انصبّ اهتمام المحللين مؤخراً على شركة "أبلايد ديجيتال" (APLD) فيما يتعلق بعقود إيجار مراكز البيانات طويلة الأجل التي أبرمتها مع شركاء مثل "كورويف"، ومرافقها المؤجرة بالكامل. وتُبرز هذه العناصر مجتمعةً دورها كمزود رئيسي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

على الرغم من التوقعات الإيجابية بشأن عقود إيجار مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي طويلة الأجل، فقد شهد سعر السهم انخفاضًا مؤخرًا، حيث بلغ عائد السهم خلال شهر واحد 24.46%، وانخفض عائد السهم منذ بداية العام بنسبة 5.19%. في الوقت نفسه، لا يزال إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد مرتفعًا للغاية، ويتجاوز إجمالي عائد المساهمين خلال ثلاث سنوات عشرة أضعاف. يشير هذا إلى قوة الزخم على المدى الطويل، بينما تراجع الحماس على المدى القصير.

إذا كان هذا النوع من قصص البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يثير اهتمامك، فقد يكون من المفيد مقارنة شركة Applied Digital مع المستفيدين المحتملين الآخرين ومعرفة كيف تقارن من حيث قوة السوق والمخاطر باستخدام أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي البالغ عددها 34 سهمًا .

مع انخفاض سعر السهم على المدى القصير، ورفع المحللين لأهداف الأسعار، واستمرار الشركة في تكبد الخسائر، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان المستثمرون يحصلون على أسهم شركة Applied Digital بسعر مخفض أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 30.2% أقل من قيمتها الحقيقية

وفقًا لشركة فيسترا، فإن أحدث تقدير للقيمة العادلة البالغ 38.20 دولارًا يتجاوز بكثير سعر إغلاق شركة أبلايد ديجيتال الأخير البالغ 26.65 دولارًا، مما يجعل السهم يبدو مخفضًا بشكل كبير في هذا السياق.

تم حساب القيمة العادلة لشركة Applied Digital (APLD) باستخدام طريقتي الخاصة، وذلك بتطبيق مضاعف EV/EBITDA بقيمة 22x على الأرباح المعدلة المتوقعة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2027 والبالغة 485 مليون دولار، مما يعكس التدفقات النقدية الواضحة من عقود إيجار مراكز البيانات الضخمة التي تمتد لخمسة عشر عامًا. ينتج عن ذلك قيمة عادلة قدرها 38.20 دولارًا أمريكيًا. وبسعرها الحالي البالغ 27.03 دولارًا، يتم تداول السهم بخصم 29.2% عن قيمته الجوهرية.

هل تريد أن ترى ما الذي يدعم رقم 38.20 دولارًا؟ يسلط التقرير الضوء على النمو السريع للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وشروط تأجير الذكاء الاصطناعي طويلة الأجل، ومضاعف ربحية مرتفع عادة ما يكون مخصصًا للمنصات الناضجة.

النتيجة: القيمة العادلة 38.20 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن هذا يعتمد على الاستخدام المكثف للديون وفترات بناء مراكز البيانات الطويلة، لذا فإن أي خلل في التمويل أو تأخير في المشروع قد يتحدى بسرعة تلك النظرة المتفائلة.

وجهة نظر أخرى: نسبة السعر إلى المبيعات ترسل إشارة مختلفة

يعتمد السعر العادل البالغ 38.20 دولارًا على مضاعف قيمة المؤسسة/الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغ 22 ضعفًا وعقود إيجار طويلة الأجل، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 28.2 ضعفًا ترسم صورة أكثر صعوبة. فهي أعلى بكثير من متوسط قطاع تكنولوجيا المعلومات الأمريكي البالغ 1.7 ضعف، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 4.7 ضعف، وحتى من النسبة العادلة البالغة 9.1 ضعف. يشير هذا إلى مخاطر تقييم كبيرة في حال تغير التوقعات.

لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية تأثير هذه الفجوة على نهجك الخاص، تحقق من تفاصيل التقييم في قسم "اطلع على ما تقوله الأرقام عن هذا السعر" - اكتشف ذلك في تفاصيل التقييم لدينا.

الخطوات التالية

مع انقسام المشاعر بشكل واضح بين العوائد القوية على المدى الطويل وأسئلة التقييم على المدى القصير، فمن المنطقي التحرك بسرعة والتحقق من التفاصيل بنفسك باستخدام المكافأة الرئيسية الواحدة وعلامات التحذير الثلاثة المهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا اكتفيت بسهم واحد فقط، فإنك تخاطر بتفويت فرص أخرى تتناسب بشكل أفضل مع أهدافك، وتخاطر براحتك واحتياجاتك من الدخل.

• استهدف إمكانات النمو المركب على المدى الطويل من خلال البحث عن الشركات ذات الأساسيات الجيدة باستخدام قائمة الأسهم الـ 49 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• عزز مصادر دخلك من خلال البحث عن شركات ذات توزيعات أرباح قوية عبر قائمة "حصون الأرباح" الخمس عشرة .
• نم براحة أكبر في الليل من خلال التركيز على الشركات ذات الأوضاع المالية الأكثر صلابة عبر أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (40 نتيجة) .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.