أشار محللو شركة CoreWeave, Inc. (NASDAQ: CRWV ) إلى الطلب القوي، وتزايد الطلبات المتراكمة، والنمو القوي في البنية التحتية، مع التحذير أيضًا من أن الإنفاق الرأسمالي الضخم ومخاطر التنفيذ قد تبقي السهم متقلبًا.

بنك أوف أمريكا للأوراق المالية: الطلب القوي والطلبات المتراكمة يدعمان النمو طويل الأجل

أكد تال لياني، المحلل في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية، توصيته بشراء أسهم شركة CoreWeave وحافظ على توقعاته لسعر السهم عند 140 دولارًا بعد أن حققت الشركة نموًا في إيرادات الربع الأول بنسبة 112%، متجاوزة بذلك توقعات السوق البالغة 101%.

وقال لياني إن الأداء القوي لمراكز البيانات هو الذي دفع إلى الارتفاع، في حين قفزت الطلبات المتراكمة بنسبة 49٪ على أساس ربع سنوي لتصل إلى 99.4 مليار دولار، مدعومة باتفاقيات كبيرة، بما في ذلك صفقة Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META ) التي تم الإعلان عنها سابقًا بقيمة 21 مليار دولار.

قال المحلل إن شركة كورويف أضافت حوالي 150 ميغاواط من الطاقة الفعالة خلال الربع، مما رفع الطاقة الفعالة إلى أكثر من 1 غيغاواط والطاقة المتعاقد عليها إلى 3.5 غيغاواط. ويتوقع أن تصل الشركة إلى 1.7 غيغاواط من الطاقة الفعالة بحلول نهاية عام 2026.

كما توقع لياني نمو الإيرادات في النصف الثاني من عام 2026 بنسبة 72٪ مقارنة بالنصف الأول، ويتوقع أن تتحسن هوامش التشغيل بشكل متتابع حتى عام 2026، لتصل إلى حوالي 8٪ للعام بأكمله على الرغم من الضغط الناتج عن زيادة الإنفاق الرأسمالي العدواني للشركة.

وأضاف أن أحمال عمل الاستدلال تمثل الآن أكثر من نصف استخدام الحوسبة في CoreWeave، وقال إن الاستدلال يجب أن يظل المحرك الرئيسي للطلب على المدى الطويل.

غولدمان ساكس: الطلب يتسارع رغم ارتفاع الإنفاق الرأسمالي

أكدت غابرييلا بورخيس، المحللة في غولدمان ساكس، على تصنيفها المحايد لسهم شركة CoreWeave مع توقعات سعرية تبلغ 85 دولارًا، وذلك بعد أن أعلنت الشركة عن إيرادات أعلى بقليل من التوقعات وحافظت على توقعاتها للإيرادات والهوامش لعام 2026.

قالت بورخيس إن المستثمرين تفاعلوا سلبًا مع زيادة توقعات الإنفاق الرأسمالي، والتي ارتفعت بمقدار 500 مليون دولار عند نقطة المنتصف بسبب ارتفاع أسعار المكونات. ومع ذلك، أشارت إلى أن اقتصاديات وحدة CoreWeave لا تزال قوية بفضل عقود الشراء الإلزامي ومرونة التسعير في الاتفاقيات الجديدة.

أشارت المحللة إلى تسارع الطلب، حيث بلغ حجم الطلبات المتراكمة 99.4 مليار دولار، بينما لا تزال شركة CoreWeave قد باعت معظم طاقتها الإنتاجية لعام 2026. كما لاحظت أن الطلب على معالجات Blackwell وHopper وAmpere ظل قوياً، في حين ارتفع متوسط أسعار رقائق الذكاء الاصطناعي ربعاً تلو الآخر.

وقال بورخيس إن الإدارة لا تزال تتوقع أن تصل الطاقة الفعالة إلى 1.7 جيجاواط بحلول نهاية عام 2026، وتتوقع أن تدخل معظم الطاقة المتعاقد عليها للشركة والبالغة 3.5 جيجاواط حيز التشغيل بحلول نهاية عام 2027، مما يدعم أكثر من 30 مليار دولار من الإيرادات المتكررة السنوية مع نهاية عام 2027.

وأشارت أيضاً إلى تزايد عروض البرامج والشبكات والتخزين وأدوات المطورين باعتبارها فرص نمو مستقبلية ذات هوامش ربح عالية لم تنعكس بعد في التوجيهات الحالية.

جي بي مورغان: الحجوزات القوية تعوض مخاوف التقلبات

أبقى المحلل مارك آر. مورفي من جي بي مورغان على تصنيفه المحايد لشركة كورويف ورفع توقعاته لسعر السهم إلى 105 دولارات من 90 دولارًا بعد أن أكدت الشركة توقعاتها للعام بأكمله وسجلت نموًا قياسيًا في الحجوزات.

أعلن مورفي أن إيرادات الربع الأول بلغت 2.08 مليار دولار، متجاوزةً بذلك التوقعات بنسبة 6% تقريبًا. في المقابل، أكدت الشركة توقعاتها لإيرادات عام 2026 التي تتراوح بين 12 و13 مليار دولار، وتوقعاتها للأرباح التشغيلية التي تتراوح بين 900 مليون و1.1 مليار دولار.

وأشار المحلل إلى أن شركة CoreWeave رفعت الحد الأدنى لإيراداتها السنوية المتكررة لعام 2026 إلى 18 مليار دولار - 19 مليار دولار، بزيادة عن النطاق السابق، في حين توسعت الأعمال المتراكمة بنسبة 49٪ على أساس ربع سنوي لتصل إلى 99.4 مليار دولار بعد أكثر من 40 مليار دولار من الالتزامات الجديدة خلال الربع.

كما سلّط مورفي الضوء على تحسين تنويع قاعدة العملاء، مشيراً إلى أن عملاء الذكاء الاصطناعي الأصليين غير المصنفين ضمن فئة الاستثمار، وعملاء نموذج المؤسسات، يمثلون الآن أقل من 30% من حجم الأعمال المتراكمة. وأضاف أن عملاء الخدمات المالية، بما في ذلك جين ستريت وهدسون ريفر تريدينغ، يمثلون الآن ما يقرب من 10 مليارات دولار من الأعمال المتراكمة.

وفي الوقت نفسه، حذر مورفي من أن شركة CoreWeave قد تستمر في تقديم "رحلة غير منتظمة ومتقلبة" بسبب مخاطر التنفيذ، وارتفاع احتياجات الإنفاق الرأسمالي، وعدم اليقين الاقتصادي الأوسع.

حركة سعر سهم CRWV: انخفضت أسهم CoreWeave بنسبة 11.71% لتصل إلى 113.75 دولارًا وقت النشر يوم الجمعة، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة من موقع Shutterstock