تُظهر أرباح الربع الثالث القوية التي حققتها أسهم Magnificent Seven أن طفرة الذكاء الاصطناعي لا تزال قوية كما كانت دائمًا.

أعلنت شركة Alphabet (NASDAQ: GOOGL ) (NASDAQ: GOOG ) الشركة الأم لجوجل عن زيادة بنسبة 16% في إيرادات الربع الثالث، مع نمو وحدات الإعلان الرقمي والحوسبة السحابية لتمويل التركيز على تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ارتفعت المبيعات إلى مستوى قياسي بلغ 102.3 مليار دولار أمريكي خلال الربع، متجاوزةً توقعات المحللين، ومعززةً تفاؤل المستثمرين بشأن آفاق السهم على المدى الطويل. كما ارتفع صافي الدخل بنسبة 33% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي ليصل إلى حوالي 35 مليار دولار أمريكي.

في الوقت الذي تتزايد فيه التكهنات حول استدامة ارتفاع السوق المستمر الذي تقوده الذكاء الاصطناعي في وول ستريت، تعمل أرقام Alphabet المثيرة للإعجاب كمؤشر على الإمكانات التحويلية الهائلة لهذه التكنولوجيا.

والأمر الأكثر أهمية هو أن قسم الحوسبة السحابية في جوجل، الذي يبيع الطاقة الحاسوبية لمراكز البيانات، نما بشكل كبير جنبًا إلى جنب مع سعي عملاق التكنولوجيا لتطوير الذكاء الاصطناعي، حيث حققت وحدة الحوسبة السحابية في الشركة إيرادات ربع سنوية بقيمة 15.2 مليار دولار بزيادة 34٪ عن الربع الثالث من عام 2024.

ولعل التفاصيل الأكثر أهمية في تقرير أرباح الربع الثالث لشركة ألفابت كانت التوقعات الجريئة للشركة بشأن الإنفاق الرأسمالي الكبير على مدار العام المقبل، مع استخدام الكثير من مصادر إيراداتها لبناء مراكز البيانات لبناء وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي.

وتم رفع تقديرات النفقات الرأسمالية لشركة جوجل لهذا العام من 52.5 مليار دولار في عام 2024 إلى نطاق يتراوح بين 91 مليار دولار و93 مليار دولار.

وارتفعت أسهم الشركة بنسبة 6% في تعاملات ما بعد ساعات التداول نتيجة لبيان قوي من الشركة الرائدة في مجال التكنولوجيا.

الذكاء الاصطناعي يحرك التفاؤل

في حين ركزت الكثير من ضجة الذكاء الاصطناعي المبكرة بين المستثمرين على الشركات المجهزة لبناء الأجهزة لتشغيل التكنولوجيا، مثل Nvidia (NASDAQ: NVDA )، فقد كانت Alphabet على قدم المساواة مع السهم الأكثر قيمة في العالم منذ بداية عام 2025.

وتظهر نتائج الربع الثالث الأخيرة أن عملاق التكنولوجيا هو في الأساس سهم للذكاء الاصطناعي، وأن نموذج اللغة الكبير Gemini (LLM) الخاص به قد زاد من شعبيته بين المؤسسات المعتمدة هذا العام، في حين سجل بعض المطورين الكبار أسماءهم لاستخدام خدمات Google السحابية.

وشهد شهر يوليو إضافة OpenAI لشركة Google إلى قائمة مزودي البنية التحتية السحابية؛ وفي الوقت نفسه، أفادت التقارير أن شركة Meta (NASDAQ: META ) وافقت على صفقة بقيمة 10 مليارات دولار مع Google Cloud لاستخدام خدماتها في محاولة لتأمين قدرة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة.

لقد شهدت براعة جوجل في مجال الذكاء الاصطناعي نمواً في الأسابيع التي أعقبت نهاية الربع الثالث، حيث أعلنت شركة Anthropic عن اتفاقية مع Google Cloud لاستخدام ما يصل إلى مليون من شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة والتي تسمى TPUs في صفقة يمكن أن تدفع ما يصل إلى 10 مليارات دولار من الإيرادات السنوية لشركة Alphabet، وفقاً لتقديرات بنك أوف أميركا.

