بقلم كارولين فاليتكيفيتش وتشاك ميكولاجزاك

نيويورك، 25 يونيو (رويترز) - يتوقع المستثمرون أن يعكس حجم التداول الكبير يوم الجمعة التغييرات التي طرأت على مؤشرات راسل، بما في ذلك إعادة تصنيف الشركات العملاقة مثل مايكروسوفت MSFT.O وإضافة "المسار السريع" لشركة سبيس إكس SPCX.O إلى مؤشر راسل 1000 بعد طرحها الأولي للاكتتاب العام مؤخرًا .

سيقوم مديرو الصناديق بتعديل محافظهم الاستثمارية لتعكس الأوزان الجديدة في مختلف المؤشرات التي تعيد شركة FTSE Russell تنظيمها في واحدة من أكبر تحولاتها المسجلة.

لأول مرة منذ أكثر من 30 عامًا، ستُعاد هيكلة مؤشرات راسل مرتين هذا العام، في يونيو وديسمبر، بدلًا من مرة واحدة فقط. وستُحدث هذه التغييرات تحولات كبيرة في أسهم الشركات الصغيرة، حيث تنتقل عشرات الشركات الصغيرة من مؤشرات الشركات الصغيرة إلى المؤشرات الأكبر.

قال ستيفن دي سانكتيس، محلل الأسهم في جيفريز بنيويورك، إن إعادة هيكلة المؤشر هذا الأسبوع قد تُسفر عن "صفقات ضخمة" يوم الجمعة. وأضاف: "حجم التداول هائل، وهذا يُرجّح إجراء هذه التغييرات مرتين سنويًا". تدخل تغييرات المؤشر حيز التنفيذ بعد إغلاق السوق الأمريكية يوم الجمعة، ويبدأ التداول يوم الاثنين التالي.

سيُصنّف سهم شركة سبيس إكس بنسبة نمو تبلغ حوالي 90.4% وقيمة تبلغ 9.6%، مما يعني أنه سيصبح جزءًا كبيرًا من استثمارات النمو المرتبطة بمؤشر راسل 1000. وستتأثر أيضًا أسهم رئيسية أخرى مثل أبل (AAPL.O) ومايكروسوفت (MSFT.O) ، حيث ستُدرج في مؤشري راسل 1000 للقيمة (RLV) والنمو (RLG) بدلاً من مؤشر النمو فقط.

تاريخياً، أدت إعادة توازن المؤشرات إلى ارتفاع أحجام التداول قبيل تطبيق التغييرات. كما أثرت هذه التحركات على أداء الشركات التي تنتقل من مؤشرات الشركات الصغيرة إلى مؤشرات الشركات الكبيرة.

بعد طرح أسهم شركة سبيس إكس للاكتتاب العام، سيراقب المستثمرون باهتمام بالغ كيفية تعامل مؤشر فوتسي راسل مع تطبيق قاعدة الدخول السريع للاكتتابات العامة التي أعلن عنها في أواخر مايو. ومن المتوقع طرح أسهم شركتي الذكاء الاصطناعي أوبن إيه آي وأنثروبيك للاكتتاب العام في وقت لاحق من هذا العام.

أصدرت بورصة نيويورك هذا الأسبوع تنبيهها المعتاد للمستثمرين بسبب إعادة هيكلة مؤشر راسل. وقالت كاثرين يوشيموتو، مديرة إدارة المنتجات لمؤشرات راسل الأمريكية في شركة فوتسي راسل، إن إعادة الهيكلة في يونيو "لا تُحدث أي تغييرات جوهرية في قواعد" المؤشرات .

وقالت ميليسا روبرتس، المحللة في شركة ستيفنز، إن إجمالي حجم التداول اليومي لإعادة التكوين يقدر بنحو 150 مليار دولار، ولهذا السبب يعتبر يوم الجمعة "يومًا رئيسيًا للسيولة".

سيؤدي هذا التغيير إلى نقل Amazon.com AMZN.O إلى منطقة القيمة، بينما تنتقل Alphabet GOOGL.O و Advanced Micro Devices AMD.O إلى نمو بنسبة 100٪ وتعتبر من بين أكبر عمليات الإزالة من مؤشر Russell 1000 Value.

"لقد أصبحت هذه الشركات أكبر حجماً. إنها السوق"، هذا ما قاله كريشنا تشينتالابالي، مدير المحافظ الاستثمارية في شركة بارناسوس للاستثمارات في سان فرانسيسكو.
تعكس بعض هذه التغييرات استمرار قوة شركات أشباه الموصلات ومكونات الحاسوب، المرتبطة بالتفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي، وفقًا لمؤشر فوتسي راسل. فعلى سبيل المثال، ستُضاف شركتا مايكرون تكنولوجي (MU.O) وسانديسك (SNDK.O) إلى مؤشر راسل 1000 للنمو.
توقع محللو استراتيجيات غولدمان ساكس في مذكرة حديثة أن أسهم أشباه الموصلات ستشهد أكبر الزيادات في الوزن ضمن مؤشر راسل 1000 للنمو.
ستنضم حوالي 62 شركة إلى مؤشر راسل 1000 للشركات الكبيرة (.RUI) ، بما في ذلك 43 شركة انتقلت من مؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة (.RUT) . وتأتي غالبية الشركات الجديدة الأعضاء في مؤشر راسل 1000 من قطاعي التكنولوجيا والصناعة.
قال روبرتس: "هذا العام لدينا معدل دوران أعلى للأسماء التي حققت أداءً جيدًا للغاية في قائمة الألف، والتي تنتقل إلى قائمة الألف. وقد دفعها الأداء القوي لتلك الأسماء إلى هذا المستوى."

شهدت شركة بلوم إنرجي (BE.N ) تحولاً جذرياً بانتقالها من مؤشر راسل 2000 إلى مؤشر راسل 200 للشركات العملاقة (RT200) الذي يضم أكبر 200 شركة أمريكية. وقد ارتفع سهم الشركة المتخصصة في توليد الطاقة بأكثر من 1000% مقارنةً بالعام الماضي، ويعود الفضل في ذلك جزئياً إلى اتفاقيات تزويد مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بالطاقة.