هل تفكر في كيفية استثمار أسهم روبلوكس؟ لست وحدك. لقد كان السهم بمثابة رحلة مليئة بالتقلبات، كاشفًا عن فرص هائلة ومخاطر واضحة للمستثمرين. على مدار العام الماضي، حقق روبلوكس ارتفاعًا هائلًا بنسبة 216.5%، وارتفع بنسبة هائلة بلغت 126.9% حتى الآن هذا العام. حتى الأسابيع الأخيرة كانت إيجابية؛ فقد ارتفع السهم بنسبة 3.9% خلال الشهر الماضي. بالنسبة لمن كانوا متمسكين بسهمهم، أو يراقبون عن كثب، كانت رحلة مثيرة.

لكن لماذا تتطور روبلوكس بهذه الطريقة؟ بالتأكيد، تتوالى العناوين الرئيسية بسرعة، من شركات محاماة كبرى تُثير احتمال رفع دعاوى قضائية بسبب مخاوف من الاستغلال، إلى إغلاق هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لقضيتها رسميًا في مايو، إلى رفع محللين مثل جي بي مورغان لأسعارهم المستهدفة. في غضون ذلك، يستمر تطور جوهر أعمال روبلوكس. يواصل تفاعل المستخدمين على منصة روبلوكس بلوغ مستويات قياسية، وتنتشر في كل مكان قصص تحول مطورين مراهقين إلى مليونيرات.

مع اقتراب سعر السهم من أعلى مستوياته التاريخية عند 133.5 دولارًا أمريكيًا، يتساءل الكثير من المستثمرين عما إذا كانت روبلوكس مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أم أن كل هذا التفاؤل يكمن في السعر نفسه. ووفقًا لسجل تقييمنا، فإن روبلوكس مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية في 0 من أصل 6 اختبارات، أي بتقييم 0. ولكن هذا ليس كل شيء. في القسم التالي، سنتناول بالتفصيل كيفية حساب هذا التقييم، ونستكشف أيضًا ما إذا كانت هناك طريقة أذكى لقياس القيمة الحقيقية للشركة.

حصلت روبلوكس على تقييم ٠/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) في Roblox

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. ويسعى هذا النهج إلى قياس المحرك الاقتصادي الأساسي لشركة روبلوكس من خلال دراسة وضع تدفقاتها النقدية الحالية ووضعها المتوقع في السنوات القادمة.

تُبلغ شركة روبلوكس حاليًا عن تدفق نقدي حر (FCF) يبلغ حوالي 721 مليون دولار أمريكي. وقد قدّم المحللون توقعات نمو تمتد لخمس سنوات، وبعد ذلك، تستند التوقعات الإضافية إلى تقديرات القطاع. وبحلول عام 2029، تتوقع هذه التوقعات أن يصل التدفق النقدي الحر السنوي لشركة روبلوكس إلى حوالي 3.80 مليار دولار أمريكي. وتُشير توقعات السنوات اللاحقة إلى استمرار النمو، وإن كان بمعدلات تباطؤ تدريجي.

باستخدام هذه التوقعات، يُقدّر نهج التدفقات النقدية المخصومة القيمة العادلة الجوهرية لشركة روبلوكس عند 106.65 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالسعر الحالي للسهم البالغ 133.5 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا النموذج إلى أن السهم يُتداول بعلاوة قدرها 25.2% مقارنةً بما قد تبرره التدفقات النقدية المستقبلية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم روبلوكس قد يكون مُبالغًا في قيمته بنسبة 25.2%. ابحث عن الأسهم المُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ مُراجعًا خاصًا بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر روبلوكس مقابل مضاعف المبيعات (P/S)

غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) معيار التقييم المُعتمد لشركات مثل روبلوكس، خاصةً عندما تكون الأرباح محدودة أو متقلبة بسبب الإنفاق المرتفع على النمو. ونظرًا لتفاوت ربحية روبلوكس مع استمرارها في الاستثمار في بناء منصتها، فإن نسبة السعر إلى المبيعات تُساعد المستثمرين على مقارنة قيمتها السوقية مباشرةً بإيراداتها. وهذا يُتيح فهمًا أوضح لتوقعات المستثمرين بشأن نمو المبيعات في المستقبل.

تلعب آفاق النمو والمخاطر دورًا رئيسيًا في تحديد مضاعف الربحية العادل. إذا توقع المستثمرون نمو روبلوكس بوتيرة أسرع بكثير من نظيراتها ذات المخاطر المعقولة، فقد يكونون على استعداد لدفع مضاعف أعلى. من ناحية أخرى، عادةً ما يؤدي ارتفاع المخاطر أو تباطؤ النمو إلى انخفاض النسبة.

حاليًا، تُتداول روبلوكس بمضاعف ربحية مرتفع يبلغ 23.0x. وهذا أعلى بكثير من متوسط قطاع الترفيه البالغ 1.9x فقط، ومتوسط منافسيها البالغ 5.9x. مع ذلك، فإن النسبة العادلة لشركة سيمبلي وول ستريت، والتي تستند إلى مزيج من العوامل، بما في ذلك نمو مبيعاتها، وقطاعها، وهوامش ربحها، وحجمها، ومخاطرها، تبلغ 6.2x. وبالمقارنة مع متوسط منافس بسيط أو متوسط قطاع، توفر النسبة العادلة خط أساس أكثر ملاءمة وواقعية من خلال التكيف مع الفرص والتحديات الخاصة بكل شركة.

بمقارنة مضاعف ربحية سهم روبلوكس البالغ 23.0 ضعفًا مع النسبة العادلة البالغة 6.2 ضعفًا، يبدو السهم مبالغًا في قيمته بشكل كبير وفقًا لهذا المقياس. وهذا يشير إلى أن جزءًا كبيرًا من التفاؤل المستقبلي قد ينعكس بالفعل في السعر.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك في Roblox

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أذكى لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو ببساطة قصتك - القصة التي تؤمن بها عن مستقبل الشركة، بما في ذلك توقعاتك للإيرادات والأرباح وهوامش الربح - والتي يمكنك ربطها مباشرةً بتوقعات مالية وقيمة عادلة محسوبة. بدلًا من مجرد النظر إلى الأرقام بمعزل عن بعضها، تساعدك السرديات على ربط وجهة نظرك حول أساسيات أعمال روبلوكس واتجاهاتها بتقدير فعلي لقيمة السهم.

السرد القصصي سهل الاستخدام، ويمكن الوصول إليه عبر منصة سيمبلي وول ستريت على صفحة المجتمع، ويحظى بثقة ملايين المستثمرين حول العالم. بإنشاء سرد قصصي أو متابعته، يمكنك مقارنة القيمة العادلة التي ينتجها سردك بسعر السهم الحالي، مما يُوضّح لك متى تشتري أو تبيع أو تحتفظ. تُحدّث هذه السرديات تلقائيًا عند ظهور أخبار جديدة أو بيانات أرباح، ما يضمن لك رؤيةً مواكبة للتطورات.

على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين اليوم إمكانات هائلة لروبلوكس، كما يتجلى في توقعات "ناراتيف" الصاعدة، حيث تستهدف سعرًا يصل إلى 175 دولارًا أمريكيًا، مدعومًا بنمو دولي سريع وعمليات تسييل جديدة. إلا أن المستثمرين الأكثر حذرًا متشككون، حيث حددت بعض "ناراتيف" سعرًا عادلًا منخفضًا يصل إلى 62 دولارًا أمريكيًا، وركزت على المخاطر التنافسية والربحية غير المؤكدة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة روبلوكس؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.