تعامل السوق مع سهم أمازون وكأنه سهم مختلف تمامًا بين ليلة وضحاها. فقد قفزت أسهم الشركة بنحو 15% لتصل إلى حوالي 271 دولارًا أمريكيًا، وهو ارتفاع حاد في تقييم الشركة التي تُعتبر بالفعل من الشركات الرائدة في مجال النمو المتراكم في العديد من المحافظ الاستثمارية. ويعود هذا الارتفاع إلى مؤشر رئيسي واحد من هذا الربع، حيث حققت الشركة نموًا ملحوظًا في الربحية يصعب تجاهله. فقد بلغ صافي الربح حوالي 62.6 مليار دولار أمريكي خلال الربع، وبلغت ربحية السهم الأساسية 5.82 دولارًا أمريكيًا.

لم تكن هذه خطوة تصاعدية بسيطة، بل كانت إعادة ضبط لكيفية تقييم قوة الأرباح في ضوء قصة نجاح أمازون الممتدة. أما بقية الأرقام، فقد باتت ذات أهمية مختلفة تماماً.

هل أعجبتك الطريقة التي حوّلت بها أمازون هذا الربع إلى إعادة ضبط للربحية، ولكنك تبحث عن أسهم تتمتع بقوة ربحية عالية وميزانيات عمومية وأساسيات متينة؟ إليك قائمتنا المختارة من الأسهم ذات الميزانيات العمومية والأساسيات القوية (45 نتيجة) .

ملخص أرباح الربع الثاني من عام 2026

• الإيرادات (الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الثاني من عام 2025) 200.6 مليار دولار أمريكي مقابل 167.7 مليار دولار أمريكي (أعلى على أساس سنوي)
• صافي الدخل (باستثناء البنود الإضافية، الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الثاني من عام 2025) 62.6 مليار دولار أمريكي مقابل 18.2 مليار دولار أمريكي (أعلى على أساس سنوي)
• ربحية السهم الأساسية (الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الثاني من عام 2025) 5.82 دولار أمريكي مقابل 1.71 دولار أمريكي (أعلى على أساس سنوي)
• هامش الربح الصافي للأشهر الـ 12 الماضية (مقارنة بالعام السابق) 17.4% مقابل 10.5% (هامش أعلى على أساس سنوي)

هل سئمت من قراءة النصوص والأرقام المعقدة لفهم موقع أمازون؟ اطلع على التقرير المالي الكامل من خلال رسوم بيانية واضحة تُبرز قيمة الشركة بنظرة سريعة .

سيناريو أمازون المتفائل: المحركات ذات الهوامش الربحية العالية تتولى زمام الأمور

يرى المتفائلون أن أمازون ستتحول تدريجياً من كونها متجر تجزئة ذي هامش ربح منخفض إلى منصة تكنولوجية ذات هامش ربح مرتفع. وقد عزز الربع الثاني هذا التوجه بشكل ملموس. حققت خدمات أمازون السحابية (AWS) إيرادات بلغت 42.2 مليار دولار أمريكي، مع دخل تشغيلي قدره 16.6 مليار دولار أمريكي، ويبلغ معدل نموها السنوي حالياً 169 مليار دولار أمريكي. ويتماشى هذا مع فكرة أن الربح يرتكز بشكل متزايد على خدمات الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي بدلاً من عدد الوحدات المباعة. كما تدعم إيرادات الإعلانات البالغة 19.8 مليار دولار أمريكي والطلب القوي على إعلانات برايم فيديو وجهة النظر القائلة بأن عجلة التجارة تغذي ميزانيات الإعلانات ذات الهوامش الربحية الأعلى. ويُظهر النمو الثلاثي في معدلات نمو الذكاء الاصطناعي والرقائق الإلكترونية، التي تتجاوز 25 مليار دولار أمريكي، بالإضافة إلى تراكم طلبات بقيمة 496 مليار دولار أمريكي، أن خدمات المنصة لم تعد مجرد إضافة، بل أصبحت عنصراً أساسياً في مزيج أرباح أمازون.

