افتتحت شركة أمكور (AMCR) منشأة جديدة لطلاء عبوات الرعاية الصحية في سوبانج جايا، سيلانجور، حيث خصصت أكثر من 35 مليون دولار أمريكي لإنتاج الورق الطبي المطلي بالسكين الهوائي لتغليف الأجهزة الطبية المعقمة.

على الرغم من افتتاح المنشأة الماليزية الجديدة والشراكة في مجال تغليف المواد الغذائية المصنوعة من الألياف، إلا أن زخم سعر سهم شركة أمكور كان ضعيفًا في الآونة الأخيرة، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال 30 يومًا 5.46% وعائد المساهمين الإجمالي لمدة عام واحد 14.19%.

إذا كنت تقارن تحركات شركة أمكور الأخيرة بفرص أخرى في مجال التعبئة والتغليف وسلاسل التوريد الصناعية، فقد يكون هذا وقتًا مناسبًا لاستعراض 17 شركة رائدة يقودها مؤسسوها.

مع تعرض سعر السهم للضغط، وتشير بعض نماذج التقييم إلى وجود خصم على القيمة الجوهرية وأهداف المحللين، هل يجب أن ترى أن شركة أمكور مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية اليوم، أم تفترض أن السوق قد أخذ بالفعل في الاعتبار إمكانات نموها المستقبلية؟

الرواية الأكثر شيوعًا: مبالغ فيها بنسبة 655%

وفقًا لما ذكره andy_c، فإن القيمة العادلة لشركة Amcor تبلغ 5.00 دولارًا للسهم الواحد، وهو أقل بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 37.75 دولارًا، مما يخلق فجوة تقييم واسعة للمستثمرين للحكم عليها.

بالمقارنة مع طرق التقييم الثلاث، يبدو السهم مبالغاً في تقييمه باستخدام طريقة التدفقات النقدية المخصومة، ولكنه مقيّم بأقل من قيمته الحقيقية باستخدام نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، مما ينتج عنه هامش أمان واسع يتراوح من -70% إلى +35%.

أتساءل لماذا يشير أحد الأطر إلى علاوة سعرية مرتفعة بينما يقترح آخر دعمًا قائمًا على الأصول؟ يعتمد هذا التفسير على القدرة على تحقيق الأرباح، وتوليد النقد، وقوة الميزانية العمومية لتفسير هذا التباين. يكمن التناقض في كيفية تطور الربحية المستقبلية، وهيكل رأس المال، وخطط توزيع الأرباح من الآن فصاعدًا.

النتيجة: القيمة العادلة 5.00 دولار (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، يمكن التشكيك في هذا الرأي المتعلق بالمبالغة في التقييم إذا دعمت قاعدة إيرادات شركة أمكور البالغة 19.6 مليار دولار أمريكي وصافي دخلها البالغ 596 مليون دولار أمريكي توليدًا أقوى للنقد، أو إذا اكتسبت أهداف المحللين التي تبلغ حوالي 50.22 دولارًا زخمًا.

وجهة نظر أخرى: مؤشرات التدفقات النقدية المخصومة تشير إلى التقليل من قيمة الأصول

يتناقض هذا التقييم المبالغ فيه بنسبة 655% تناقضًا صارخًا مع وجهة نظر Simply Wall St حول التدفقات النقدية المخصومة. عند إغلاق السوق الأخير عند 37.75 دولارًا، يتم تداول الأسهم بانخفاض قدره 49.5% عن القيمة المتوقعة للتدفقات النقدية المستقبلية البالغة 74.75 دولارًا. هذا يُظهر أن أسهم Amcor مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بدلًا من كونها مقومة بأكثر من قيمتها الحقيقية. إذن، أي تفسير تثق به عندما تتعارض التدفقات النقدية مع مضاعفات القيمة؟

لفهم كيفية بناء هذا التقدير القائم على التدفق النقدي وما الذي يجب تغييره لتغيير التقييم، ألق نظرة فاحصة على نموذج التدفقات النقدية المخصومة SWS، وابحث في كيفية وصول نموذج التدفقات النقدية المخصومة SWS إلى قيمته العادلة.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم Amcor على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 50 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

هل تشعر بالحيرة إزاء الإشارات المتضاربة في هذه القصة؟ بادر الآن واطلع على الصورة الكاملة للمزايا والعيوب في 3 مكافآت رئيسية و4 علامات تحذيرية مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا لم تكن شركة أمكور مناسبة تمامًا لخطتك، فقم بتوسيع نطاق بحثك الآن حتى لا تفوتك شركات أخرى تتوافق بشكل أفضل مع أهدافك.

• استهدف فرص القيمة المحتملة من خلال فحص الشركات التي تجمع بين أساسيات الجودة والتسعير الجذاب باستخدام قائمة الأسهم الخمسين عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• عزز تركيزك على الدخل من خلال التركيز على الشركات ذات العوائد من خلال ملفات توزيع الأرباح القوية عبر حصون توزيعات الأرباح الـ 13 .
• تقليل الضغط على المحفظة الاستثمارية من خلال التركيز على الشركات ذات الملفات المالية الأكثر استقراراً باستخدام 69 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.