يُعد الاستثمار السلبي في صندوق المؤشرات طريقة جيدة لضمان تطابق عوائدك مع السوق بشكل عام. عند شراء أسهم فردية، يمكنك تحقيق أرباح أعلى، ولكنك تواجه أيضًا خطر ضعف الأداء. وقد أدرك مساهمو شركة SFL Corporation Ltd. ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز SFL ) هذا الخطر السلبي خلال العام الماضي، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 37%. وهذا أقل بكثير من عائد السوق البالغ 9.2%. ولم يعانِ المساهمون على المدى الطويل بنفس القدر من السوء، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 15%، وهي نسبة أقل إيلامًا نسبيًا، خلال ثلاث سنوات. وقد تسارعت وتيرة الانخفاض مؤخرًا، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 13% في الأشهر الثلاثة الماضية. ونلاحظ أن الشركة أعلنت عن نتائجها مؤخرًا نسبيًا؛ والسوق غير راضٍ عنها. يمكنك الاطلاع على أحدث الأرقام في تقرير شركتنا .

رغم أن العام الماضي كان صعبًا على مساهمي SFL، إلا أن الأسبوع الماضي أظهر بوادر واعدة. لذا، دعونا نلقي نظرة على العوامل الأساسية طويلة الأجل لنرى ما إذا كانت هي السبب وراء العوائد السلبية.

في مقاله "المستثمرون الخارقون في غراهام ودودسفيل"، وصف وارن بافيت كيف أن أسعار الأسهم لا تعكس دائمًا قيمة الشركة بشكل منطقي. إحدى الطرق المعيبة، وإن كانت معقولة، لتقييم مدى تغير المشاعر تجاه شركة ما هي مقارنة ربحية السهم (EPS) بسعره.

على الرغم من انخفاض سعر سهم SFL خلال العام، إلا أن ربحية السهم الواحد قد تحسنت. من المحتمل جدًا أن توقعات النمو كانت غير معقولة في الماضي.

من المدهش أن نرى سعر السهم ينخفض بهذا القدر، رغم تحسن ربحية السهم. لذا، من المفيد أيضًا مراجعة بعض المقاييس الأخرى.

تبدو أرباح SFL جيدةً لنا، لذا نشك في أن يكون العائد مصدر قلق للسوق. لا يبدو أن اتجاه الإيرادات يُفسر انخفاض سعر السهم. بالطبع، قد يكون السبب ببساطة هو أنها لم ترق إلى توقعات السوق.

يمكنك أن ترى أدناه كيف تغيرت الأرباح والإيرادات بمرور الوقت (اكتشف القيم الدقيقة بالنقر فوق الصورة).

نعلم أن SFL قد حسّنت أرباحها مؤخرًا، ولكن ماذا يخبئ المستقبل؟ يمكنك الاطلاع على توقعات المحللين لشركة SFL في هذا الرسم البياني التفاعلي لتقديرات الأرباح المستقبلية .

ماذا عن الأرباح؟

عند النظر في عوائد الاستثمار، من المهم مراعاة الفرق بين إجمالي عائد المساهمين (TSR) وعائد سعر السهم . فبينما يعكس عائد سعر السهم التغير في سعره فقط، يشمل إجمالي عائد المساهمين قيمة الأرباح الموزعة (بافتراض إعادة استثمارها) وفوائد أي زيادة في رأس المال أو فصل الشركة. ويمكن القول إن إجمالي عائد المساهمين يُعطي صورة أشمل عن العائد الذي يحققه السهم. في حالة SFL، بلغ إجمالي عائد المساهمين -30% خلال العام الماضي، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم الذي ذكرناه سابقًا. ولا شك أن مدفوعات الأرباح تُفسر هذا التباين إلى حد كبير!

منظور مختلف

واجه مستثمرو SFL عامًا صعبًا، حيث تكبدوا خسارة إجمالية بلغت 30% (بما في ذلك الأرباح الموزعة)، مقابل مكاسب سوقية بلغت حوالي 9.2%. مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن حتى أفضل الأسهم قد لا تحقق أداءً جيدًا في السوق خلال اثني عشر شهرًا. على الجانب الإيجابي، حقق المساهمون على المدى الطويل أرباحًا، محققين مكاسب بنسبة 7% سنويًا على مدى نصف عقد. قد تكون موجة البيع الأخيرة فرصة سانحة، لذا قد يكون من المفيد مراجعة البيانات الأساسية بحثًا عن مؤشرات على اتجاه نمو طويل الأجل. مع أنه من المهم مراعاة التأثيرات المختلفة التي يمكن أن تُحدثها ظروف السوق على سعر السهم، إلا أن هناك عوامل أخرى أكثر أهمية. مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن SFL تُظهر ثلاث علامات تحذيرية في تحليلنا الاستثماري ، يجب أن تكون على دراية بها...

إذا كنت ترغب في شراء الأسهم مع الإدارة، فقد تعجبك هذه القائمة المجانية للشركات. (تلميح: العديد منها غير ملحوظ، وتتمتع بتقييمات جذابة).

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.