برزت شركة Applied Digital (APLD) بعد إعلانها عن عقد إيجار لمدة 15 عامًا مع شركة أمريكية عملاقة ذات تصنيف استثماري عالٍ لمجمع Polaris Forge 3 AI الخاص بها، مما أضاف وضوحًا كبيرًا للإيرادات المتعاقد عليها.

يأتي الإعلان عن عقد الإيجار طويل الأجل هذا في أعقاب زخم قوي، حيث بلغ عائد سعر السهم 54.62% خلال 30 يومًا، و82.07% خلال 90 يومًا. ويُعدّ إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد مرتفعًا للغاية، مما يشير إلى أن المستثمرين يرون إمكانات طويلة الأجل أعلى بكثير مقارنةً بسعر تداول السهم قبل عام.

إذا كانت قصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذه قد أثارت اهتمامك، فقد يكون من المفيد توسيع نطاق بحثك ليشمل مراكز البيانات الأخرى ومُمكّنات الحوسبة من خلال أداة الفرز الخاصة بنا التي تضم 47 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع إعادة التقييم الحادة هذه، ووجود تراكم كبير لعقود الإيجار طويلة الأجل، وأهداف المحللين التي تتجاوز سعر السهم الحالي البالغ 49.65 دولارًا أمريكيًا، فإن السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت شركة APLD لا تزال تقدم إمكانات نمو أم أن السوق قد أخذ بالفعل في الاعتبار النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 6% أقل من قيمتها الحقيقية

تُشير التوقعات الأكثر متابعة لشركة Applied Digital إلى أن القيمة العادلة للسهم تبلغ 52.80 دولارًا أمريكيًا، مقارنةً بسعر الإغلاق الأخير البالغ 49.65 دولارًا أمريكيًا. وتميل التوقعات هنا إلى تحقيق مكاسب طفيفة مع التركيز على عقود البنية التحتية للذكاء الاصطناعي طويلة الأجل.

وقد أبرمت الشركة مؤخراً اتفاقيات تأجير طويلة الأجل (15 عاماً) مع شركة CoreWeave، وهي شركة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، لمجمع مركز البيانات الخاص بها والمبني خصيصاً للذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء، Polaris Forge 1، والذي يمثل إجمالي 7 مليارات دولار من الإيرادات المتعاقد عليها وتدفق إيرادات متكرر ومتوقع لعدة سنوات يدعم بشكل مباشر نمو الإيرادات المستقبلية واستقرار التدفق النقدي.

هل تتساءل ما الذي يحول تلك العقود الإيجارية الطويلة إلى قيمة عادلة أعلى؟ يركز السرد على التوسع السريع في الإيرادات، وتقلب الأرباح، ومضاعف أرباح مستقبلية غني يفترض أن شركة Applied Digital تنضج لتصبح لاعبًا أكبر بكثير وأكثر ربحية في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

النتيجة: القيمة العادلة 52.80 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن أن تتغير القصة بسرعة إذا أدى تمويل الديون الضخمة إلى إجهاد التدفقات النقدية، أو إذا تأخر عقد كبير مع شركة عملاقة في مجال الحوسبة السحابية أو أعيد التفاوض عليه.

وجهة نظر أخرى: تسعير قصة النمو

بينما تشير القيمة العادلة إلى إمكانية تحقيق مكاسب متواضعة، فإن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 44.4 ضعفًا تُظهر صورة مختلفة. هذه النسبة مرتفعة جدًا مقارنةً بقطاع تكنولوجيا المعلومات الأمريكي (2.2 ضعف)، ومتوسط الشركات المنافسة (8.8 ضعف)، وحتى مقارنةً بالتقدير العادل للنسبة (27.9 ضعفًا)، مما يُشير إلى مخاطر تقييم كبيرة في حال تراجع التوقعات.

الخطوات التالية

إذا كان هذا المزيج من التفاؤل والقلق بشأن شركة Applied Digital يجعلك مترددًا، فقد ترغب في مراجعة سريعة للأرقام الأساسية والتعليقات والمكافأة الرئيسية وعلامات التحذير الأربعة المهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثارت شركة Applied Digital اهتمامك، فلا تتوقف هنا. فالأفكار الجديدة غالباً ما تنبع من مقارنة عدد قليل من البدائل القوية جنباً إلى جنب.

• استهدف إمكانات النمو المتراكم الثابت مع الشركات التي تتميز بتقييم وجودة عاليتين من خلال مراجعة 46 سهماً عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة في الأسواق الأكثر صعوبة من خلال البحث عن الشركات المذكورة في قائمة الأسهم الـ 64 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة .
• اكتشف المواهب الواعدة غداً قبل أن يكتشفها الجمهور من خلال مسح شريط العرض الذي يحتوي على 22 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.