أعاد محللو وول ستريت تقييم شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز. (NASDAQ: AMD ) بعد أن حققت الشركة المصنعة للرقائق نتائج ربع سنوية أقوى من المتوقع يوم الثلاثاء، حتى مع ظهور تساؤلات حول استدامة إيرادات الذكاء الاصطناعي على المدى القريب المرتبطة بالصين.

أعلنت شركة AMD عن إيرادات بلغت 10.27 مليار دولار، متجاوزة بذلك توقعات المحللين البالغة 9.67 مليار دولار، بينما بلغت الأرباح المعدلة 1.53 دولار للسهم الواحد، وهو أعلى بكثير من التوقعات التي بلغت 1.32 دولار. وارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 34% على أساس سنوي، مما يعكس قوة شاملة في جميع أعمالها الأساسية.

قطاعات مراكز البيانات والعملاء تدفع النمو

ظل قطاع مراكز البيانات في الشركة المحرك الرئيسي للنمو، حيث ارتفعت إيراداته بنسبة 39% على أساس سنوي لتصل إلى 5.4 مليار دولار. كما زادت إيرادات العملاء والألعاب بنسبة 37% لتصل إلى 3.9 مليار دولار، بينما نمت إيرادات الأنظمة المدمجة بنسبة 3% لتصل إلى 950 مليون دولار.

تتوقع شركة AMD أن تبلغ إيرادات الربع الأول حوالي 9.8 مليار دولار، بما في ذلك مبيعات معالج MI308 المُسرّع إلى الصين بقيمة تقارب 100 مليون دولار. ويتجاوز هذا التوقع متوسط توقعات المحللين البالغ 9.39 مليار دولار.

تقييمات المحللين وتوقعات الأسعار

عقب صدور التقرير، أكد العديد من المحللين توقعاتهم السعرية أو رفعوها. فقد أكد مات برايسون، المحلل في شركة ويدبوش، توصيته بشراء السهم مع توقع سعر 290 دولارًا. وأبقى جون فينه، المحلل في شركة كي بانك، على توصيته بزيادة الوزن النسبي للسهم في المحفظة، ورفع توقعاته السعرية من 270 دولارًا إلى 300 دولار. وأبقى كل من كيفن كاسيدي، المحلل في شركة روزنبلات، وسي جيه ميوز، المحلل في شركة كانتور فيتزجيرالد، على توصيتهما بالشراء أو بزيادة الوزن النسبي للسهم في المحفظة، مع توقعات سعر 300 دولار، بينما أكد كودي أكري، المحلل في شركة بنشمارك، على توصيته بالشراء مع توقع سعر 325 دولارًا . وأبقى هارلان سور، المحلل في شركة جي بي مورغان، على توصيته بالحياد مع توقع سعر 270 دولارًا.

شركة ويدبوش تشهد دفعة استثنائية من الصين

قال برايسون إن شركة AMD تجاوزت توقعات الإيرادات بشكل كبير بفضل قوة قطاعي مراكز البيانات والعملاء، لكنه أشار إلى أن جزءًا كبيرًا من هذا النمو جاء من مبيعات معالج MI308 إلى الصين. وحذر من أن هذا يشير إلى أن نمو مبيعات أشباه الموصلات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي قد يكون أبطأ، نظرًا لأن مساهمة الصين من غير المرجح أن تتكرر.

مع ذلك، يتوقع برايسون أن تستفيد AMD من استمرار شحّ المعروض من معالجات الخوادم، ما يُفترض أن يدعم ارتفاع المبيعات والأرباح خلال الفصول القادمة. وأضاف أن الشركة لا تزال في وضع جيد كبديل موثوق لشركة Nvidia. (NASDAQ: NVDA ) في سوق الذكاء الاصطناعي وإيرادات متوقعة للسنة المالية 2026 بقيمة 44.3 مليار دولار وأرباح قدرها 6.26 دولار للسهم الواحد.

أبرز ملامح KeyBanc: MI450 وخارطة طريق Helios

أعلن فينه أن شركة AMD حققت نتائج قوية في الربع الرابع، وأصدرت توقعات متفائلة للربع الأول، على الرغم من أن مبيعات معالج MI308 بقيمة 390 مليون دولار أمريكي إلى الصين شكلت دفعة استثنائية. وأشار إلى التقدم المستمر في تطوير منصتي الجيل التالي من AMD، وهما MI450 وHelios، واللتان من المتوقع أن تبدأ عمليات إنتاجهما بالتزايد في الربع الثالث من عام 2026، مع تحقيق أحجام مبيعات كبيرة في الربع الرابع. وتوقع فينه أن تبلغ إيرادات السنة المالية 2026 نحو 49.5 مليار دولار أمريكي، وأرباحًا قدرها 7.75 دولار أمريكي للسهم الواحد.

