عادت شركة ASML Holding (NasdaqGS:ASML) إلى دائرة الضوء بعد أن تحرك سعر سهمها مؤخراً، حيث جذب عائدها اليومي البالغ 1% وعائدها الإجمالي لمدة 3 أشهر البالغ 36.8% انتباه المستثمرين.

تأتي هذه الخطوة الأخيرة بعد أداء قوي، حيث بلغ سعر السهم 1389.16 دولارًا أمريكيًا، وتراجع الزخم على المدى القصير بشكل طفيف، بينما تظل عوائد المساهمين الإجمالية على المدى الطويل، وخاصة على مدى عام واحد وخمسة أعوام، قوية.

إذا كان أداء شركة ASML قد دفعك للتفكير في العوامل الأخرى التي تدفع المواضيع المتعلقة بأشباه الموصلات، فهذه لحظة مناسبة لفحص 34 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

مع وصول سعر سهم ASML إلى 1389.16 دولارًا بعد مسيرة قوية استمرت لسنوات عديدة ومع انخفاض العوائد الأخيرة، هل لا يزال السعر الحالي يترك مجالًا كبيرًا للنمو، أم أن السوق يفترض بالفعل سنوات من النمو المستقبلي؟

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 47.9 ضعفاً: هل هي مبررة؟

يتم تداول أسهم شركة ASML حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 47.9 مرة، وهو ما يقل عن متوسط مجموعة الشركات المماثلة البالغ 52.1 مرة ولكنه أعلى من متوسط صناعة أشباه الموصلات الأمريكية الأوسع نطاقًا البالغ 43.6 مرة.

تقارن نسبة السعر إلى الأرباح سعر السهم الحالي بربحية السهم، لذا فإن ارتفاع هذه النسبة يعكس عادةً توقعات أعلى للربحية المستقبلية. بالنسبة لشركة تُورّد معدات الطباعة الحجرية الأساسية لقطاع أشباه الموصلات، تُعدّ جودة الأرباح والنمو والعائد على حقوق الملكية من العوامل الرئيسية التي تُحدد في كثير من الأحيان قيمة هذه النسبة.

تتمتع شركة ASML بأرباح عالية الجودة، ونمو قوي للغاية في الأرباح بنسبة 26.9% مؤخرًا، متجاوزةً بذلك معدل نموها السنوي البالغ 15.3% على مدى خمس سنوات، وعائد على حقوق الملكية بنسبة 49%. في الوقت نفسه، يتجاوز مضاعف الربحية الحالي البالغ 47.9 ضعفًا مضاعف الربحية العادل المُقدّر البالغ 40.3 ضعفًا، مما يشير إلى مستوى قد يتجه إليه السوق إذا تراجعت التوقعات.

بالمقارنة مع متوسط صناعة أشباه الموصلات الأمريكية الأوسع نطاقًا البالغ 43.6 ضعفًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح لشركة ASML البالغة 47.9 ضعفًا تشير إلى أن المستثمرين يدفعون علاوة مقارنة بالقطاع، حتى وإن كانت لا تزال أقل من متوسط مجموعة النظراء البالغ 52.1 ضعفًا.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 47.9 ضعف (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، هناك نقاط ضغط واضحة، بما في ذلك نسبة السعر إلى الأرباح أعلى من المستوى العادل المقدر، والتعرض الكبير للإيرادات في مناطق مثل الصين وكوريا الجنوبية، والتي قد تواجه صدمات تنظيمية أو صدمات في الطلب.

وجهة نظر أخرى باستخدام التدفقات النقدية المستقبلية

بينما يشير مضاعف الربحية البالغ 47.9 إلى سعر سهم مبالغ فيه مقارنةً بالقيمة العادلة، يُظهر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS تباينًا أوضح. عند 1389.16 دولارًا، يتداول سهم ASML أعلى بكثير من قيمة التدفقات النقدية المستقبلية للنموذج البالغة 767.42 دولارًا، مما يشير إلى هامش خطأ محدود في حال تراجع النمو أو العوائد. إذن، أي إشارة منها أكثر أهمية بالنسبة لك الآن؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم ASML Holding على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 49 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

إذا شعرتَ بأن هذا المزيج من الإشارات متوازن بدقة، فاعتبره حافزًا للتصرف بسرعة، وراجع الصورة الكاملة بنفسك، ووازن بين المكافأتين الرئيسيتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كانت شركة ASML ضمن اهتماماتك بالفعل، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع قائمة الشركات التي تراقبها الآن حتى لا تعتمد على رواية واحدة فقط.

• رصد حالات التسعير الخاطئ المحتملة مبكراً وفحص 49 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية ، والتي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار قد لا تعكس نقاط قوتها بشكل كامل.
• أعط الأولوية للمرونة في الأسواق الأكثر صعوبة من خلال فحص 76 سهمًا مرنًا بدرجات مخاطر منخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في الاستقرار والصحة المالية وانخفاض المخاطر الإجمالية.
• تفوق على الآخرين من خلال مراجعة قائمة تضم 27 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن تظهر على رادار الجميع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.