حصلت شركة AbbVie (ABBV) مؤخرًا على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) على دواء Decnupaz، وهو أول دواء مقترن بالأجسام المضادة تمت الموافقة عليه لعلاج ورم الخلايا التغصنية البلازمية، وهو سرطان دم نادر للغاية وعدواني مع خيارات محدودة.

تُتداول أسهم شركة AbbVie بسعر 218.63 دولارًا أمريكيًا بعد ارتفاع سعر السهم بنسبة 10.59% خلال شهر واحد، على الرغم من انخفاض السهم بنسبة 4.66% منذ بداية العام. ويشير إجمالي عائد المساهمين السنوي البالغ 21.62% إلى زخم قوي يتزايد بمرور الوقت.

إذا كان هذا النوع من التقدم في مجال الرعاية الصحية يثير اهتمامك، فقد يكون الوقت مناسبًا للبحث خارج نطاق شركة AbbVie والاطلاع على 35 سهمًا في مجال الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية.

مع تداول أسهم شركة AbbVie بسعر 218.63 دولارًا أمريكيًا، والتي تقدر حاليًا بخصم 48% عن قيمتها الجوهرية، إلى جانب فجوة بنسبة 16% عن متوسط هدف المحللين، فهل هذه علامة واضحة على انخفاض القيمة أم أن السوق يأخذ في الاعتبار بالفعل النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 12.3% أقل من قيمتها الحقيقية

عند إغلاق نهائي عند 218.63 دولارًا مقابل تقدير القيمة العادلة الأكثر متابعة بحوالي 249 دولارًا، فإن الرواية السائدة ترى أن شركة AbbVie تتداول بأقل من قيمتها النموذجية، ويعتمد هذا الرأي بشكل كبير على الأداء في علم المناعة وعلم الأعصاب.

من المرجح أن يؤدي النمو القوي المستمر في مجال علم المناعة من خلال دواءي Skyrizi وRinvoq، مدعومًا بتوسيع نطاق وصفهما عبر العديد من المؤشرات عالية الحاجة مثل أمراض الأمعاء الالتهابية والأمراض الجلدية، ومدعومًا أيضًا بعمليات الإطلاق المستمرة وتوسيع نطاق المؤشرات، إلى دفع نمو مستدام في الإيرادات الإجمالية وتخفيف تأثير انتهاء صلاحية Humira.

هل تتساءل عن مسار الإيرادات، وارتفاع هامش الربح، ومضاعف الأرباح المستقبلية المتضمنة في القيمة العادلة، ومدى اعتمادها على عدد قليل من الأدوية الرئيسية؟ يقدم التقرير شرحًا مفصلًا لمسار الأرباح، وإعادة ضبط الربحية المفترضة، ومضاعف التقييم الذي يعتقد أن السوق قد يستقر عليه، وكل ذلك مرتبط بمدى قدرة شركة AbbVie على تحويل خط إنتاجها إلى تدفقات نقدية طويلة الأجل.

النتيجة: القيمة العادلة 249.43 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن هذا يعتمد على مخاطر مثل قواعد تسعير الأدوية الأكثر صرامة والاعتماد الكبير على عدد قليل من منتجات علم المناعة وعلم الأعصاب الرئيسية، والتي قد تقوض تلك الافتراضات.

وجهة نظر أخرى: مضاعف الأرباح يرسل إشارة مختلفة

تشير نظرة التدفقات النقدية المخصومة إلى أن سهم شركة AbbVie يُتداول بأقل من قيمته العادلة المُقدّرة، لكن مضاعف الأرباح يُشير إلى عكس ذلك. فمع نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 107.4 ضعفًا، مقارنةً بـ 16.4 ضعفًا لقطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي و20.5 ضعفًا للشركات المنافسة، ونسبة عادلة تبلغ 37 ضعفًا، يبدو السهم باهظ الثمن لا رخيصًا. والسؤال المطروح أمامك هو: هل يعكس هذا الفارق جودة حقيقية أم أنه ببساطة يرفع سقف التوقعات للأداء المستقبلي؟

الخطوات التالية

مع وجود هذه المجموعة المتضاربة من الإشارات المتعلقة بالقيمة والمخاطر والزخم، من المنطقي التحقق من البيانات الأساسية بنفسك، ثم اتخاذ قرار سريع بشأن مدى ملاءمتها لمحفظتك الاستثمارية باستخدام مكافأتين رئيسيتين وخمس علامات تحذيرية مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا اكتفيت بسهم واحد اليوم، فقد تفوتك فرص تناسب أهدافك بشكل أفضل، لذا استخدم أداة الفرز لإبقاء خياراتك مفتوحة.

• حدد القيمة، واطلع على الشركات التي تجمع بين أساسيات الجودة والأسعار الجذابة من خلال 46 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز أسس محفظتك الاستثمارية من خلال التركيز على الشركات القوية مالياً باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (46 نتيجة) .
• اكتشف الفرص غير المعروفة قبل أن يكتشفها الجميع من خلال مسح الشاشة التي تحتوي على 22 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.