أعلنت شركة ألفابت (GOOGL) مؤخرًا عن تسعير عملية زيادة رأس المال السهمي بقيمة 84.75 مليار دولار أمريكي، بما في ذلك طرح خاص بقيمة 10 مليارات دولار أمريكي مع شركة بيركشاير هاثاواي، لتمويل الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتخفيف قيود القدرة.

انخفض سعر السهم على المدى القصير، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال يوم واحد 0.79%، وانخفض خلال سبعة أيام بنسبة 7.67%، بينما انخفض خلال شهر واحد بنسبة 6.33%. ومع ذلك، لا يزال الزخم قويًا على المدى الطويل، نظرًا لعائد سعر السهم خلال 90 يومًا بنسبة 19.31%، وعائد سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 13.91%، وعائد إجمالي مرتفع جدًا للمساهمين خلال عام واحد بنسبة 114.36%، بالإضافة إلى عائد إجمالي للمساهمين خلال خمس سنوات يقارب ثلاثة أضعاف.

إذا كنت مهتمًا بمعرفة كيف يؤثر هذا النوع من الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي على السوق، فمن المفيد البحث عن أسهم أخرى في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي باستخدام أداة الفرز Simply Wall St، بدءًا من 48 سهمًا في هذا المجال.

إذن، مع استمرار تداول أسهم شركة ألفابت بنحو 20% أقل من متوسط السعر المستهدف للمحللين، ومع ذلك تحمل درجة تقييم تبلغ 2 فقط من أصل 6، فهل تحصل هنا على شركة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أم أن السوق يحسب بالفعل النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 17.1% أقل من قيمتها الحقيقية

تُشير أكثر روايات تقييم شركة ألفابت متابعةً إلى أن القيمة العادلة للسهم تبلغ 433 دولارًا، وهو أعلى من سعر الإغلاق الأخير البالغ 358.99 دولارًا. وهذا يُثير نقاشًا حول مدى انعكاس نمو الذكاء الاصطناعي بالفعل في سعر السهم.

تُعدّ شركة ألفابت آلة نموّ هائلة تتخفّى وراء إمبراطورية إعلانية ضخمة. ومع ازدهار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، وتحقيق الحوسبة السحابية للأرباح، وتزايد فرص تحقيق الأرباح من يوتيوب، فإنّها ليست مجرّد سهم لشركة تقنية عملاقة، بل هي منصة ابتكار تُسعّر كشركة ناضجة.

اقرأ القصة كاملة. اقرأ القصة كاملة.

هل تريد أن ترى ما يكمن وراء تلك القيمة العادلة المرتفعة؟ يعتمد هذا السرد على نمو أسرع في الإيرادات، وتوسيع هوامش الربح، ومضاعف أرباح مستقبلية يرتبط عادةً بالشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي.

بحسب أوسكار غارسيا، تتمثل العناصر الأساسية في التدفقات النقدية ذات الهوامش الربحية العالية لخدمات جوجل، ونشاط جوجل كلاود الذي حقق الربحية، وميزات الذكاء الاصطناعي المدعومة من جيميني والتي تعمل في كلا القطاعين. ويُدمج هذا المزيج في إطار عمل يعتمد على نموذج التدفقات النقدية المخصومة باستخدام معدل خصم 7.58%، ويفترض استمرار نمو الإيرادات والأرباح انطلاقًا من قاعدة ضخمة بالفعل.

بالنسبة للمستثمرين الذين يقارنون تلك القصة بأسعار السوق الحالية، فإن الفجوة بين سعر السهم البالغ 358.99 دولارًا والقيمة العادلة السردية البالغة 433 دولارًا تتلخص في سؤال واحد: ما مدى ثقتك في أن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتحقيق الدخل عبر البحث ويوتيوب والحوسبة السحابية يمكن أن يدعم مسار النمو والربحية المضمن في تلك القصة؟

النتيجة: القيمة العادلة 433 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، عليك أيضًا أن تأخذ في الاعتبار الإجراءات التنظيمية المتعلقة بالبحث والإعلانات، بالإضافة إلى خطر أن تؤدي منتجات الذكاء الاصطناعي المنافسة إلى تقليص قاعدة مستخدمي جوجل الأساسية بشكل مطرد.

تتنافس وول ستريت على صاروخ واحد. فبينما تعدّ شركة سبيس إكس العد التنازلي لطرح أسهمها للاكتتاب العام، دخلت شركات أخرى مرتبطة بسباق الفضاء الجديد المدار بالفعل. ← قائمة مراقبة تضم 20 شركة فضائية واعدة · أداة فحص أفكار الاستثمار في سباق الفضاء العالمي · استعرض القطاع حسب التقييم على صفحة تقييم روكيت لاب .

زاوية أخرى للقيمة

بينما تشير رواية المستخدم إلى قيمة عادلة تبلغ 433 دولارًا للسهم الواحد، وتصف شركة ألفابت بأنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، فإن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بموقع Simply Wall St يرسم صورة أكثر تفاؤلاً. ففي هذا النموذج، يُتداول سهم ألفابت عند 358.99 دولارًا، وهو أعلى من قيمة التدفقات النقدية المستقبلية المقدرة بـ 326.72 دولارًا، مما يُرجّح أن السهم مُبالغ في تقييمه بدلاً من أن يكون رخيصًا. وهذا يدفعك إلى التساؤل عن أي مجموعة من الافتراضات حول التدفقات النقدية المستقبلية تبدو أقرب إلى تصورك لكيفية تطور الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وتحقيق الربح منه.

للقراء الراغبين في الاطلاع على كيفية تطبيق افتراضات التدفق النقدي هذه بدقة على فترات زمنية محددة، نقدم نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بنا بشكل كامل، بما في ذلك معدل الخصم ومنطق القيمة النهائية، لكي تتمكنوا من تقييم مدى واقعيته مقارنةً بتوقعاتكم. تعرفوا على كيفية وصول نموذج SWS DCF إلى قيمته العادلة.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم Alphabet على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع إشارة المقال إلى الحماس الكبير للإنفاق على الذكاء الاصطناعي والتساؤلات حول التقييم، يُعدّ الوقت مناسبًا الآن لمراجعة الأرقام بنفسك واختبار افتراضاتك الخاصة في ضوء المخاطر والمكافآت الرئيسية التي يركز عليها المستثمرون الآخرون، بدءًا من مكافأتين رئيسيتين وعلامة تحذيرية مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا دفعتك قصة شركة ألفابت إلى التفكير بشكل أوسع في محفظتك الاستثمارية، فلا تتوقف عند هذا الحد. استخدم قوائم الأسهم المركزة لاكتشاف الفرص التي قد يغفل عنها الآخرون.

• استهدف الشركات التي تولد تدفقات نقدية قوية وقم بتوسيع قائمة مراقبتك لتشمل 47 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين الجودة والأسعار الجذابة.
• أعط الأولوية للقوة والقدرة على البقاء من خلال فحص أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (47 نتيجة) وانظر أي الشركات تدعم قصتها ببيانات مالية قوية.
• تفوق على الآخرين من خلال الاطلاع على قائمة الفرز التي تحتوي على 22 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن تجذب هذه الأفكار غير المعروفة انتباهًا أوسع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.