اختتمت شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 10.3 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 0.99 دولار أمريكي، إلى جانب إيرادات بلغت 34.6 مليار دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وربحية للسهم الواحد بلغت 2.63 دولار أمريكي، مما يؤكد حجم قدرتها الربحية الحالية. وخلال الأرباع الأخيرة، شهدت الشركة نموًا في الإيرادات من 7.7 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025، و7.4 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025، إلى 9.2 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، و10.3 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، مع ارتفاع ربحية السهم الواحد الفصلية من 0.44 دولار أمريكي إلى 0.47 دولار أمريكي، ثم إلى 0.72 دولار أمريكي، وأخيرًا إلى 0.99 دولار أمريكي خلال الفترة نفسها. وهذا يُهيئ الفرصة للمستثمرين للتركيز على كيفية ارتباط هذه النتائج بتحسن هامش الربح.

بعد ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف تتوافق هذه الأرباح مع الروايات الشائعة حول نمو شركة AMD وجودة أرباحها وقصتها على المدى الطويل.

نمو الأرباح بنسبة 159.8% يعيد تشكيل صورة الأرباح

• على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، بلغ صافي الدخل باستثناء البنود الإضافية 4.3 مليار دولار أمريكي مع ربحية السهم عند 2.63 دولار أمريكي، مقارنة بـ 1.6 مليار دولار أمريكي وربحية السهم عند 1.01 دولار أمريكي في العام السابق، وهو ما يوصف بأنه نمو في الأرباح بنسبة 159.8٪ وزيادة في هامش الربح الصافي من 6.4٪ إلى 12.3٪.
• ما يبرز في النظرة المتفائلة هو كيف يتوافق هذا الارتفاع في الأرباح مع التوقعات بأن الأرباح قد تنمو بنحو 29.9% سنوياً، كما تعكس الأرقام الأخيرة بالفعل:
  • بلغت الإيرادات خلال نفس الفترة السابقة 34.6 مليار دولار أمريكي مقابل 25.8 مليار دولار أمريكي في العام السابق، بينما بلغ صافي هامش الربح 12.3%، لذلك يمكن للمتفائلين الإشارة إلى كل من مستوى الربح الأعلى وهوامش الربح الأكبر لدعم حجة النمو الخاصة بهم.
  • في الوقت نفسه، قد يشير منتقدو السيناريو المتفائل إلى أن مثل هذه القفزة الكبيرة في الأرباح على أساس سنوي تضع معيارًا عاليًا لتوقعات النمو هذه لكي تظل تبدو معقولة في التحديثات المستقبلية.

من المرجح أن يولي المحللون الذين ينظرون إلى شركة AMD على أنها شركة ذات نمو تراكمي طويل الأجل اهتمامًا بالغًا لكيفية توافق هذا الارتفاع الكبير في الأرباح مع توقعات النمو المضمنة في نماذجهم وأهدافهم. 📊 اقرأ التقرير الكامل حول إجماع آراء المحللين حول شركة Advanced Micro Devices.

بلغت الإيرادات السابقة 34.6 مليار دولار أمريكي وهامش الربح 12.3%

• بلغت الإيرادات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 34.6 مليار دولار أمريكي، مع صافي دخل باستثناء البنود الإضافية قدره 4.3 مليار دولار أمريكي، مما يعني هامش ربح صافي بنسبة 12.3% مقابل 6.4% في العام السابق على إيرادات بلغت 25.8 مليار دولار أمريكي وصافي دخل قدره 1.6 مليار دولار أمريكي.
• كثيراً ما يتحدث مؤيدو الرواية المتفائلة عن شركة AMD باعتبارها شركة ذات جودة عالية في تحقيق الأرباح، وهذا الهامش الربحي يمنحهم بعض الدعم الملموس:
  • تُظهر الأرقام الفصلية للسنة المالية 2025 صافي دخل باستثناء البنود الإضافية بقيمة 709 مليون دولار أمريكي، و768 مليون دولار أمريكي، و1.2 مليار دولار أمريكي، و1.6 مليار دولار أمريكي من الربع الأول إلى الربع الرابع على التوالي، إلى جانب ارتفاع الإيرادات من 7.4 مليار دولار أمريكي إلى 10.3 مليار دولار أمريكي، وهو ما يتماشى مع فكرة تحسين كفاءة الأرباح مع نمو الأعمال.
  • نظراً لأن التحليل يشير إلى أن الأرباح السابقة ذات جودة عالية، فمن المرجح أن يستخدم المتفائلون توسع هامش الربح من 6.4٪ إلى 12.3٪ كدليل على أن نمو الأرباح ليس مجرد حدث لمرة واحدة، على الرغم من أن النتائج المستقبلية لا تزال بحاجة إلى دعم هذا الادعاء.