توسيع طاقة إنتاج أعلام روزنبلات وضغوط التكاليف

أعلن كاسيدي أن شركة AMD حققت أداءً قويًا آخر خلال الربع الأخير بفضل ارتفاع الطلب على مراكز البيانات، مضيفًا أن الشركة تواصل تعزيز حصتها السوقية في هذا القطاع. وتعمل الإدارة بشكل وثيق مع الموردين لتوسيع الطاقة الإنتاجية، وأكدت أن رفوف MI450 وHelios تسير وفق الخطة الموضوعة لزيادة الإنتاج في النصف الثاني من عام 2026، مع وجود العديد من العملاء الجاهزين للنشر. ومع ذلك، فإن ارتفاع نفقات التشغيل المرتبطة بهذه الإطلاقات يضغط على الأرباح على المدى القريب. وتوقع كاسيدي أن تبلغ إيرادات السنة المالية 2026 مبلغ 46.6 مليار دولار أمريكي، وأن يبلغ ربح السهم 7.00 دولارات أمريكية.

تشير دراسة معيارية إلى أن خارطة طريق الذكاء الاصطناعي تكتسب زخماً.

أشار أكري أيضًا إلى تسارع الطلب على مراكز البيانات وتزايد إقبال العملاء على منتجات الحوسبة عالية الأداء من AMD. وبينما عززت مبيعات معالج MI308 في الصين النتائج على المدى القريب، قال إن التوقعات طويلة الأجل مدفوعة بزيادة مبيعات معالجي MI450 وHelios في النصف الثاني من عام 2026. وعلى الرغم من تأثير دورة أجهزة الألعاب المنزلية على قطاع الألعاب، يتوقع أكري أن يدعم أداء مراكز البيانات والعملاء النمو حتى عام 2026 وما بعده. وتوقع أن تبلغ إيرادات السنة المالية 2026 نحو 46.3 مليار دولار أمريكي، وأن يبلغ ربح السهم 6.74 دولار أمريكي.

بنك جيه بي مورغان يحذر بشأن هوامش الربح والرافعة التشغيلية

وصف سور أداء AMD في الربع الأخير بأنه متفاوت، مشيرًا إلى أن ما يقرب من 400 مليون دولار من إيرادات الربع الأخير من العام جاءت من مبيعات غير متوقعة لمعالج MI308. وبينما كانت توقعات الربع الأول أفضل من المتوقع، أعرب عن مخاوفه بشأن الرافعة التشغيلية والضغط المحتمل على هامش الربح الإجمالي مع زيادة إنتاج معالجي MI450 وHelios في وقت لاحق من هذا العام. ومع ذلك، قال سور إن AMD تواصل الأداء الجيد في جميع منتجاتها، مكتسبةً حصة سوقية في كل من معالجات الخوادم ومعالجات أجهزة الكمبيوتر، مدعومة جزئيًا بشركة إنتل. (ناسداك: INTC ) قيود العرض. وتوقع أن تبلغ إيرادات السنة المالية 2026 مبلغ 46.4 مليار دولار أمريكي، وأن يبلغ ربح السهم 6.80 دولار أمريكي.

كانتور فيتزجيرالد تُشير إلى مخاطر توقعات الذكاء الاصطناعي

أعلن ميوز أن شركة AMD تجاوزت توقعات الإيرادات والأرباح لكل من الربع الأخير من العام والربع الأول من العام، لكنه أكد أن حوالي 390 مليون دولار من إيرادات الربع الرابع و100 مليون دولار من توقعات الربع الأول جاءت من مبيعات غير متوقعة لمعالج MI308 في الصين. ونظرًا لتوقعات المستثمرين العالية بشأن الطلب على وحدات المعالجة المركزية للخوادم المدعومة بالذكاء الاصطناعي، اعتُبر التقرير مخيبًا للآمال إلى حد ما. ولا يزال ميوز متفائلًا بشأن وحدات المعالجة المركزية لمراكز البيانات، ويتوقع انخفاضًا طفيفًا في إيرادات أجهزة العملاء، ويرى استمرار نمو الأجهزة المدمجة. وتوقع أن تبلغ إيرادات السنة المالية 2026 نحو 46.3 مليار دولار، وأن يبلغ ربح السهم 6.60 دولار.

حركة سعر سهم AMD: انخفضت أسهم شركة Advanced Micro Devices بنسبة 17.17% لتصل إلى 200.53 دولارًا وقت النشر يوم الأربعاء، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة من موقع Shutterstock