اختتمت شركة AppFolio (APPF) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 248.2 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 1.11 دولار أمريكي، إلى جانب صافي دخل قدره 39.9 مليون دولار أمريكي، مما يُشير بوضوح إلى أداء الشركة في نهاية العام. وقد شهدت الشركة نموًا في الإيرادات من 203.7 مليون دولار أمريكي وربحية للسهم الواحد بلغت 2.82 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى 248.2 مليون دولار أمريكي وربحية للسهم الواحد بلغت 1.11 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025. وتُظهر بيانات الأشهر الاثني عشر الماضية إيرادات بلغت 950.8 مليون دولار أمريكي وربحية للسهم الواحد بلغت 3.91 دولار أمريكي، في حين يُقيّم المستثمرون مدى توافق هامش الربح الصافي البالغ 14.8%، وفقًا للبيانات الأخيرة، مع توقعات النمو.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة AppFolio.

مع وجود أحدث الأرقام على الطاولة، فإن الخطوة التالية هي معرفة كيف يتوافق ملف الأرباح هذا مع الروايات السائدة حول نمو AppFolio ومخاطرها وربحيتها.

انخفضت هوامش الربح من 25.7% إلى 14.8%

• وعلى أساس تراكمي، بلغ هامش الربح الصافي 14.8%، مقارنة بـ 25.7% في العام السابق، إلى جانب صافي الدخل التراكمي البالغ 140.9 مليون دولار أمريكي من إيرادات قدرها 950.8 مليون دولار أمريكي.
• ما يبرز في وجهة النظر التشاؤمية هو التناقض بين ضعف الربحية السابقة ومعدل نمو الأرباح على مدى خمس سنوات والبالغ 27.2%. وهذا يثير تساؤلات حول مدى استدامة هذا النمو السابق في ضوء ما يلي:
  • أظهرت الأرباح المتأخرة تغيراً سلبياً خلال عام واحد على الرغم من سجل النمو طويل الأجل المذكور في البيانات.
  • بلغ صافي الدخل في الربع الرابع من عام 2025 مبلغ 39.9 مليون دولار أمريكي مقابل 102.7 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024، وهو ما يتماشى مع الضغط على هوامش الربح الموضحة في الأرقام السابقة.

نسبة السعر إلى الأرباح الممتازة 48.4x مع فجوة التدفق النقدي المخصوم

• يتم تداول الأسهم بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 48.4 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط 17.3 ضعفًا للشركات المماثلة، ومتوسط 28.8 ضعفًا لقطاع البرمجيات الأمريكي. وتبلغ القيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة 193.58 دولارًا أمريكيًا، مقابل سعر سهم يبلغ 189.88 دولارًا أمريكيًا.
• يشير المحللون المتفائلون إلى أن الأسهم تتداول بنحو 1.9% أقل من قيمتها العادلة وفقًا لتقديرات التدفقات النقدية المخصومة، وإلى احتمال ارتفاع محتمل بنسبة 45.8% تقريبًا، إلى جانب ما يلي:
  • تتوقع الشركة نموًا في الأرباح بنحو 20.1% سنويًا ونموًا في الإيرادات بنحو 14.8% سنويًا، وكلاهما أعلى من أرقام السوق الأمريكية الأوسع نطاقًا في مجموعة البيانات.
  • البيانات المتأخرة التي تصف جودة الأرباح السابقة بأنها عالية، على الرغم من أن التغير الأخير في الأرباح خلال عام واحد أضعف من معدل النمو على مدى 5 سنوات.

يُعدّ دفع مبالغ زائدة مقابل النمو مصدر قلق شائع، لذا من المفيد الاطلاع على كيفية مقارنة هذا المضاعف المرتفع مع مجمل عوامل النمو والمخاطر والتقييم في مكان واحد. 📊 اقرأ التقرير الكامل حول إجماع AppFolio.

إيرادات بلغت 950.8 مليون جنيه إسترليني خلال الاثني عشر شهرًا الماضية تدعم قصة النمو

• على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، بلغ إجمالي الإيرادات 950.8 مليون دولار أمريكي مقابل 794.2 مليون دولار أمريكي في الفترة السابقة من مجموعة البيانات، بينما بلغ ربح السهم 3.91 دولار أمريكي مقابل ربح السهم الفصلي للربع الرابع من عام 2025 البالغ 1.11 دولار أمريكي.
• غالباً ما يصوّر مؤيدو التوجه الصعودي شركة AppFolio على أنها منصة برمجيات SaaS متخصصة في العقارات مع أتمتة مدعومة بالذكاء الاصطناعي، وتتفاعل الأرقام هنا مع هذه القصة بعدة طرق رئيسية:
  • ويأتي هذا التحول من 203.7 مليون دولار أمريكي من الإيرادات في الربع الرابع من عام 2024 إلى 248.2 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025 جنبًا إلى جنب مع معدل نمو الإيرادات السنوي المتوقع بنسبة 14.8٪ المذكور في بيانات التحليل.
  • يتوافق ربح السهم السابق البالغ 3.91 دولار أمريكي وصافي الدخل المتوقع للربع الرابع من عام 2025 والبالغ 39.9 مليون دولار أمريكي مع أعمال البرمجيات المربحة، حتى مع انخفاض هامش الربح في نفس الفترة، مما يعطي المستثمرين المتفائلين شيئًا مهمًا يجب أخذه في الاعتبار.

الخطوات التالية

لا تكتفِ بالنظر إلى هذا الربع فقط؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأمد. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو شركة AppFolio وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية مميزة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الكبيرة القادمة.

اكتشف المزيد مما هو متاح

تجمع شركة AppFolio بين أرقام الإيرادات وربحية السهم القوية وانخفاض حاد في هوامش الربح، مما يثير تساؤلات حول مدى موثوقية اتجاه ربحيتها بالفعل.

إذا كان ضغط الهامش هذا يثير لديك بعض التردد، فقم بتحويل تركيزك إلى أداة فحص أسهم النمو المستقر (2167 نتيجة) للتركيز بسرعة على الشركات ذات الأرباح والإيرادات الأكثر استقرارًا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.