برزت شركة ASA Gold and Precious Metals (ASA) بعد إعلان نتائجها للعام 2025 بالكامل، حيث بلغت إيراداتها 3.98 مليون دولار أمريكي وصافي دخلها 664.07 مليون دولار أمريكي، إلى جانب عمليات شراء جديدة من المساهم الرئيسي Saba Capital Management.

تأتي أحدث النتائج وعمليات الشراء الأخيرة لشركة سابا كابيتال بعد تراجع حاد في سعر السهم، حيث انخفض بنسبة 10.4% خلال يوم واحد، وبنسبة 12.32% خلال سبعة أيام. ومع ذلك، أظهر السهم زخمًا قويًا، بما في ذلك عائد سعر السهم بنسبة 8.16% خلال 30 يومًا، و40.43% خلال 90 يومًا، وعائد إجمالي للمساهمين بنسبة 176.39% خلال عام واحد. يشير هذا إلى أن السهم شهد تقلبات في معنويات السوق، لكن المكاسب طويلة الأجل لا تزال كبيرة.

إذا كانت التحركات المدفوعة بالأرباح مثل تحركات شركة ASA قد لفتت انتباهك، فقد تكون هذه لحظة جيدة لتوسيع نطاق بحثك ليشمل الأسهم سريعة النمو ذات الملكية الداخلية العالية .

مع ظهور مؤشرات الأرباح التي تشير إلى انخفاض قيمة أسهم شركة ASA، وعمليات الشراء الداخلية من قبل شركة Saba Capital، واستمرار تذبذب سعر السهم، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان التقييم الحالي يترك مجالاً للارتفاع أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

المضاعف المفضل لنسبة السعر إلى الأرباح 3.2x: هل هو مبرر؟

يتم تداول أسهم شركة ASA Gold and Precious Metals بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 3.2 مرة، وهو ما يبدو منخفضًا مقارنة بمكاسب سعر السهم الأخيرة، وقد يشير إلى أن الأرباح يتم تسعيرها بحذر.

تقارن نسبة السعر إلى الأرباح سعر السهم بربحية السهم، وهي طريقة سريعة لمعرفة المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الأرباح. بالنسبة لشركة استثمارية مثل ASA، التي تُعلن عن أرباح من محفظتها الاستثمارية ومصادر دخل أخرى، قد تتغير نسبة السعر إلى الأرباح بشكل حاد عند ظهور مكاسب أو خسائر استثنائية في قائمة الدخل.

في حالة شركة ASA، تتضمن الأرباح الأخيرة مكسبًا استثنائيًا ضخمًا بقيمة 377.1 مليون دولار، مما رفع الأرباح المعلنة والعائد على حقوق الملكية، وساهم في خفض نسبة السعر إلى الأرباح. في الوقت نفسه، تتمتع الشركة بسجل حافل من نمو الأرباح على مدى السنوات الخمس الماضية، وكان نمو الأرباح خلال العام الماضي أسرع بكثير من متوسطها خلال السنوات الخمس الماضية، وأسرع من نمو قطاع أسواق رأس المال الأمريكية بشكل عام. هذا المزيج من انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح وسرعة نمو الأرباح التاريخية يثير تساؤلًا حول مدى استمرار تلك المكاسب السابقة التي يتوقع المستثمرون استمرارها بعد تلاشي المكاسب الاستثنائية.

بالمقارنة مع نسبة السعر إلى الأرباح في السوق الأمريكية الأوسع نطاقًا والبالغة 19.2 ضعفًا، تبدو نسبة ASA البالغة 3.2 ضعفًا منخفضة للغاية. وبالمقارنة مع متوسط نسبة السعر إلى الأرباح في قطاع أسواق رأس المال الأمريكية البالغ 23.9 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 27.4 ضعفًا، يصبح هذا الخصم أكثر وضوحًا، مما يشير إلى أن السوق يُقيّم أرباح ASA بخصم كبير مقارنةً بالسوق وأقرب الشركات المنافسة لها.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 3.2 ضعف (مقوم بأقل من قيمته الحقيقية)

ومع ذلك، تعتمد القصة بشكل كبير على مكسب لمرة واحدة بقيمة 377.1 مليون دولار أمريكي والتعرض المركز للمعادن الثمينة، الأمر الذي قد يؤدي إلى تغيير المزاج العام بسرعة.

وجهة نظر أخرى: وزارة شؤون الأطفال والأسر تشير إلى الاتجاه الآخر

رغم أن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 3.2x توحي بأن أسهم شركة ASA Gold and Precious Metals رخيصة، إلا أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يتوصل إلى استنتاج مختلف تمامًا. فمع سعر السهم البالغ 64.54 دولارًا أمريكيًا وقيمة التدفق النقدي المستقبلي المقدرة بـ 24.69 دولارًا أمريكيًا، تُعتبر أسهم ASA باهظة الثمن وفقًا لهذه الطريقة. وهذا يضع القرار أمامك: أيّ الروايتين تثق بها أكثر؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع على سبيل المثال أسهم ASA Gold and Precious Metals ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 868 سهمًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على تدفقاتها النقدية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

قم ببناء سردك الخاص حول الذهب والمعادن الثمينة من ASA

إذا كنت ترى البيانات بشكل مختلف أو تفضل الاعتماد على بحثك الخاص، يمكنك إنشاء عرض مخصص لـ ASA في غضون دقائق قليلة، بدءًا من "افعلها بطريقتك" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامتين تحذيريتين مهمتين قد تؤثران على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول الذهب والمعادن الثمينة في ASA.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ساهم برنامج ASA في تضييق نطاق تركيزك، فلا تتوقف هنا، استخدم أداة Simply Wall St Screener لاكتشاف فرص أخرى قد تناسب نهجك.

• استهدف مصادر دخل موثوقة من خلال فحص هذه الأسهم الـ 14 التي توزع أرباحًا بنسبة تزيد عن 3٪ والتي قد تناسب محفظة تركز على العوائد النقدية المنتظمة.
• اكتشف حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال مراجعة هذه الأسهم الـ 868 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية التي تبدو رخيصة مقارنة بملامح تدفقاتها النقدية.
• استبق تحولات القطاع من خلال الاطلاع على هذه الأسهم الـ 18 المتعلقة بالعملات المشفرة وتقنية البلوك تشين، والمرتبطة بتقنية البلوك تشين والأصول الرقمية والبنية التحتية ذات الصلة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.