عادت شركة Applied Digital (APLD) إلى دائرة الضوء بعد سلسلة من الإعلانات الكبيرة، بما في ذلك صفقة بقيمة 7.5 مليار دولار أمريكي لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي مع مزود خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، وتمويل جسري جديد بقيمة 300 مليون دولار أمريكي لمركز بيانات الذكاء الاصطناعي الثالث التابع لها.

تفاعل سعر السهم بقوة مع هذه السلسلة من الإعلانات، حيث بلغ عائد السهم في يوم واحد 8.1%، وفي سبعة أيام 25.2%، وفي ثلاثين يومًا 69.8%. ويُعدّ إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد رقمًا ضخمًا يُشير إلى زخم قوي.

إذا كنت تتابع تطورات قصص البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل شركة Applied Digital، فقد يكون من المفيد الاطلاع على ما يتحرك في هذا المجال باستخدام 38 سهمًا من أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع وصول إيرادات شركة Applied Digital المتعاقد عليها إلى عشرات المليارات وتداولها بنحو 18% أقل من أهداف أسعار المحللين، فإن السؤال الحقيقي بسيط: هل ما زلنا في بداية القصة، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 11% أقل من قيمتها الحقيقية

تُقدّر الرواية الأكثر متابعة لشركة Applied Digital القيمة العادلة بحوالي 50 دولارًا، وهي أعلى من سعر الإغلاق الأخير البالغ 44.59 دولارًا، مما يضع الارتفاع الحالي في سياق أوضح.

وقد حصلت الشركة مؤخراً على اتفاقيات تأجير طويلة الأجل (15 عاماً) مع شركة CoreWeave، وهي شركة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، لمجمع مركز البيانات الخاص بها والمخصص للذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء، Polaris Forge 1، والذي يمثل إجمالي 7 مليارات دولار من الإيرادات المتعاقد عليها وتدفق إيرادات متعدد السنوات ومتكرر ويمكن التنبؤ به يدعم بشكل مباشر نمو الإيرادات المستقبلية واستقرار التدفق النقدي.

هل تتساءل ما الذي يبرر هذا السعر العادل الأعلى؟ يعتمد السرد على التوسع السريع في الإيرادات، والتحول من الخسائر نحو تحسين الهامش، ومضاعف الأرباح المستقبلية الذي يفترض أن شركة Applied Digital يمكنها أن تحجز مكانها جنبًا إلى جنب مع نظيراتها الأكبر في مجال تكنولوجيا المعلومات.

النتيجة: القيمة العادلة 50.09 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا يزال هناك خطر تنفيذي كبير، مع تمويل ديون ضخم والاعتماد على عدد قليل من عملاء الحوسبة السحابية الضخمة وعملاء العملات المشفرة الذين يمكن أن يغيروا المزاج العام بسرعة.

وجهة نظر أخرى: يشير أصحاب الثروات المتعددة إلى مستوى عالٍ

تشير القيمة العادلة إلى أن أسهم شركة "أبلايد ديجيتال" مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنحو 11%، أي ما يعادل 50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 39.9 ضعفًا ترسم صورة مختلفة تمامًا. ويُقارن هذا الرقم بضعفين لقطاع تكنولوجيا المعلومات الأمريكي بشكل عام، و8.7 ضعفًا للشركات المنافسة، ونسبة عادلة تبلغ 21.3 ضعفًا.

بصراحة، يُسعّر السهم أعلى بكثير من متوسطات القطاع، وأعلى أيضاً من المستوى الذي يُشير إليه مؤشر السعر العادل كقيمة محتملة للسوق. وهذا يزيد من احتمالية أن تؤثر حتى أدنى خيبة أمل في النمو أو هوامش الربح أو تنفيذ العقود بشكل كبير على سعر السهم. والسؤال الأهم هو: هل تعتقد أن الشركة قادرة على الاستمرار في تبرير هذا السعر المرتفع على المدى الطويل؟

الخطوات التالية

حتى الآن، تتضارب المؤشرات، حيث يقابل الزخم القوي والمضاعفات الوفيرة تساؤلات حقيقية حول التنفيذ. من المنطقي مراجعة كلا الجانبين سريعًا وتحديد موقفك بعد تقييم المكافأة الرئيسية وأربع علامات تحذيرية مهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا لفتت شركة Applied Digital انتباهك، فلا تتوقف هنا. استخدم أداة Simply Wall Street Screener للعثور بسرعة على أسهم أخرى قد تناسب استراتيجيتك.

• اكتشف الصفقات المحتملة مبكراً من خلال الاطلاع على 47 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار قد لا تعكسها بالكامل بعد.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال مراجعة 70 سهمًا مرنًا بدرجات مخاطر منخفضة، والتي تحقق نتائج جيدة فيما يتعلق بالاستقرار المالي وعوامل مخاطر الأعمال.
• ابحث عن الفرص غير المعروفة من خلال أداة الفرز التي تحتوي على 21 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن يبدأ المستثمرون الآخرون في الانتباه.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.