عملية الانفصال تعيد تشكيل نموذج أعمال شركة AnaptysBio

أكملت شركة AnaptysBio (ANAB) عملية فصل شركة First Tracks Biotherapeutics، وانتقلت من إدارة عمليات الأدوية البيولوجية إلى إدارة التعاونات التي تركز على حقوق الملكية حول Jemperli مع GSK و imsidolimab مع Vanda.

تخطط الشركة الآن للعمل كشركة افتراضية، مع التركيز على تبسيط التوظيف والنفقات، بهدف واضح يتمثل في حماية وإعادة العائدات الناتجة عن التعاون إلى المساهمين.

شهد سعر السهم انخفاضًا طفيفًا مؤخرًا، حيث بلغ عائد السهم خلال 7 أيام 23.36%، وعائد السهم خلال 30 يومًا 18.64%. مع ذلك، لا يزال إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد مرتفعًا جدًا، إذ يقارب 7 أضعاف، وكذلك إجمالي عائد المساهمين خلال 5 سنوات. يشير هذا إلى تباطؤ الزخم على المدى القصير بعد مسيرة صعودية قوية امتدت لسنوات عديدة.

إذا دفعك هذا التحول في شركة AnaptysBio إلى إعادة تقييم الفرص في هذا القطاع، فقد تكون هذه لحظة جيدة للبحث عن أسماء شركات التكنولوجيا الحيوية الأخرى باستخدام أسهم الذكاء الاصطناعي الـ 34 الخاصة بنا في مجال الرعاية الصحية .

مع تركيز شركة AnaptysBio الآن على حقوق الملكية، وحصولها على درجة قيمة 4، ومكاسبها الأخيرة على مدى عام واحد، وإغلاقها الأخير عند 51.27 دولارًا أمريكيًا، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان سعرها لا يزال منخفضًا أم أن الأسواق تعكس بالفعل نموها المستقبلي.

نسبة السعر إلى المبيعات المفضلة 6.3x: هل هي مبررة؟

بنسبة سعر/مبيعات تبلغ 6.3x عند الإغلاق الأخير عند 51.27 دولارًا، تبدو شركة AnaptysBio أرخص من نظيراتها في مجال التكنولوجيا الحيوية وقطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي الأوسع.

تقارن نسبة السعر إلى المبيعات القيمة السوقية للشركة بإيراداتها البالغة 234.603 مليون دولار، وهي طريقة شائعة لتقييم شركات التكنولوجيا الحيوية غير الربحية التي لا تُعتبر أرباحها مؤشراً دقيقاً بعد. ولأن شركة أنابتيس بايو تُسجّل خسائر حالياً، يُركّز المستثمرون عادةً على القيمة التي يدفعونها مقابل كل دولار من المبيعات الحالية والمتوقعة بدلاً من التركيز على الأرباح الحالية.

هنا، يُعرض مضاعف السعر إلى المبيعات البالغ 6.3x كقيمة جيدة مقارنةً بمتوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي البالغ 11.5x ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 10.9x. وهذا يمثل خصمًا كبيرًا. مع ذلك، عند مقارنته بمضاعف سعر إلى مبيعات عادل مُقدّر بـ 3.9x، تبدو الأسهم باهظة الثمن مقارنةً بالمستوى الذي قد يتجه إليه السوق إذا تراجعت المعنويات أو انخفضت التوقعات.

النتيجة: نسبة السعر إلى المبيعات 6.3x (صحيحة تقريباً)

ومع ذلك، لا يزال يتعين عليك تقييم المخاطر مثل الخسائر المستمرة البالغة 13.232 مليون دولار أمريكي والاعتماد على شركاء مثل GSK و Vanda للحصول على تدفقات حقوق الملكية الرئيسية.

طريقة أخرى للنظر إلى القيمة

بينما تشير نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 6.3x إلى أن أسهم شركة AnaptysBio أرخص من نظيراتها اليوم، فإن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS يشير إلى عكس ذلك، حيث يُقدّر التدفق النقدي المستقبلي للسهم الواحد بـ 442.72 دولارًا أمريكيًا مقارنةً بالقيمة الحالية البالغة 51.27 دولارًا أمريكيًا. هذا الفارق الكبير يُظهر صورة مختلفة تمامًا، فأي مؤشر تثق به؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع AnaptysBio على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 54 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع وجود إشارات متضاربة عبر أساليب التقييم وانقسام المشاعر بين المخاطر والمكافآت، فإن هذا وقت مناسب لإلقاء نظرة على الأرقام بنفسك، وموازنة كلا الجانبين والتركيز على المكافأتين الرئيسيتين و3 علامات تحذيرية مهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثارت شركة AnaptysBio أفكارًا جديدة، فلا تتوقف عند هذا الحد. استخدم قوائم الأسهم المركزة لاكتشاف فرص أخرى قد تتناسب مع أهدافك قبل أن تتغير.

• استهدف الفرص الاستثمارية الواعدة في الشركات التي قد يتجاهلها السوق من خلال فحص أداة الفرز الخاصة بنا والتي تحتوي على 23 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .
• عزز مصادر دخلك من خلال مراجعة الأسهم في حصون توزيعات الأرباح الـ 13 .
• قلل من مخاطر محفظتك الاستثمارية وركز على المرونة من خلال 74 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.