يبدو أن الفترة المقبلة ستكون صعبة على شركة الألبان والمواد الغذائية السعودية ( تداول: 2270 )، التي أصدرت قبل أسبوع نتائج سنوية مخيبة للآمال، قد يكون لها تأثير ملحوظ على نظرة السوق للسهم. وتشير النتائج إلى أنها كانت سلبية إلى حد ما، حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 4.7% عن تقديرات المحللين لتصل إلى 3 مليارات ريال سعودي، كما انخفضت الأرباح القانونية للسهم الواحد بنسبة 4.8% لتصل إلى 14.92 ريال سعودي، أي أقل من التوقعات. ويقوم المحللون عادةً بتحديث توقعاتهم مع كل تقرير أرباح، ويمكننا من خلال تقديراتهم معرفة ما إذا كانت نظرتهم للشركة قد تغيرت أو ما إذا كانت هناك أي مخاوف جديدة يجب الانتباه إليها. لذا، نعتقد أن القراء سيجدون من المفيد الاطلاع على أحدث توقعات المحللين (القانونية) للأرباح للعام المقبل.

بعد صدور أحدث النتائج، يتوقع المحللون الأربعة الذين يغطون شركة الألبان والمواد الغذائية السعودية تحقيق إيرادات بقيمة 3.33 مليار ريال سعودي في عام 2026. وفي حال تحقق هذا التوقع، فسيمثل تحسناً ملحوظاً بنسبة 11% في الإيرادات مقارنةً بالـ 12 شهراً الماضية. ومن المتوقع أن تنخفض الأرباح القانونية للسهم الواحد بنسبة 16% لتصل إلى 12.54 ريال سعودي خلال الفترة نفسها. مع ذلك، وقبل صدور أحدث النتائج، كان المحللون يتوقعون إيرادات بقيمة 3.35 مليار ريال سعودي وأرباحاً للسهم الواحد بقيمة 14.30 ريال سعودي في عام 2026. ويبدو أن توقعات المحللين قد ازدادت تشاؤماً بعد صدور النتائج الأخيرة. فبينما لم يطرأ أي تغيير على توقعات الإيرادات، فقد شهدت تقديرات الأرباح للسهم الواحد انخفاضاً كبيراً.

استقر متوسط السعر المستهدف عند 293 ريالًا سعوديًا، حيث يبدو أن المحللين متفقون على أن انخفاض توقعاتهم للأرباح لن يؤدي إلى انخفاض سعر السهم في المستقبل القريب. لكن ثمة طريقة أخرى للنظر إلى الأسعار المستهدفة، وهي النظر إلى نطاق الأسعار المستهدفة التي يطرحها المحللون، إذ قد يشير اتساع نطاق التقديرات إلى تباين في وجهات النظر حول النتائج المحتملة للشركة. توجد بعض الآراء المتباينة حول شركة الألبان والمواد الغذائية السعودية، حيث يقدرها أكثر المحللين تفاؤلًا بـ 317 ريالًا سعوديًا للسهم، بينما يقدرها أكثرهم تشاؤمًا بـ 250 ريالًا سعوديًا للسهم. ومع هذا النطاق الضيق من التقييمات، يبدو أن المحللين يتشاركون وجهات نظر متقاربة حول القيمة الحقيقية للشركة.

بالنظر إلى الصورة الأوسع، يُمكننا فهم هذه التوقعات من خلال مقارنتها بالأداء السابق وتقديرات نمو القطاع . يتوقع المحللون تسارع نمو شركة الألبان والمواد الغذائية السعودية، حيث يُتوقع أن يبلغ معدل النمو السنوي 11% حتى نهاية عام 2026، وهو معدل ممتاز مقارنةً بمعدل النمو التاريخي البالغ 9.2% سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية. في المقابل، تشير بياناتنا إلى أن الشركات الأخرى (التي يغطيها المحللون) في قطاع مماثل يُتوقع أن ينمو إيرادها بنسبة 5.5% سنويًا. يبدو جليًا أنه على الرغم من أن آفاق النمو تبدو أفضل من الماضي القريب، يتوقع المحللون أيضًا أن تنمو شركة الألبان والمواد الغذائية السعودية بوتيرة أسرع من القطاع ككل.

الخلاصة

أهم ما يُستخلص هو أن المحللين خفّضوا توقعاتهم لأرباح السهم، مما يُشير إلى تراجع واضح في المعنويات عقب هذه النتائج. ولحسن الحظ، أكدوا أيضًا أرقام الإيرادات، مما يُشير إلى أنها تسير وفقًا للتوقعات. بالإضافة إلى ذلك، تُشير بياناتنا إلى أنه من المتوقع أن تنمو الإيرادات بوتيرة أسرع من نمو القطاع ككل. لم يطرأ أي تغيير يُذكر على السعر المستهدف المُتفق عليه، مما يُشير إلى أن القيمة الجوهرية للشركة لم تشهد أي تغييرات جوهرية مع التقديرات الأخيرة.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، لا ننصح بالتسرع في استخلاص النتائج بشأن شركة السعودية للألبان والمواد الغذائية. فالقدرة على تحقيق الأرباح على المدى الطويل أهم بكثير من أرباح العام المقبل. لدينا تقديرات - من عدة محللين متخصصين في شركة السعودية للألبان والمواد الغذائية - تمتد حتى عام 2028، ويمكنكم الاطلاع عليها مجاناً على منصتنا هنا.

مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن شركة السعودية للألبان والمواد الغذائية تُظهر علامة تحذيرية واحدة في تحليلنا الاستثماري ، والتي يجب عليك معرفتها...

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.