نسبة السعر إلى الأرباح 73.5 ضعفًا مقابل السعر المستهدف 288.07 والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة

• يتم تداول السهم بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 73.5 ضعفًا مقارنة بمتوسط نظير يبلغ 62.7 ضعفًا ومتوسط صناعة أشباه الموصلات الأمريكية البالغ 40.6 ضعفًا، في حين تشير نفس مجموعة البيانات إلى سعر مستهدف للمحلل يبلغ 288.07 دولارًا أمريكيًا وقيمة عادلة للتدفقات النقدية المخصومة تبلغ 356.25 دولارًا أمريكيًا مقابل سعر السهم الحالي البالغ 192.50 دولارًا أمريكيًا.
• يشير المتشككون القلقون بشأن مخاطر التقييم إلى نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة، لكن الأرقام ترسم صورة أكثر تباينًا سيدرسها المستثمرون المتفائلون والحذرون على حد سواء عن كثب:
  • من ناحية أخرى، فإن السعر المستهدف للمحلل البالغ 288.07 دولارًا أمريكيًا والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 356.25 دولارًا أمريكيًا كلاهما أعلى من سعر السهم البالغ 192.50 دولارًا أمريكيًا، حيث يصف الملخص ارتفاعًا ضمنيًا بنسبة 49.6٪ تقريبًا عن تقديرات المحللين، مما يدعم وجهة النظر القائلة بأن التسعير الحالي لا يعكس بشكل كامل نمو الأرباح المعلنة.
  • من ناحية أخرى، فإن حقيقة أن أسهم AMD تتداول فوق مستويات نسبة السعر إلى الأرباح للشركات المنافسة في نفس القطاع تعني أن المستثمرين الذين يركزون على التقييم لا يزال بإمكانهم التساؤل بشكل معقول عن مقدار نمو الأرباح بنسبة 159.8% ونمو الأرباح السنوي المتوقع بنسبة 29.9% المضمن بالفعل في المضاعف.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف تتناسب هذه القيمة المضافة مع النمو والهوامش والمخاطر في مكان واحد، فتابع آخر الأخبار المتعلقة بشركة Advanced Micro Devices بإضافتها إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية . أو يمكنك استكشاف مجتمعنا لاكتشاف وجهات نظر جديدة حول الشركة.

الخطوات التالية

لا تنظر فقط إلى هذا الربع؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأمد. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو شركة Advanced Micro Devices وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية جيدة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الكبيرة القادمة.

اكتشف المزيد مما هو متاح

على الرغم من الأرباح القوية الأخيرة، فإن نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة لشركة AMD البالغة 73.5 ضعفًا وسعرها المرتفع مقارنة بالمنافسين يسلط الضوء على مخاطر التقييم للمستثمرين الذين يراقبون نقاط الدخول عن كثب.

إذا كان هذا المضاعف المرتفع يجعلك تشعر بعدم الارتياح بشأن دفع مبلغ كبير مقابل النمو، فقد ترغب في البحث عن بدائل باستخدام أسهمنا الـ 55 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ومعرفة الشركات التي تصنفها البيانات حاليًا على أنها ذات قيمة أفضل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.