تلقى سهم شركة آبل ضربة قوية، حيث انخفض بنحو 7% إلى 308.91 دولارًا أمريكيًا بعد صدور أحدث النتائج، على الرغم من أن نتائج الربع الأخير أكدت استمرار قصة الأرباح القوية. فقد بلغت الإيرادات 109.4 مليار دولار أمريكي، وبلغت ربحية السهم حوالي 2.03 دولار أمريكي، وكلاهما مرتبط بما وصفته الإدارة بأنه ربع يونيو قياسي.

ركز السوق اليوم على تراجع سعر السهم. أما المستثمرون على المدى الطويل، فسيركزون على أمر آخر: هوامش ربح شركة آبل، التي استفادت هذه المرة من استرداد الرسوم الجمركية ومحرك الخدمات الذي حقق 30.7 مليار دولار أمريكي، والتي باتت الآن محور النقاش حول تقييم الشركة.

هل أعجبتك أرباح آبل القياسية في الربع الأخير وهوامش ربحها القوية، لكنك قلق بشأن دفع سعر مرتفع في ظل هذا الجدل المحتدم حول تقييمها؟ إليك قائمة مختارة بعناية تضم 55 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، لتكون بمثابة معيار لما يمكن أن تبدو عليه الأساسيات القوية مع التسعير الأكثر تحفظاً.

ملخص أرباح شركة أبل للربع الثالث من عام 2026

• الإيرادات، الربع الثالث من عام 2026 مقابل الربع الثالث من عام 2025: 109.4 مليار دولار أمريكي مقابل 94.0 مليار دولار أمريكي (بزيادة حوالي 16%)
• صافي الدخل، الربع الثالث من عام 2026 مقابل الربع الثالث من عام 2025: 29.8 مليار دولار أمريكي مقابل 23.4 مليار دولار أمريكي (بزيادة حوالي 27%)
• ربحية السهم الأساسية، الربع الثالث من عام 2026 مقابل الربع الثالث من عام 2025: 2.03 دولار أمريكي مقابل 1.57 دولار أمريكي (بزيادة حوالي 29%)
• هامش الربح الإجمالي للشركة، الربع الثالث 2026 مقابل نقطة المنتصف للتوقعات السابقة: 50.1% مقابل نقطة المنتصف للتوقعات في نطاق 40% العليا (هامش الربح المعلن أعلى من المستوى المتوقع، مدعومًا بردات الرسوم الجمركية).

هل تفضل الرسوم البيانية الواضحة بدلاً من جدار آخر من جداول الأرباح والحواشي؟ اطلع على الصورة المالية الكاملة لشركة آبل، مع نظرة سريعة على هيكل تقييمها، في التقرير التفاعلي للشركة.

تقييم قصة نجاح الذكاء الاصطناعي والخدمات لدى شركة آبل

يرى المؤيدون أن سيطرة آبل على السيليكون والأجهزة والبرمجيات ستحوّل ميزات الذكاء الاصطناعي وولاء المستخدمين للنظام البيئي إلى خدمات ذات هوامش ربح أعلى وأسعار أجهزة مستقرة. ويُقدّم الربع الثالث بعض الأدلة الملموسة على ذلك. فقد بلغت قيمة الخدمات 30.7 مليار دولار أمريكي بنمو سنوي قدره 12%، مع أكثر من 1.5 مليار اشتراك مدفوع، مما يُشير إلى أن الطبقة المتكررة تتوسع بدلاً من أن تتوقف. كما سلّطت الإدارة الضوء على أرقام قياسية واسعة النطاق في مجالات المدفوعات والإعلام والحوسبة السحابية، وهو ما يُعزز فكرة أن آبل تُعمّق تفاعلها مع قاعدة عملائها الحاليين بدلاً من الاعتماد فقط على مشتري الأجهزة الجدد.

لا يزال مجال الذكاء الاصطناعي في مراحله الأولى، ولكنه ينتقل من مرحلة الوعد إلى مرحلة التنفيذ. باتت خدمات سيري وذكاء أبل مرتبطة الآن بتحديثات نظام التشغيل وإصدارات آيفون القادمة، مع معالجة البيانات على الجهاز باستخدام معالج أبل، وقد وُصفت ردود الفعل الأولية من النسخة التجريبية بأنها إيجابية للغاية. يُعدّ هذا إنجازًا ملموسًا نحو تحقيق ادعاء أبل بأن استخدام الذكاء الاصطناعي قادر على جعله مصدرًا رئيسيًا للدخل على غرار خدماتها، بدلًا من كونه مجرد ميزة مؤقتة في الأجهزة.

