لمحة عن أرباح شركة آرم هولدينغز للسنة المالية 2026

اختتمت شركة آرم هولدينغز (ARM) السنة المالية 2026 بإيرادات بلغت 1.5 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 0.29 دولار أمريكي، إلى جانب صافي دخل قدره 313 مليون دولار أمريكي. في حين أظهرت بيانات الأشهر الاثني عشر الماضية إيرادات بلغت 4.9 مليار دولار أمريكي وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 0.85 دولار أمريكي. وشهدت الشركة خلال الأرباع الأخيرة نموًا في الإيرادات من 1.1 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من السنة المالية 2026 إلى 1.5 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع، مع تراوح ربح السهم الواحد الأساسي بين 0.12 دولار أمريكي و0.29 دولار أمريكي خلال الفترة نفسها. ويُظهر هذا بوضوح مدى ترابط الإيرادات والأرباح. ومع هامش ربح صافٍ بلغ 18.4%، وتوقعات تشير إلى نمو أسرع في الإيرادات وربحية السهم الواحد مقارنةً بمتوسطات السوق الأمريكية، فإن هذه النتائج تجعل الربحية وتوقعات النمو محط اهتمام المستثمرين.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة Arm Holdings.

بعد ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف يتوافق ملف الأرباح هذا مع الروايات الأكثر شيوعًا حول شركة Arm، مع تسليط الضوء على النقاط التي تدعمها البيانات والنقاط التي يتم الطعن فيها.

ارتفاع الإيرادات وربحية السهم على مدى عدة فصول

• على مدى الأرباع الستة الماضية، ارتفعت الإيرادات الفصلية من 983 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من السنة المالية 2025 إلى 1.49 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من السنة المالية 2026، بينما ارتفع ربح السهم الأساسي من 0.24 دولار أمريكي إلى حوالي 0.29 دولار أمريكي، وبلغت إيرادات الاثني عشر شهرًا الماضية 4.9 مليار دولار أمريكي مع ربح سهم قدره 0.85 دولار أمريكي بحلول الربع الرابع من السنة المالية 2026.
• تشير الرواية المتفق عليها إلى اعتماد السيليكون المخصص وارتفاع معدلات حقوق الملكية كعوامل رئيسية للأرباح، بينما تقدم البيانات نتائج متباينة:
  • يشير صافي الدخل المتأخر البالغ 904 مليون دولار أمريكي على إيرادات قدرها 4.9 مليار دولار أمريكي إلى هامش ربح بنسبة 18.4٪، وهو أقل من هامش الربح البالغ 19.8٪ الذي تم ذكره قبل عام، على الرغم من ارتفاع الإيرادات الفصلية.
  • يتوقع المحللون نموًا سنويًا في الإيرادات بنسبة 27.3% تقريبًا ونموًا سنويًا في الأرباح بنسبة 36.2% خلال السنوات القليلة المقبلة، وهو ما يمثل ارتفاعًا حادًا مقارنةً بنسبة نمو الأرباح السنوية التي بلغت حوالي 15% والتي تم الإبلاغ عنها خلال السنوات الخمس الماضية، لذا فإن التوقعات تشير إلى تسارع من هنا.

الهوامش ثابتة، لكنها لم تتوسع بعد.

• إن هامش الربح الصافي المتأخر البالغ 18.4٪ على صافي دخل قدره 904 مليون دولار أمريكي على إيرادات قدرها 4.9 مليار دولار أمريكي أقل من مستوى 19.8٪ المذكور في العام السابق، على الرغم من أن صافي الدخل الفصلي في السنة المالية 2026 تراوح من 130 مليون دولار أمريكي في الربع الأول إلى 313 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع.
• ما يبرز خلافاً للرؤية المتفائلة هو أن توسع الهامش في التوقعات لم يظهر بعد في الأرقام اللاحقة:
  • يتوقع المحللون المتفائلون أن ترتفع هوامش الربح من 17.1% اليوم إلى 32.8% في غضون ثلاث سنوات تقريبًا، ومع ذلك فإن هامش الربح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية يبلغ 18.4%، وهو أقرب إلى نقطة البداية منه إلى الهدف.
  • تتحدث الرواية المتفائلة عن ارتفاع معدلات حقوق الملكية وتنوع المنتجات الذي يرفع الأرباح، لكن الانخفاض من 19.8% إلى 18.4% يشير إلى أن المستثمرين قد يرغبون في رؤية تحسن أوضح في هامش الربح قبل الاعتماد بشكل كبير على هذه الأهداف.

في ضوء هذه الصورة، يرى المتفائلون أن شركة Arm قد تنتقل من هامش ربح مرتفع إلى أكثر من 30%، لذا يجدر بنا دراسة كيفية بناء هذه الفرضية بمزيد من التفصيل. 🐂 توقعات المتفائلين بشأن Arm Holdings

تقييم مرتفع وحذر هبوطي

• بسعر سهم يبلغ 302.71 دولارًا أمريكيًا، يتم تداول أسهم شركة Arm أعلى بكثير من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة المذكورة والتي تبلغ حوالي 67.86 دولارًا أمريكيًا، وحوالي 39 ضعفًا لمضاعف السعر إلى القيمة الدفترية مقارنة بمتوسط الصناعة الذي يقارب 6.3 ضعفًا ومتوسط الشركات النظيرة الذي يقارب 12.7 ضعفًا.
• يؤكد المتشائمون أن المضاعفات المرتفعة لا تترك مجالاً كبيراً إذا لم يحقق النمو أو هوامش الربح الأداء المطلوب، وتتوافق البيانات الحالية مع العديد من هذه المخاوف:
  • على الرغم من أن المحللين يشيرون إلى هدف متفق عليه يبلغ 232.14 دولارًا أمريكيًا، إلا أن سعر السهم البالغ 302.71 دولارًا أمريكيًا يتجاوز بالفعل نقطة المرجع هذه، وهي فجوة غالبًا ما يوليها المستثمرون الحذرون اهتمامًا كبيرًا.
  • إن تقلبات أسعار الأسهم خلال الأشهر الثلاثة الماضية وانخفاض هامش الربح من 19.8٪ إلى 18.4٪ يقدمان أمثلة ملموسة على كيفية تغير التوقعات بسرعة عندما يتم تسعير السهم بعلاوة كبيرة مقارنة بكل من الشركات المنافسة والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف يُقيّم المتشككون المخاطر المحيطة بمستويات التقييم هذه واتجاهات هوامش الربح، فمن المفيد قراءة السيناريو التشاؤمي المفصل التالي. 🐻 سيناريو التشاؤم لشركة آرم هولدينغز

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة Arm Holdings على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

بعد دراسة جوانب التفاؤل والحذر في تقرير الأرباح هذا، من المنطقي الاطلاع على البيانات الأساسية بنفسك والتحرك سريعًا لتكوين رأيك الخاص. يمكنك البدء بالنقاط الإيجابية الرئيسية وعلامة تحذيرية هامة .

استكشف البدائل

انخفض هامش الربح الصافي لشركة Arm من 19.8% إلى 18.4% بينما يتم تداول السهم أعلى بكثير من كل من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة والسعر المستهدف المتفق عليه، مما يقلل من هامش الخطأ.

إذا كان هذا النوع من التسعير المرتفع يجعلك حذرًا، فمن المفيد إلقاء نظرة سريعة على 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية للتركيز على الشركات التي تبدو فيها التوقعات والتقييم أكثر توازنًا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.