ماذا يعني عقد إيجار جهاز دلتا فورج 2 الجديد لشركة أبلايد ديجيتال؟

وقعت شركة Applied Digital (APLD) للتو عقد إيجارها الثالث لمدة 15 عامًا في مجمع Delta Forge 2 AI مع شركة توسعة عالية التصنيف الاستثماري، مما أضاف 210 ميجاوات من حمل تكنولوجيا المعلومات ورفع الإيرادات المتعاقد عليها إلى حوالي 36 مليار دولار أمريكي.

تأتي هذه الصفقة في أعقاب نشاط مكثف تم خلاله إبرام ثلاث اتفاقيات تأجير مواقع كبيرة بإجمالي 810 ميغاواط في غضون 50 يومًا تقريبًا. وهذا يمنحك أسهمًا مدعومة بخمسة مجمعات متعاقد عليها، بالإضافة إلى تدفق إيرادات طويل الأجل مرتبط بالطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ارتفع سعر سهم APLD بنسبة 57.9% خلال التسعين يومًا الماضية وحقق عائدًا إجماليًا كبيرًا جدًا للمساهمين لمدة عام واحد بلغ حوالي 2.8 ضعف، حتى بعد انخفاض بنسبة 6.1% خلال الشهر الماضي.

إذا كانت قصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذه قد أثارت اهتمامك، فقد يكون من المفيد الاطلاع على ما يتحرك في هذا المجال ومقارنة سهم APLD مع 48 سهمًا آخر في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

يتداول سهم APLD حاليًا عند حوالي 42.70 دولارًا أمريكيًا بعد عائد كبير جدًا خلال عام واحد، ولكنه لا يزال أقل بكثير من متوسط السعر المستهدف من قبل المحللين البالغ 71 دولارًا أمريكيًا. هل يبالغ السوق في تقدير إمكانات الذكاء الاصطناعي هنا، أم أنه لا يزال يقلل من قيمة النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 19.1% أقل من قيمتها الحقيقية

يرى المحللون الذين يتابعون شركة Applied Digital أن القيمة العادلة للسهم تبلغ 52.80 دولارًا، مقارنة بسعر الإغلاق الأخير البالغ 42.70 دولارًا، ويستندون في هذا الرأي إلى الطلب على تأجير الذكاء الاصطناعي طويل الأجل.

إن حاجة الصناعة المتسارعة إلى مراكز بيانات عالية الكثافة وموزعة جغرافياً لدعم أحمال عمل الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي تضع شركة Applied Digital في وضع مواتٍ، حيث تستفيد من اتجاهات التحول الرقمي التي من شأنها أن تدفع نمو الاستخدام المستمر، وتحسين قيم الأصول، وفي نهاية المطاف توسيع الأرباح على مدى السنوات القليلة المقبلة.

هل تريد أن ترى ما الذي يكمن وراء فجوة القيمة العادلة هذه؟ يعتمد السرد على التوسع السريع في الإيرادات، والتقلب الحاد في هامش الربح، ومضاعف أرباح مستقبلية مرتفع.

النتيجة: القيمة العادلة 52.80 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن أن تتغير القصة بسرعة إذا أدى التوسع الممول بالديون إلى إجهاد التدفق النقدي، أو إذا تأخر عقد كبير مع شركة عملاقة في مجال الحوسبة السحابية أو أعيد التفاوض عليه.

زاوية أخرى للتقييم

تشير القيمة العادلة التي حددها المحللون والبالغة 52.80 دولارًا إلى أن شركة Applied Digital مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 19.1%، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 38.2 ضعفًا تُظهر صورة أكثر دقة. وهذه النسبة أعلى بكثير من متوسط قطاع تكنولوجيا المعلومات الأمريكي البالغ 1.8 ضعف، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 7.8 ضعف، وحتى من النسبة العادلة البالغة 27.3 ضعفًا التي يشير إليها نموذجنا.

عمليًا، تعني هذه الفجوة أن جزءًا كبيرًا من النمو المستقبلي مُدرج بالفعل في السعر، لذا فإن أي خيبة أمل في التنفيذ أو في معنويات السوق قد تؤثر على السهم أكثر من نظيره الأرخص سعرًا. هل ترى أن هذا خطر مقبول للاستثمار في هذا المشروع لتطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، أم أن التوقعات مرتفعة للغاية؟

الخطوات التالية

إذا شعرتَ بأنّ التوازن بين التفاؤل والحذر في هذه القصة دقيقٌ للغاية، فقد يكون من المفيد مراجعة البيانات الأساسية بنفسك وتكوين رؤية واضحة. ولرؤية كلا جانبي هذه المعادلة في مكان واحد، ألقِ نظرة فاحصة على المكافأة الرئيسية وعلامات التحذير الأربع المهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

قد يكون سهم APLD هو أول ما يتبادر إلى الذهن اليوم، لكنك لا تريد أن تفوت أسهمًا أخرى تتوافق مع أهداف ومخاطر واحتياجات دخل مختلفة.

• استهدف احتمالية وجود أخطاء في التسعير من خلال فحص 44 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين ملفات تعريف أعمال قوية وأسعار لا تعكس بشكل كامل أساسياتها.
• عزز مرونة محفظتك الاستثمارية من خلال مراجعة 70 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة والتي تحقق نتائج جيدة فيما يتعلق بالاستقرار المالي وعوامل مخاطر الأعمال.
• تفوق على الآخرين من خلال الاطلاع على قائمة الفرز التي تحتوي على 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة تتمتع بأساسيات قوية ولكنها لا تزال بعيدة عن أنظار معظم المستثمرين.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.