ملف العائدات الأخير وحجم الأعمال

حققت شركة آبل (AAPL) عائدًا إجماليًا بنسبة 48% خلال العام الماضي، و94% على مدى خمس سنوات. وكان أداء السهم خلال الشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية أكثر هدوءًا مع انخفاضات طفيفة.

في هذا السياق، تُشير الشركة إلى إيرادات سنوية تبلغ 435.6 مليار دولار أمريكي وصافي دخل قدره 117.8 مليار دولار أمريكي، مع نمو في الإيرادات والأرباح بنسبة متوسطة أحادية الرقم. تُساعد هذه الأرقام في تحديد حجم الشركة الحالي وربحيتها.

يعكس سعر السهم الحالي، عند 253.50 دولارًا أمريكيًا، اتجاهًا أضعف على المدى القصير مع انخفاض في عائد سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 6.46٪، في حين أن إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد بنسبة 47.67٪ يشير إلى أداء أقوى على المدى الطويل.

إذا كنت تقارن شركة آبل بشركات تقنية أخرى مرتبطة بالذكاء الاصطناعي والطلب على البنية التحتية، فقد يكون من المفيد فحص 36 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع تحقيق شركة آبل لعوائد قوية على مدى سنوات عديدة، ومع ذلك فقد أظهرت انخفاضًا في سعر السهم بنسبة 6.46٪ منذ بداية العام، فإن السؤال الرئيسي الآن بسيط: هل هذه نقطة دخول نادرة، أم أن السوق قد أخذ في الحسبان بالفعل النمو المستقبلي؟

نسبة السعر إلى الأرباح المفضلة البالغة 31.6 ضعفًا: هل هي مبررة؟

يتم تداول أسهم شركة آبل حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 31.6 ضعفًا، مما يجعل سعر السهم أعلى من سعره في قطاع التكنولوجيا العالمي وأقرب مجموعة منافسة له.

تربط نسبة السعر إلى الأرباح ما تدفعه اليوم بأرباح الشركة، لذا بالنسبة لشركة مثل أبل، فإنها تعكس كيف ينظر السوق إلى متانة وإمكانات نمو تدفق أرباحها.

تُعدّ العلاوة واضحة. فمضاعف الربحية البالغ 31.6 ضعفًا يتجاوز متوسط قطاع التكنولوجيا العالمي البالغ 21.5 ضعفًا، ويتجاوز أيضًا متوسط الشركات المنافسة البالغ 28.3 ضعفًا. هذا يعني أن السوق يدفع أكثر مقابل كل دولار من أرباح آبل. مع ذلك، يقترب هذا من مضاعف الربحية العادل المُقدّر بـ 34.4 ضعفًا، ما يشير إلى أنه في حال استمرار توافق التوجهات والعوامل الأساسية، فقد يتجه مستوى التقييم نحو هذا المضاعف العادل بدلًا من الابتعاد عنه.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 31.6 ضعف (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 31.6 ضعفًا، إلى جانب انخفاض سعر السهم بنسبة 6.46% منذ بداية العام، لا تترك مجالًا كبيرًا للراحة إذا بدأ نمو الإيرادات أو هوامش الربح في التراجع.

وجهة نظر أخرى: يشير التدفق النقدي إلى قصة مختلفة

بينما يشير مضاعف الربحية البالغ 31.6 إلى أن أسهم آبل تُتداول بسعر أعلى من قيمتها الحقيقية، فإن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS يُقدم صورة مختلفة بعض الشيء. ففي هذا النموذج، يبلغ سعر سهم آبل 253.50 دولارًا، وهو أعلى من قيمة التدفق النقدي المستقبلي المُقدّرة بـ 229.78 دولارًا، مما يعني أن الأسهم مُبالغ في تقييمها وليست رخيصة.

بالنسبة لك كمستثمر، قد تبدو هذه الفجوة ضئيلة من حيث النسبة المئوية، لكنها تُغيّر ميزان المخاطر والعوائد. وهذا يطرح سؤالاً بسيطاً: هل تدفع مقابل أرباح عالية الجودة أم أنك تُبالغ في التفاؤل بشأن التدفقات النقدية المستقبلية؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم Apple على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 61 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

تشير الإشارات المتباينة بشأن التقييم والعوائد الأخيرة إلى أن التوجه العام ليس أحادي الجانب، لذا من المفيد مراجعة الأرقام بنفسك وتحديد موقفك. ولتحقيق التوازن بين المخاطر والعوائد المحتملة، يمكنك إلقاء نظرة فاحصة على المكافأتين الرئيسيتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا شعرت أن أسعار منتجات آبل مرتفعة أو أنها ليست مناسبة لك تماماً، فمن المنطقي توسيع نطاق بحثك الآن بدلاً من انتظار مرور الدورة التالية.

يمكن أن يساعدك برنامج Simply Wall Street Screener في تحديد مجموعات مركزة من الشركات التي تتوافق مع أولويات مختلفة بسرعة، حتى لا تعتمد على العناوين الرئيسية فقط.

• استهدف فرص القيمة من خلال فحص 61 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وتوقعات منخفضة.
• عزز تركيزك على المرونة من خلال مراجعة 70 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة مبنية على أساس ملفات تعريف مخاطر أقل وخصائص أعمال أكثر استقرارًا.
• تفوق على الآخرين من خلال الاطلاع على قائمة الأفلام التي تحتوي على 24 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن تجذب انتباهًا أوسع وتعيد تقييمها بشكل محتمل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.