح شركة ألفابت المتوقع بنحو 11.5% سنوياً يقل عن معدل نمو أرباحها على مدى خمس سنوات والبالغ 17.3% سنوياً، الأمر الذي قد يجعل بعض المستثمرين يرغبون في إمكانات نمو أقوى.

إذا كان هذا النمو المتوقع الأبطأ يدفعك للبحث عن إمكانات نمو أقوى، فراجع أداة الفرز الخاصة بنا التي تحتوي على 24 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قد تتناسب بشكل أفضل مع رغبتك في التوسع المستقبلي.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.