قبل أسابيع من قيام شركة أبل (NASDAQ: AAPL ) بإلقاء اللوم على ارتفاع تكاليف الذاكرة لرفع أسعار العديد من المنتجات - وقبل أن تتوقع شركة سامسونج للإلكترونيات (OTC: SSNLF ) قفزة هائلة في الأرباح الفصلية - أخبرت شركة مايكرون تكنولوجي (NASDAQ: MU ) المستثمرين بالضبط إلى أين يتجه سوق الذاكرة .

وحذرت الشركة من أن الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي سيُبقي إمدادات الذاكرة محدودة لسنوات، مما سيعيد تشكيل صناعة معروفة منذ فترة طويلة بدورات الازدهار والركود.

والآن، يبدو أن اثنين من أكبر الأسماء في صناعة التكنولوجيا يوضحان جوانب مختلفة من تلك القصة نفسها.

بالنسبة لمستثمري شركة مايكرون، فإن قرار شركة آبل بشأن التسعير وتوقعات سامسونج الأخيرة للأرباح ليسا حدثين منفصلين. بل يشيران معًا إلى أن فرضية ذاكرة الذكاء الاصطناعي التي طرحتها مايكرون بدأت تظهر آثارها في النظام البيئي التكنولوجي الأوسع.

أبل تُظهر تكلفة شحّ الإمدادات

في الشهر الماضي، رفعت شركة آبل أسعار العديد من منتجات الأجهزة، مشيرة إلى ارتفاع تكاليف مكونات الذاكرة والتخزين نتيجة لتقليص الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي للإمدادات.

أثارت هذه الخطوة دهشة العديد من المستثمرين لأنها سلطت الضوء على أمر نادر الحدوث في مجال الإلكترونيات الاستهلاكية: تكاليف الذاكرة التي أصبحت كبيرة بما يكفي للتأثير على أسعار التجزئة.

أما بالنسبة لشركة مايكرون، فقد كان ذلك بمثابة صدى لما كانت الإدارة تقوله بالفعل.

خلال مكالمة الأرباح للربع الثالث من السنة المالية، قال الرئيس التنفيذي سانجاي ميهروترا إن الشركة لا تزال "لا تملك أي رؤية واضحة" حول متى سيلحق عرض الذاكرة بالطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي، مضيفًا أنه من المتوقع أن تستمر ظروف السوق الصعبة لما بعد عام 2027.

سامسونج توضح من المستفيد

إذا كانت شركة آبل قد أوضحت أين تنتهي تلك التكاليف المرتفعة في نهاية المطاف، فإن أحدث توقعات سامسونج قد أوضحت أين تتدفق معظم قوة التسعير.

هذا الأسبوع، توقعت شركة الإلكترونيات الكورية الجنوبية زيادة حادة على أساس سنوي في أرباح التشغيل للربع الثاني، مدفوعة إلى حد كبير باستمرار قوة الطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي.

بينما تقدم سامسونج ومايكرون تقاريرهما وفقًا لجداول مالية مختلفة، فإن التوجيه يعزز ديناميكية الصناعة الأوسع التي وصفتها مايكرون: إن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يخلق بيئة أكثر ملاءمة لموردي الذاكرة.

أطروحة واحدة، نتيجتان

التناقض صارخ. فمن جهة، تدفع شركات تصنيع الأجهزة مثل آبل مبالغ أكبر مقابل الذاكرة، وفي بعض الحالات، تنقل هذه التكاليف إلى المستهلكين .

من ناحية أخرى، أفاد مصنعو الذاكرة بتحقيق ربحية أقوى حيث أن انخفاض العرض يحسن القدرة على تحديد الأسعار.

زعمت شركة مايكرون قبل أسابيع أن الذكاء الاصطناعي قد حوّل الذاكرة من سلعة دورية إلى عنق زجاجة تكنولوجي استراتيجي.

تشير التطورات الأخيرة في شركتي آبل وسامسونج إلى أن التحول أصبح أكثر وضوحاً خارج نطاق تقارير أرباح شركة مايكرون نفسها.

لماذا يُعدّ ذلك مهماً للمستثمرين؟

كما كشفت شركة مايكرون عن التزامات طويلة الأجل مع العملاء بقيمة تقارب 22 مليار دولار لمنتجات الذاكرة عالية النطاق الترددي، مما يؤكد الثقة في أن الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي سيظل قوياً مع استمرار مزودي خدمات الحوسبة السحابية فائقة التوسع في بنيتهم التحتية.

أظهرت زيادات أسعار شركة آبل الآثار اللاحقة لضيق أسواق الذاكرة.

أبرزت توقعات أرباح سامسونج الفوائد الأولية.

وبالنظر إليها مجتمعة، فإنها تعزز فرضية كانت شركة مايكرون تطرحها منذ شهور: مع تسارع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، لم تعد الذاكرة مجرد مكون آخر من مكونات أشباه الموصلات - بل أصبحت واحدة من أهم القيود التي تواجه الصناعة.

صورة من موقع Shutterstock