أصبحت شركة Archer Aviation (ACHR) مؤخرًا أول شركة eVTOL تُكمل المرحلة 3 من عملية اعتماد النوع التابعة لإدارة الطيران الفيدرالية، بينما أعلنت أيضًا عن خسارة صافية في الربع الأول وأشارت إلى استمرار ارتفاع معدل استنزاف النقد.

على الرغم من التقدم الذي أحرزته شركة آرتشر في الحصول على شهادة إدارة الطيران الفيدرالية الأمريكية (FAA) وفوزها بعقود في أبوظبي وقطاع الدفاع، فقد تراجع أداء سهمها مؤخراً، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 25.6% منذ بداية العام، وانخفض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 54.5%. في المقابل، لا يزال إجمالي عائد المساهمين خلال ثلاث سنوات إيجابياً بشكل ملحوظ.

إذا كنت تتابع شركة آرتشر بسبب دورها في مستقبل النقل الجوي، فقد يكون من المفيد أيضًا النظر في المستفيدين المحتملين الآخرين في التقنيات ذات الصلة من خلال أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي البالغ عددها 42 سهمًا.

مع انخفاض أسهم شركة آرتشر بشكل حاد خلال العام الماضي على الرغم من التقدم المحرز في مجال الاعتماد والعقود وتراكم الطلبات الكبير، فإن السؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كان المستثمرون يدخلون مبكراً أم أن السعر الحالي يعكس بالفعل النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: القيمة العادلة

يُعد إغلاق سهم شركة آرتشر الأخير عند 6.05 دولارًا أقل بكثير من العديد من تقديرات القيمة العادلة المستندة إلى النماذج، ويربط أحد الروايات التي يتم الاستشهاد بها بشكل متكرر السهم بعقود الدفاع الخاصة به واهتمام وسائل الإعلام.

شركة ACHR، أو كما تُعرف باسم Archer Aviation، تُعاني من قلة الاهتمام مؤخرًا، في حين أنها مُحاطة بصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs). انخفض سهم ACHR بنسبة 1.58% منذ بداية العام. وقد حظيت الشركة باهتمام إعلامي ملحوظ خلال الأشهر الماضية، مما أدى إلى ارتفاع سهمها بنسبة 199%. أتوقع استمرار نمو الشركة بفضل عقودها الرئيسية الأخيرة مع وزارة الدفاع الأمريكية (DOD). فقد أبرمت ACHR عقودًا محددة المدة مع الحكومة الأمريكية، ما يعني أنها ستتلقى دفعات دورية من الحكومة مقابل خدماتها. ورغم وجود مؤشرات متضاربة، مثل مؤشرات صعودية طويلة الأجل ومؤشرات هبوطية قصيرة الأجل، إلا أنه لا ينبغي الانخداع بهذه المؤشرات. قد لا يحدث ذلك اليوم أو غدًا، ولكن مع إصدار تقاريرها الفصلية، سيعود الزخم بقوة.

إذا كنت ترغب في فهم سبب اعتماد هذه الرواية بشكل كبير على عقود الدفاع ذات المدة الثابتة، وافتراضات الإيرادات السريعة، ومضاعفات الأرباح المستقبلية، فإن التوقعات الأساسية تستحق نظرة فاحصة.

النتيجة: القيمة العادلة 0 دولار (صحيحة تقريباً)

ومع ذلك، فإن هذا يتوقف على ترجمة العقود إلى إيرادات مادية، وأي تأخير في الاعتماد أو التمويل أو الإنفاق الدفاعي يمكن أن يضعف بسرعة حجة القيمة العادلة.

وجهة نظر أخرى: فحص تقييم التدفق النقدي المكثف

يصف سرد المستخدم سهم آرتشر بأنه قريب من قيمته العادلة، لكن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS يقدم وجهة نظر مختلفة. فبحسب هذا النموذج، يُقارن سعر سهم آرتشر البالغ 6.05 دولار أمريكي بقيمة التدفق النقدي المستقبلي المقدرة بـ 18.79 دولار أمريكي، مما يشير إلى أن السوق يُسعّر السهم بناءً على مستوى عالٍ من عدم اليقين بدلاً من سيناريو ارتفاع كامل.

بالنسبة لك، قد تبدو هذه الفجوة فرصةً سانحةً للربح أو تعويضاً عن المخاطر المتعلقة بالربحية والتمويل وتوقيت الحصول على الشهادات. والسؤال الأهم هو: أي جانب من هذه المفاضلة تعتقد أن الشركة ستتبنى في نهاية المطاف؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم Archer Aviation على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 50 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع وجود مشاعر في هذه المقالة تشير إلى كل من القلق والتفاؤل، قد يكون من المفيد التحرك بسرعة، ومراجعة البيانات الأساسية، وتحديد موقفك باستخدام المكافأتين الرئيسيتين وعلامات التحذير الأربع المهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا لفتت شركة آرتشر انتباهك، فلا تتوقف هنا. استخدم بعض قوائم الأسهم المستهدفة لاكتشاف فرص أخرى وتجنب الشعور بالتأخر عن الخطوة التالية.

• استهدف الجودة بأسعار مخفضة من خلال فحص 50 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار لا تعكسها بشكل كامل.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال فحص 66 سهمًا مرنًا بدرجات مخاطر منخفضة، والتي تحقق نتائج جيدة من حيث الاستقرار وانخفاض المخاطر الإجمالية.
• تفوق على الآخرين من خلال مراجعة قائمة تضم 22 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن تظهر على رادار الجميع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.