في عالم الأعمال اليوم الذي يتسم بالوتيرة السريعة والتنافسية العالية، من المهم بالنسبة للمستثمرين ومتابعي الصناعة إجراء تقييمات شاملة للشركة. في هذه المقالة، سوف نتعمق في مقارنة صناعية واسعة النطاق، وتقييم ARM Holdings (NASDAQ: ARM ) فيما يتعلق بمنافسيها الرئيسيين في صناعة أشباه الموصلات ومعدات أشباه الموصلات. ومن خلال الفحص الدقيق للمقاييس المالية الرئيسية ومكانة السوق وآفاق النمو، فإن هدفنا هو تقديم رؤى قيمة وتسليط الضوء على أداء الشركة في الصناعة.

خلفية ARM القابضة

Arm Holdings هي المالك والمطور لبنية ARM (ARM تعني Acorn RISC Machine)، والتي يتم استخدامها في 99% من نوى وحدة المعالجة المركزية للهواتف الذكية في العالم، كما أنها تتمتع بحصة سوقية عالية في الأجهزة الأخرى التي تعمل بالبطاريات مثل الأجهزة القابلة للارتداء، الأجهزة اللوحية أو أجهزة الاستشعار. تقوم شركة Arm بترخيص هندستها المعمارية مقابل رسوم، وتقدم أنواعًا مختلفة من التراخيص اعتمادًا على المرونة التي يحتاجها العميل. يشتري عملاء مثل Apple أو Qualcomm تراخيص معمارية، مما يسمح لهم بتعديل البنية وإضافة أو حذف تعليمات لتخصيص الرقائق وفقًا لاحتياجاتهم الخاصة. يقوم عملاء آخرون بشراء التصميمات الجاهزة مباشرة من Arm. يدفع كل من العملاء الجاهزين والعملاء المعماريين رسوم ملكية لكل شريحة يتم شحنها.

من خلال تحليل ARM Holdings، يمكننا استنتاج الاتجاهات التالية:

• عند 422.91 ، تتجاوز نسبة السعر إلى الأرباح للسهم بشكل ملحوظ متوسط الصناعة بمقدار 4.46x ، مما يشير إلى تقييم ممتاز مقارنة بأقران الصناعة.

• مع نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 15.95 ، وهو ما يمثل 2.01 ضعف متوسط الصناعة، يمكن اعتبار ARM Holdings مبالغًا في قيمتها من حيث قيمتها الدفترية، حيث يتم تداولها بمضاعفات أعلى مقارنة بنظيراتها في الصناعة.

• مع نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة نسبيًا والتي تبلغ 26.82 ، وهو ما يعادل 3.09 أضعاف متوسط الصناعة، قد يتم اعتبار السهم مبالغًا في قيمته بناءً على أداء المبيعات.

• تتمتع الشركة بعائد أقل على حقوق المساهمين بنسبة -2.45% ، وهو أقل بنسبة 9.83% من متوسط الصناعة. ويشير هذا إلى عدم الكفاءة المحتملة في استخدام حقوق الملكية لتوليد الأرباح، وهو ما يمكن أن يعزى إلى عوامل مختلفة.

• تبلغ الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) البالغة 120 مليون دولار أمريكي أقل بـ 0.01 مرة من متوسط الصناعة، مما يشير إلى احتمال انخفاض الربحية أو التحديات المالية.

• إجمالي الربح البالغ 760 مليون دولار هو أقل بمقدار 0.04 مرة من أرباح صناعتها، مما يشير إلى احتمال انخفاض الإيرادات بعد حساب تكاليف الإنتاج.

• وتشهد الشركة نموًا ملحوظًا في الإيرادات بمعدل 27.94% ، متجاوزة متوسط الصناعة البالغ 5.69% .

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) هي مقياس مالي يساعد في تحديد مستوى المخاطر المالية المرتبطة بهيكل رأس مال الشركة.

إن النظر في نسبة الدين إلى حقوق الملكية في مقارنات الصناعة يسمح بإجراء تقييم موجز للصحة المالية للشركة وملف المخاطر، مما يساعد في اتخاذ قرارات مستنيرة.

عند فحص ARM Holdings بالمقارنة مع أفضل 4 أقرانها فيما يتعلق بنسبة الدين إلى حقوق الملكية، تصبح المعلومات التالية واضحة:

• تتمتع ARM Holdings بوضع مالي أقوى نسبيًا مقارنة بنظرائها الأربعة الأوائل، كما يتضح من انخفاض نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 0.04 .

• وهذا يعني أن الشركة تعتمد بشكل أقل على تمويل الديون ولديها توازن أكثر ملاءمة بين الديون وحقوق الملكية.

الماخذ الرئيسية

تتمتع ARM Holdings بنسبة مكرر ربح عالية، مما يشير إلى أن سعر سهمها مرتفع نسبيًا مقارنة بأرباحها. تشير نسبة PB المرتفعة إلى أن السهم يتداول بعلاوة على قيمته الدفترية. تشير نسبة PS المرتفعة إلى أن السهم يتداول بعلاوة على مبيعاته. يشير العائد على حقوق المساهمين المنخفض إلى أن الشركة لا تحقق عائدًا مرتفعًا على حقوق المساهمين. يشير انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وإجمالي الربح إلى أن ربحية الشركة منخفضة نسبيًا. ومع ذلك، يشير النمو المرتفع في الإيرادات إلى أن الشركة تشهد نموًا قويًا في المبيعات مقارنة بنظيراتها في صناعة أشباه الموصلات ومعدات أشباه الموصلات.

تم إنشاء هذه المقالة بواسطة محرك المحتوى الآلي الخاص بـ Benzinga وتمت مراجعتها بواسطة أحد المحررين.