السيناريو الأسوأ: تبقى مخاطر التجزئة والنفقات الرأسمالية والمخاطر التنظيمية قائمة

تتمثل أبرز المخاوف في أن قاعدة التجزئة الكبيرة ذات الهوامش الربحية المنخفضة، والنفقات الرأسمالية الضخمة، وتزايد التنظيمات، قد تحد من ربحية أمازون. وقد خففت نتائج الربع الثاني من العام هذه المخاوف جزئيًا فقط. فقد أظهرت هوامش الربح في أمريكا الشمالية، والتي بلغت حوالي 7.9%، وفي الأسواق الدولية، 4.1%، أن محرك التجزئة أكثر كفاءة، ولكنه لا يزال أقل ربحية من AWS. كما أن النفقات الرأسمالية النقدية البالغة 53.1 مليار دولار أمريكي في ربع واحد، وخطة 2026 المحدثة التي تبلغ حوالي 220 مليار دولار أمريكي، تُبقي التدفق النقدي الحر تحت ضغط، وتزيد من مخاطر التنفيذ في حال تباطؤ الطلب على الذكاء الاصطناعي. وتتوقع الإدارة نفسها مضاعفة قدرة الطاقة بحلول عام 2027، ولا تزال تتحدث عن عجز محتمل، مما يؤكد حجم الإنفاق الذي يسبق الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، فإن إشراف المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي على الحوسبة السحابية باعتبارها بنية تحتية حيوية، يشير إلى أن القيود التنظيمية تتزايد، لا تتلاشى، حول الجانب ذي الهوامش الربحية الأعلى من أعمال الشركة.

بعد هذه النفقات الرأسمالية الفصلية الضخمة وتزايد الاهتمام التنظيمي بموقع أمازون، من المشروع التساؤل عما إذا كانت هذه الضغوط مؤشرات مبكرة على هشاشة هيكلية أعمق. راجع تحليلنا المستقل للمخاطر الخاص بموقع أمازون، والذي يُظهر علامة تحذيرية هامة واحدة.

ابقَ في الصدارة مع سيمبلي وول ستريت

إذا لفت انتباهك الانخفاض الحاد في ربحية أمازون، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضفها إلى قائمة مراقبتك لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وابحث عن نقطة دخول مناسبة لخطتك. بعد استثمارك، استخدم مركز إدارة المحفظة لتجاوز التشويش والتركيز على التطورات الرئيسية التي تهمّ استثماراتك. وللحصول على رؤية طويلة الأجل، استفد من آراء المستثمرين الآخرين وشارك في النقاشات عبر المنتدى لمعرفة كيف ينظرون إلى الفرص والمخاطر. من خلال رصد المحفزات المحتملة ونقاط الضغط مبكرًا، تزيد فرصك في البقاء في طليعة السوق.

هل تبحث عن بدائل أخرى غير موقع أمازون؟

تنتشر الأفكار الجديدة بسرعة. بعض الأسهم تشهد نموًا ملحوظًا، بينما لا تزال أخرى بعيدة عن الأنظار حاليًا. راقب هذه الأسهم قبل أن يلتفت إليها الجميع، وبادر بالاستثمار فيها الآن.

• ابحث عن مصادر دخل موثوقة مع الشركات التي تم فحصها للتأكد من قوة ميزانيتها العمومية وقدرتها على توزيع الأرباح من خلال قائمة تضم 9 شركات رائدة في توزيع الأرباح .
• اكتشف الشركات الرائدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قبل أن يتحول الاهتمام بالكامل من خلال مسح مجموعتنا المختارة بعناية من 57 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والتي تُظهر زخمًا تجاريًا حقيقيًا، وليس مجرد ضجة إعلامية.
• استغل الفرص المحتملة لزيادة قيمة الأصول المادية من خلال مراجعة مجموعة مختارة من أفضل 8 أسهم منتجة للنحاس والتي ترتبط ارتباطًا مباشرًا باتجاهات الكهرباء طويلة الأجل وتحديث الشبكة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.