أدت التوقعات المختلطة للربع الرابع وارتفاع الإنفاق الرأسمالي من شركة أمازون دوت كوم (ناسداك: AMZN ) إلى قيام المحللين بمراجعة أهدافهم السعرية وتوقعاتهم قصيرة الأجل بشأن عملاق التكنولوجيا والتجارة الإلكترونية.

محللو أمازون

• أبقى المحلل سكوت ديفيت من شركة ويدبوش على تصنيف "أداء متفوق" لأسهم أمازون وخفض السعر المستهدف من 340 دولارًا إلى 300 دولار.
• أبقى المحلل جوزيف فيلدمان من شركة تيلسي على تصنيف "أداء متفوق" مع سعر مستهدف قدره 300 دولار.
• أبقى المحلل بارتون كروكيت من شركة روزنبلات على توصيته بالشراء وخفض السعر المستهدف من 305 دولارات إلى 296 دولاراً.
• أبقى المحلل إريك شيريدان من غولدمان ساكس على توصيته بالشراء وخفض السعر المستهدف من 300 دولار إلى 280 دولار.
• أبقت لورا مارتن، المحللة في شركة نيدهام، على توصيتها بالشراء مع تحديد سعر مستهدف قدره 265 دولارًا.

ويدبوش على أمازون

قال ديفيت في مذكرة جديدة للمستثمرين إن النتائج المالية لشركة أمازون في الربع الرابع كانت "جيدة".

وقال المحلل إن "وضع إثبات الذات" قد تم تفعيله بالنسبة لشركة أمازون مع التوجيهات المرتفعة بشأن الإنفاق الرأسمالي.

وقال ديفيت: "ستظل الزيادة في الإنفاق تشكل عبئاً بينما يستوعب المستثمرون الدليل، ومن المرجح أن يحتاجوا إلى رؤية عوائد ملموسة أكثر قبل استعادة شعورهم بالراحة".

وقال المحلل إن هناك فرصاً أمام أمازون لتحسين هامش ربحها، بما في ذلك خدمات التوصيل، وخدمات AWS، والإعلان.

وأضاف المحلل أن الطلب القوي على خدمات أمازون السحابية (AWS) والذكاء الاصطناعي من أمازون قد يكون مقدراً بأقل من قيمته الحقيقية من قبل المستثمرين.

"ضاعفت AWS قدرتها مقارنة بعام 2022، وهي تسير على خطى مضاعفة قدرتها مرة أخرى بحلول عام 2027. نعتقد أن مكانة أمازون الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي لا تحظى بالتقدير الكافي."

تيلسي على أمازون

وقال فيلدمان في مذكرة جديدة للمستثمرين إن نتائج أمازون الفصلية كانت "قوية" وكذلك كانت التوقعات.

وقال فيلدمان: "ظلت AWS نجمة العرض، مع تسارع النمو بسبب ارتفاع الطلب على منتجات الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي".

وقال المحلل إن أمازون يجب أن تستمر في اكتساب حصة سوقية بفضل علاقاتها القوية وتقنيتها وأعضاء برايم المخلصين.

"الاستثمار لدعم النمو ودفعه."

روزنبلات على أمازون

وقال كروكيت في مذكرة جديدة للمستثمرين إن أرقام الإنفاق الرأسمالي البالغة 200 مليار دولار تجعل عام 2026 "عام استثمار في الذكاء الاصطناعي" لشركة أمازون.

"وعلى عكس الزيادات المماثلة في الإنفاق الرأسمالي التي أعلنت عنها شركتا ألفابت وميتا - والتي نرى أنها ستؤدي إلى خفض التدفق النقدي الحر ولكنها ستبقيه إيجابياً - فإن خطط أمازون التي نقدر أنها ستدفعها إلى استنزاف نقدي طفيف"، قال كروكيت.

وقال المحلل إن هذا لن يمثل مشكلة كبيرة نظراً للسيولة النقدية المتوفرة ومستويات ديون الشركة طويلة الأجل.

"لكن هذا يوضح مدى قوة أمازون في دخول دورة الذكاء الاصطناعي هذه."

قال كروكيت إن شركة ألفابت(ناسداك: GOOGL ) قد تلحق بركب جوجل كلاود. بلغ حجم الطلبات المتراكمة لشركة أمازون ويب سيرفيسز 244 مليار دولار، بزيادة قدرها 22% مقارنة بالربع السابق و38% مقارنة بالعام الماضي. أما حجم الطلبات المتراكمة لشركة جوجل كلاود فبلغ 240 مليار دولار، بزيادة قدرها 55% مقارنة بالربع السابق و158% مقارنة بالعام الماضي.

غولدمان ساكس على AMZN

قال شيريدان في مذكرة جديدة للمستثمرين إن استثمارات أمازون تتماشى مع خططها طويلة الأجل للذكاء الاصطناعي والتجارة.

وقال شيريدان: "وضعت شركة أمازون استراتيجية تضع الشركة مباشرة في دورة استثمارية تشمل أعمال الحوسبة السحابية وعمليات التجارة الإلكترونية على مستوى العالم".

وقال المحلل إن شركة أمازون قد تخضع للتدقيق بسبب ارتفاع نفقاتها الرأسمالية المتوقعة في عام 2026.

"على المدى الطويل، ما زلنا متفائلين بشأن أسهم أمازون ونؤكد وجهة نظرنا بأن أمازون قادرة على تحقيق مزيج قوي من نمو الإيرادات المركب وتوسيع هامش التشغيل على مدى عدة سنوات."

نيدهام على أمازون

قال مارتن إن أمازون تفوز من خلال ربط خدمات AWS والإعلان والتجارة الإلكترونية ببعضها البعض.

قال مارتن: "للاستفادة من قدرات الذكاء الاصطناعي، يجب أن تكون المؤسسات أولاً في السحابة، وشركة AWS هي أكبر مزود لخدمات السحابة، لذا فإن AMZN هي الفائزة".

وقال المحلل إن أمازون أشارت إلى أن خدمات AWS لا تزال متقدمة على خدمات جوجل كلاود من حيث الإيرادات السنوية.

"تحتل شركة أمازون مركزاً محورياً في معركة سردية رئيسية حول الذكاء الاصطناعي."

حركة سعر سهم أمازون (AMZN)

انخفض سهم أمازون بنسبة 9.3% إلى 201.98 دولارًا يوم الجمعة، مقارنةً بنطاق تداوله خلال 52 أسبوعًا والذي تراوح بين 161.38 دولارًا و258.60 دولارًا. كما انخفضت أسهم أمازون بنسبة 10.9% منذ بداية العام حتى عام 2026.

صورة: Shutterstock