اختتمت مجموعة آرتش كابيتال (ACGL) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 4.9 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 3.42 دولار أمريكي، إلى جانب صافي دخل قدره 1.2 مليار دولار أمريكي. وقد ساهم ذلك في تحقيق إيرادات بلغت 19.9 مليار دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وربحية للسهم الواحد بلغت 11.83 دولار أمريكي. وخلال الأرباع الأخيرة، ارتفعت الإيرادات من 4.5 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى 5.1 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، قبل أن تستقر عند 4.9 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025. وتراجعت ربحية السهم الواحد الفصلية من 2.48 دولار أمريكي إلى 3.63 دولار أمريكي، ثم إلى 3.42 دولار أمريكي. ويأتي كل هذا في ظل نسبة مجمعة بلغت 82.8%، مما يجعل هوامش الربح محور اهتمام المستثمرين الذين يحللون جودة هذه النتائج.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة Arch Capital Group.

بعد ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في معرفة مدى توافق ملف الأرباح هذا مع القصص التي لدى المستثمرين بالفعل في أذهانهم حول شركة Arch Capital، وأين قد تدعم البيانات تلك الروايات أو تدفع إلى إعادة التقييم.

انخفاض هوامش الربح من 24.5% إلى 21.9%

• بلغ هامش الربح الصافي خلال الأشهر الـ 12 الماضية 21.9%، مقارنة بـ 24.5% في العام السابق، إلى جانب نسبة مجمعة متأخرة قدرها 82.8% للسنة المالية 2025.
• يركز المتشائمون على ضغوط هوامش الربح، ويُعزز هذا الرأي الانخفاض الأخير في هامش الربح. مع ذلك، لا يزال مستوى 21.9% الحالي وصافي الدخل البالغ 4.4 مليار دولار أمريكي يُقارن بنمو الأرباح على مدى خمس سنوات بنسبة 24.7% سنويًا.
  • ويشير النقاد إلى أن نمو الأرباح لمدة عام واحد بنسبة 2٪ أقل بكثير من معدل النمو خلال السنوات الخمس الماضية، وهو ما يعتبرونه علامة على أن معدل النمو القوي يصعب تكراره.
  • في الوقت نفسه، ظلت النسبة المجمعة أقل من 90% طوال السنة المالية 2025 ووصلت إلى 79.8% في الربع الثالث من عام 2025. وهذه نقطة بيانات داعمة للمستثمرين الذين يركزون على الاكتتاب والذين يأخذون هذا السرد الحذر في الاعتبار.

بناءً على هذه الأرقام، قد يرى المتشككون أن انخفاض هامش الربح الأخير هو بداية مرحلة أكثر صعوبة، بينما قد يراه آخرون مجرد تقلب طبيعي في أعمال الاكتتاب. 🐻 سيناريو متشائم لمجموعة آرتش كابيتال

تباطأ نمو أرباح آخر 12 شهرًا إلى 2%

• بلغ نمو الأرباح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 2٪، وهو أقل بكثير من معدل النمو السنوي البالغ 24.7٪ على مدى السنوات الخمس الماضية، على الرغم من أن صافي الدخل يبلغ 4.4 مليار دولار أمريكي من إيرادات قدرها 19.9 مليار دولار أمريكي.
• يجادل مؤيدو وجهة النظر المتفائلة بأن تركيز شركة Arch على اختيار المخاطر القائم على البيانات وإدارة الدورة يمكن أن يدعم الأرباح بمرور الوقت، والأرقام الحالية تقدم أدلة مختلطة ولكنها مفيدة لهذا الادعاء.
  • من ناحية أخرى، فإن معدل نمو الأرباح الأخير بنسبة 2٪ والانخفاض التدريجي في هامش الربح من 24.5٪ إلى 21.9٪ لا يتناسبان بشكل مريح مع فكرة تحسين الربحية بشكل مطرد.
  • من جهة أخرى، حققت السنة المالية 2025 أرباحًا ربع سنوية للسهم الواحد تتراوح بين 3.30 و3.63 دولارًا أمريكيًا في الربعين الثاني والثالث، مع صافي دخل يتجاوز 1.2 مليار دولار أمريكي في كل من الربعين الثاني والرابع. وهذا يدل على أن قاعدة الأرباح كبيرة، حيث ينظر المتفائلون إلى فرص طويلة الأجل في قطاعي التأمين على المسؤولية وإعادة التأمين.

إذا كنت تتساءل عن مدى تأثير هذا النمو البطيء للأرباح بنسبة 2% على التوقعات المتفائلة، فمن المفيد أن نرى كيف يربط المستثمرون المتفائلون هذه الأرقام برؤيتهم طويلة الأجل. 🐂 توقعات متفائلة من مجموعة آرتش كابيتال

نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 8 أضعاف وخصم كبير على التدفقات النقدية المخصومة

• بسعر سهم يبلغ 97.85 دولارًا أمريكيًا، يتم تداول السهم بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 8 أضعاف، وهو أقل من متوسطات الشركات المماثلة في القطاع والتي تتراوح بين 12 و12.6 ضعفًا، وأقل من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة التي تبلغ حوالي 228.87 دولارًا أمريكيًا، في حين تشير توقعات المحللين في البيانات إلى انخفاض متوسط الأرباح والإيرادات بنحو 3.8% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
• تشير الرواية المتفق عليها إلى إمكانية وصول الأرباح إلى حوالي 4.0 مليار دولار أمريكي وربحية السهم إلى 10.66 دولار أمريكي بحلول عام 2028 تقريبًا، وتمنح الأرقام الحالية المستثمرين الدعم والرفض على حد سواء لوجهة النظر المتوسطة هذه.
  • يبلغ صافي الدخل المتراكم حوالي 4.4 مليار دولار أمريكي، وهو قريب بالفعل من مستوى الأرباح المتوقع. ويتماشى هذا مع فكرة أن شركة Arch تعمل على نطاق مماثل للسيناريو المستخدم في تحديد متوسط السعر المستهدف البالغ حوالي 108.32 دولار أمريكي.
  • مع ذلك، فإن التوقعات بانخفاض الأرباح والإيرادات بنسبة 3.8% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة تتناقض مع معدل النمو السنوي البالغ 24.7% خلال السنوات الخمس الماضية. لذا، على كل من يعتمد على الرأي السائد أن يتقبل مسارًا أبطأ للأرباح مقارنةً بالبيانات التاريخية.

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع حول مجموعة Arch Capital Group على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى الأرقام بشكل مختلف؟ خذ بضع دقائق لاختبار وجهة نظرك الخاصة مقابل الأرقام وصياغة القصة التي تعتقد أنها الأنسب، ثم افعل ذلك بطريقتك الخاصة .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية وعلامتين تحذيريتين مهمتين قد تؤثران على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول مجموعة Arch Capital Group.

اكتشف المزيد مما هو متاح

إن تباطؤ نمو أرباح شركة Arch Capital بنسبة 2% وانخفاض هامش الربح الصافي إلى 21.9% مقارنة بنسبة 24.5% يسلط الضوء على الضغط على الربحية والزخم.

إذا كان انخفاض مستوى الأرباح يدفعك للبحث عن فرص جديدة، فراجع قائمة الشركات التي تحتوي على 24 شركة مميزة غير مكتشفة ذات جودة عالية تسلط الضوء على الشركات التي تتمتع بقصص نمو أقوى وإمكانات نمو أكثر جاذبية في الوقت الحالي.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.