بدأ محلل Goldman Sachs Brooke Roach التغطية لشركة Amer Sports Inc (NYSE: AS ) بتصنيف شراء وسعر مستهدف قدره 21 دولارًا .

ويرى المحلل أن شركة Amer Sports عبارة عن مجموعة مقنعة من العلامات التجارية المتميزة التي يقودها الابتكار والتي تتمتع بفرص نمو صحية.

تتمتع الشركة بنطاق كبير للنمو المربح وتوسيع الهامش بقيادة نمو حصتها في السوق في الأسواق النهائية الجذابة من الناحية الهيكلية، ولا سيما العلامة التجارية Arc'teryx، والنمو المستمر بقيادة DTC، بما في ذلك توسيع الوحدات والفئة والتوسع الجغرافي، بما في ذلك النمو المستمر في الصين. بعد الاستثمارات القوية في المنطقة في السنوات الأخيرة، وتوسيع الهامش مدفوعًا بالنمو في المناطق الجغرافية والعلامات التجارية المربحة.

بدأ محلل BofA Securities تغطية Amer Sports بتصنيف شراء وسعر مستهدف قدره 18 دولارًا. وقال المحلل إن شركة Amer Sports عبارة عن مجموعة من العلامات التجارية المتميزة التي تعتمد على الأداء بقيادة Arc'teryx وSalomon وWilson.

وأشار المحلل إلى أن التقييم البالغ 15.5x EV/EBITDA مقنع عند النظر في نمو المبيعات بنسبة 13% ونمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 20% على مدى السنوات الثلاث المقبلة. يعتبر المحلل أكثر تفاؤلاً بشأن التوقعات الخاصة بـ Arc'teryx وأشار إلى أن العلامة التجارية تتمتع بزخم قوي في فئة السيارات الفاخرة الخارجية.

يتوقع المحلل أن تنمو مبيعات الملابس الفنية بمعدل نمو سنوي مركب قدره 19% لمدة عامين حتى السنة المالية 2025. ونظرًا للنمو الأسرع، يتوقع المحلل أن يكون هامش الربح المرتفع (هامش التشغيل 19%-22%) متراكمًا مع إجمالي هوامش AS.

وفقًا للمحلل، تشمل محركات النمو لشركة Arc'teryx ابتكار المنتجات (بما في ذلك الفئات النسائية، على مدار العام، وفئات أخرى مثل الأحذية)، وافتتاح المتاجر، والتوسع الجغرافي. وبتقريب القطاعات الأخرى، يتوقع المحلل نموًا بنسبة 11٪ في المبيعات في الأداء الخارجي (هامش 9-10٪) و7٪ في رياضات الكرة والمضرب (هامش 4٪).

وأشار المحلل إلى أن الميزة التنافسية الحاسمة هي خبرة عامر في الصين (18% من إجمالي المبيعات). ويتوقع المحلل أن تستمر المنطقة في كونها محركًا أساسيًا لنمو الملابس التقنية (تمثل الصين 43% من المبيعات) والأداء الخارجي (8%). ويتوقع المحلل أن تبلغ إيرادات الربع الرابع 1.31 مليار دولار.

بدأ Alex Straton، محلل Morgan Stanley ، تغطية Amer Sports بتصنيف متساوي الوزن وسعر مستهدف قدره 16 دولارًا. إن تركيز عامر على الملابس الرياضية/الأماكن الخارجية، وهيمنة العلامة التجارية/تراثها، وموقعه المتميز، وانتشاره العالمي، كلها عوامل مقنعة، وتجعلها أصولًا فريدة ضمن تغطية Softlines للبيع بالتجزئة والعلامات التجارية، وفقًا للمحلل.

لكن الأعمال تواجه أيضًا تحديًا على مستوى الصناعة في النصف الأول من عام 2024 في خلفية البيع بالجملة للعلامات التجارية (انخفاض الرؤية)، وتحمل مستويات رافعة مالية كبيرة، وتعتمد بشكل كبير على تنفيذ إستراتيجية DTC في الصين وأمريكا الشمالية لتحقيق نموها وربحيتها على المدى المتوسط. وقال ستراتون إن الشركة تأمل (المزيد أدناه) ومن المحتمل أن تعاني من التقلبات الأساسية التي تميل الشركات ذات العلامات التجارية المتعددة إلى العمل بها. تتوقع شركة ستراتون ربحية السهم للربع الرابع بقيمة (0.04 دولار).

بدأ محلل جي بي مورغان ماثيو آر بوس التغطية بتصنيف الوزن الزائد والسعر المستهدف عند 19 دولارًا. وأشار المحلل إلى أن المحفظة التي تقودها بشكل خاص العلامة التجارية Arc'teryx في نمو "الأدوار المبكرة" مع تحول الأعمال من السنة المالية 2020 إلى 2022 يضع الأساس للإيرادات السنوية + المنخفضة إلى المتوسطة (+) والإيرادات المتوسطة إلى المتوسطة قام المراهقون بتعديل نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.

وعلى وجه التحديد، أشار إلى مكاسب الحصة السوقية ضمن الملابس والأحذية والمعدات الرياضية العالمية المتوسعة التي تبلغ قيمتها 450 مليار دولار، والتي يقودها مزيج متنوع من العلامات التجارية الرائدة في السوق عبر الفئات، ومحرك ابتكار المنتجات، واستراتيجية الذهاب إلى السوق التي تقودها DTC، والحجم/النطاق العالمي.

من أسفل إلى أعلى، قام بتصميم نموذج لمعدل نمو سنوي مركب للإيرادات بنسبة +11% خلال السنة المالية 2025 على هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في منتصف سن المراهقة، بقيادة العلامة التجارية Arc'teryx، والتي تظل في نمو مبكر عبر المناطق الجغرافية والقنوات والفئات التي تعمل بهوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ~10. نقاط فوق المحفظة الموحدة. يتوقع الرئيس إيرادات الربع الرابع وربحية السهم البالغة 1.31 مليار دولار و0.01 دولار.

حركة السعر: ارتفع تداول أسهم AS بنسبة 3.54% عند 16.09 دولارًا في الفحص الأخير يوم الاثنين.

الصورة عبر ويكيميديا كومنز