تواجه شركة أمازون دوت كوم (ناسداك: AMZN ) لحظة حاسمة حيث يتساءل المستثمرون عما إذا كان إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يمكن أن يتوسع دون أن يؤدي إلى انهيار التدفق النقدي الحر، ويوم الخميس هو يوم الحسم عندما تعلن شركة التكنولوجيا العملاقة عن أرباحها الفصلية .

• يشهد سهم أمازون ارتفاعاً. ما سبب هذا الارتفاع؟

نظرة على أرباح أمازون: ما يجب متابعته في 30 يوليو

يمثل إصدار يوم الخميس اختباراً مباشراً لما إذا كان بإمكان أمازون مواصلة تسريع النمو مع إقناع السوق بأن دورة الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي لن تطغى على توليد النقد على المدى القريب.

• تقدير ربحية السهم : 1.82 دولار (ارتفاعًا من 1.68 دولار على أساس سنوي) - تشير توقعات ربحية السهم إلى أنه يجب على أمازون إظهار أن الرافعة التشغيلية صامدة حتى مع ارتفاع تكاليف البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
• تقدير الإيرادات : 196.02 مليار دولار (ارتفاعًا من 167.70 مليار دولار على أساس سنوي) - إن الوصول إلى هذا المستوى من شأنه أن يدعم الفرضية المتفائلة بأن زخم البيع بالتجزئة بالإضافة إلى الطلب على AWS يعوض أي تباطؤ ناتج عن الإنفاق، ولكن جودة تلك الإيرادات (المزيج والهوامش) ستكون أكثر أهمية من العنوان الرئيسي.
• التقييم : نسبة السعر إلى الأرباح 27.8 مرة - يشير مضاعف الربحية المرتفع إلى أن المستثمرين يدفعون مقابل نمو مستدام في عصر الذكاء الاصطناعي، لذلك فإن أي علامة على انخفاض هامش الربح أو ضعف تحويل النقد قد تُعاقب حتى في حالة تجاوز الإيرادات المتوقعة.

تاريخ أرباح أمازون: أحدث النتائج الإيجابية والسلبية والمفاجآت

تجاوزت الشركة التوقعات في ثلاثة من الأرباع الأربعة الماضية، بمتوسط مفاجأة إيجابية في ربحية السهم بلغ 29.8%. وفي أحدث تقرير لها بتاريخ 29 أبريل 2026، حققت أمازون ربحية سهم بلغت 2.78 دولار أمريكي مقابل توقعات بلغت 1.64 دولار أمريكي، بينما بلغت الإيرادات 181.52 مليار دولار أمريكي مقابل 177.29 مليار دولار أمريكي، وهو ما رفع مستوى الأداء التشغيلي للشركة.

كان التعثر الوحيد في 5 فبراير 2026، عندما بلغ ربح السهم 1.95 دولارًا، وهو أقل بقليل من 1.97 دولارًا، على الرغم من أن الإيرادات بلغت 213.39 مليار دولار وتجاوزت 211.36 مليار دولار، مما يدل على مدى سرعة تأثير التكاليف على الأرباح.

بالعودة إلى 31 يوليو 2025، تجاوزت ربحية السهم البالغة 1.68 دولارًا ربحية السهم البالغة 1.33 دولارًا على إيرادات بلغت 167.70 مليار دولار مقابل 162.12 مليار دولار، لذلك سيراقب المتداولون ما إذا كان بإمكان أمازون الاستمرار في تحقيق أرباح تفوق التوقعات دون الاعتماد على طفرات الكفاءة لمرة واحدة.

تقييمات المحللين وأهداف الأسعار لشركة أمازون قبل الإعلان عن الأرباح

إجماع المحللين والإجراءات الأخيرة: يُوصى بشراء السهم مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 320.10 دولارًا. ومن أبرز التحركات الأخيرة ما يلي:

• ويدبوش : أداء متفوق (تم تخفيض السعر المستهدف من 293.00 دولارًا إلى 293.00 دولارًا) (23 يوليو)
• ويلز فارجو : زيادة الوزن (رفع السعر المستهدف من 313.00 دولارًا إلى 322.00 دولارًا) (21 يوليو)
• Keybanc : زيادة الوزن (تم رفع السعر المستهدف من 330.00 دولارًا إلى 335.00 دولارًا) (16 يوليو)
• سيتيزنز : أداء السوق أفضل (تم تخفيض السعر المستهدف من 315.00 دولارًا إلى 315.00 دولارًا) (15 يوليو)
• تي دي كوين : شراء (تم تخفيض السعر المستهدف من 350.00 دولارًا إلى 340.00 دولارًا) (8 يوليو)

تشير تغطية المحللين الشاملة إلى تباين كبير في الأهداف السعرية من قِبَل 50 محللاً، مما يعكس اختلاف وجهات نظر السوق حول تقييم شركة أمازون.كوم. تحليل التقييم: عند مضاعف ربحية يبلغ 27.8 ضعف، تحتاج أمازون إلى الجمع بين النمو وتحقيق هوامش ربح وتدفقات نقدية جيدة؛ وإلا، فقد يواجه السهم صعوبة في تضييق الفجوة نحو الهدف السعري البالغ 320.10 دولارًا حتى لو جاءت الإيرادات متوافقة مع هذا الهدف.

مؤشرات الأداء الرئيسية لشركة أمازون: نمو خدمات أمازون السحابية، والإعلانات، والتدفق النقدي الحر

راقب نمو AWS وهامش الربح التشغيلي للحصول على دليل على أن الطلب المتعلق بالذكاء الاصطناعي يُترجم إلى توسع سحابي مربح بدلاً من مجرد ارتفاع تكاليف البنية التحتية. تتبع نمو عائدات الإعلانات كعامل مؤثر على هامش الربح؛ فإذا استمرت الإعلانات في النمو، يمكن أن يساعد ذلك في تخفيف الضغط على عمليات تلبية طلبات التجزئة والإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وأخيرًا، ركز على التدفق النقدي الحر والتعليقات المتعلقة بالنفقات الرأسمالية (المعدل الحالي والتوقعات)، لأن النقاش الدائر حاليًا في السوق يدور حول ما إذا كان الاستثمار في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي قد بدأ في الحد من توليد النقد على المدى القريب.

سعر سهم أمازون اليوم

حركة سعر سهم أمازون: ارتفعت أسهم أمازون بنسبة 0.73% لتصل إلى 233.79 دولارًا وقت النشر يوم الاثنين، وفقًا لبيانات بنزينغا برو .

صورة: Shutterstock