اكشف عن مواطن الخلل الظاهرية في توقعات الإيرادات والأرباح والتدفقات النقدية الحرة، والتي قد تبدو هادئة ظاهريًا، بينما تُسهم النماذج في تسريع وتيرة نمو شركة آبل. اطلع على تقديرات المحللين لشركة آبل .

يركز المتشائمون بشأن شركة آبل على التكاليف واللوائح التنظيمية وضغوط العرض.

يكمن القلق الرئيسي بشأن شركة آبل في أن ارتفاع تكاليف المدخلات، واضطرابات سلاسل التوريد، واللوائح التنظيمية ستؤدي إلى تقليص هوامش الربح الهيكلية وإضعاف قاعدة الأرباح التي تدعم السهم. وقد عزز هذا الربع جزئيًا هذا القلق. يبدو هامش الربح الإجمالي المُعلن عنه بنسبة 50.1% قويًا للوهلة الأولى، لكن ما يقرب من نقطتين مئويتين جاءتا من استرداد الرسوم الجمركية. وتتراجع التوقعات للربع القادم إلى ما بين 47% و48%، حتى مع انخفاض قيمة استرداد الرسوم، وذلك نتيجة لارتفاع أسعار ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وذاكرة NAND، ونقص تقنيات التصنيع المتقدمة.

أشار المستثمرون المتشائمون أيضًا إلى المخاطر التشغيلية والتنظيمية. ووصفت الإدارة قيود الإمداد بأنها مشكلة رئيسية على المدى القريب، وسلطت الضوء على ارتفاع أسعار الذاكرة الذي لا تملك السيطرة عليه. وفيما يتعلق بالخدمات، أشارت الإدارة إلى ضعف سوق ألعاب الهاتف المحمول والتغييرات القانونية والتنظيمية المتعلقة بمتجر التطبيقات، وهو ما يتوافق مع المخاوف من أن نمو الخدمات وهوامش الربح قد يكونان غير متوازنين. ويشير انخفاض سعر السهم بنسبة 7.35% إلى أن المستثمرين يأخذون هذه الضغوط على محمل الجد.

بعد انحسار الزيادة في هامش الربح الناتجة عن استرداد الرسوم الجمركية، هل يمكن أن تكون تكاليف الذاكرة المرتفعة والضغوط المستمرة على العرض واللوائح مجرد مؤشرات تحذيرية مبكرة؟ راجع تحليل المخاطر المنظم لشركة آبل والذي يُظهر مؤشراً تحذيرياً هاماً واحداً .

حافظ على تقدمك من خلال أطروحتك حول أبل

يُذكّرنا الارتفاع الحاد في سعر سهم آبل بنسبة 7% والنتائج القياسية التي حققها الربع الثاني من العام بأن نقاشات التقييم وتقلبات هوامش الربح قد تتغير بسرعة، لذا سجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف سهم آبل إلى قائمة مراقبتك لتتبع سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وابحث عن فرصة دخول مناسبة لخطتك الاستثمارية. بعد امتلاكك لأسهم آبل، استخدم مركز إدارة المحفظة لتجاوز العناوين الرئيسية اليومية والتركيز على تحديثات الأرباح وهوامش الربح والمخاطر المهمة لاستثماراتك. على المدى الطويل، استعن بمجتمع المستثمرين لمعرفة آراء المستثمرين الآخرين حول قصة آبل في مجال الذكاء الاصطناعي والخدمات، ومواطن تغيّر الآراء. بهذه الطريقة، يمكنك اكتشاف المحفزات والمخاطر المحتملة مبكرًا، مما يمنحك فرصة أفضل للبقاء متقدمًا على السوق.

هل تبحث عن بدائل أخرى غير منتجات آبل؟

قد تتحول أفكار الأسهم الجديدة من حالة هدوء إلى طفرة سريعة. اغتنم هذه اللحظة بينما لا يزال الزخم غير واضح حالياً والمعلومات بالغة الأهمية، ثم تحرك الآن.

• اكتشف الشركات الغنية بالسيولة النقدية التي لم تستحوذ عليها الجماهير بالكامل بعد، وذلك من خلال مسح القائمة المختارة من الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات المتينة (45 نتيجة) قبل أن يبدأ الاهتمام المبكر بالتوجه إلى أماكن أخرى.
• قم بتقييم فرص الدخل المحتملة من خلال التحقق من قائمة مختصرة من الشركات ذات العوائد الأعلى في حصون توزيعات الأرباح التسعة المختارة بعناية، بينما لا تزال الأسعار والمدفوعات تبدو متوافقة.
• استكشف التطورات في مجال الأتمتة مع تسليط الضوء على المشغلين في 35 سهمًا من أسهم الروبوتات والأتمتة التي تم التركيز عليها، مع مراقبة كيفية تأثير النشاط المؤسسي على التقييمات.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.