شهد شهر سبتمبر أن تصبح ألفابت رابع شركة عالمية تتجاوز قيمتها السوقية 3 تريليونات دولار. ومع ذلك، فإنّ خطّ أعمال الذكاء الاصطناعي القويّ للشركة يعني أنّ العديد من المستثمرين يتطلعون إلى استمرار صعود السهم نحو مستوى 4 تريليونات دولار.

بعد إعلان الشركة عن أرباحها الفصلية، رفع محللو أوبنهايمر السعر المستهدف لسهم ألفابت إلى 345 دولارًا، مشيرين إلى الزخم القوي الذي تتمتع به الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي. ولكن هل هناك خطر من أن تجرف جوجل في فقاعة الذكاء الاصطناعي؟

هل تعتمد التكنولوجيا على نجاح الذكاء الاصطناعي؟

لقد أدى ازدهار الذكاء الاصطناعي إلى نمو مزدوج الرقم لمؤشر S&P 500 لمدة عامين متتاليين، ومن المتوقع أن يكون عام 2025 عامًا آخر ترتفع فيه الأسهم بسبب حماس المستثمرين لأسهم الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، فإن فترات البيانات الاقتصادية الأضعف في الولايات المتحدة، إلى جانب التوترات التجارية المستمرة مع الصين والتهديد المستمر بفرض رسوم جمركية جديدة تعطل سلاسل التوريد والقدرة على تحمل تكاليف المواد، تشكل جميعها تهديدًا لأسهم التكنولوجيا التي قد لا تؤخذ في الاعتبار بالكامل في الأسعار التي نراها بين قادة الصناعة.

لا يمكن لازدهار الذكاء الاصطناعي أن يستمر إلا من خلال الحصول على الأوكسجين من المتبنين المؤسسيين، ولكن هناك بعض علامات الاحتكاك مع إفساح المجال للتنفيذ الواسع النطاق للتكنولوجيا.

وبحسب دراسة حديثة أجرتها شركة IBM، أشار الرؤساء التنفيذيون إلى أن 25% فقط من مبادرات الذكاء الاصطناعي نجحت في تحقيق عائد الاستثمار المتوقع في السنوات الأخيرة، في حين نجح 16% فقط من المتبنين في توسيع نطاق التكنولوجيا على مستوى المؤسسة.

وبحسب إحصاءات معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، فإن 95% من مشاريع الذكاء الاصطناعي التجريبية فشلت حتى الآن في تحقيق أي وفورات مالية ملحوظة أو أرباح كبيرة، على الرغم من إنفاق الشركات على التكنولوجيا بما يتراوح بين 30 إلى 40 مليار دولار .

هل تصل قيمة جوجل إلى 4 تريليون دولار؟

بمُضاعف ربحية يبلغ حوالي 28، من الواضح أن المستثمرين لديهم توقعات عالية لنمو الذكاء الاصطناعي المُستقبلي لشركة ألفابت. ومع ذلك، لكي يصل السهم إلى كامل إمكاناته، فإنه يعتمد كليًا على انتقال سلس من مرحلة "أخبرني" في ابتكارات الذكاء الاصطناعي إلى مرحلة "أرني".

مع تكثيف جوجل جهودها لبناء بنية تحتية شاملة للذكاء الاصطناعي، يُشير تقرير أرباحها الأخير إلى أن رهانها يؤتي ثماره. أصبح الطريق نحو 4 تريليونات دولار أقصر في الأيام الأخيرة، ولكن في النهاية، سيعتمد مسار نمو السهم على تبني المؤسسات للذكاء الاصطناعي.

إفصاح: حتى تاريخ النشر، لم يكن لدى دميترو سبيلكا أي استثمارات (سواءً بشكل مباشر أو غير مباشر) في الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. الآراء الواردة في هذه المقالة تعبر عن رأي الكاتب. لا ينوي دميترو سبيلكا التداول في أي من الأوراق المالية المذكورة أعلاه خلال الـ 72 ساعة القادمة.

إخلاء مسؤولية بنزينجا: هذه المقالة من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. لا تعكس هذه المقالة تقارير بنزينجا، ولم تُحرَّر من حيث المحتوى أو الدقة.