كيف كان أداء شركة ASML Holding (ASML) في التداول مؤخراً

شهدت أسهم شركة ASML Holding (NasdaqGS:ASML) أداءً متبايناً مؤخراً، حيث بلغ العائد اليومي حوالي 3.1% مع انخفاض طفيف خلال الأسبوع الماضي، بينما ظل السهم مرتفعاً خلال الأشهر الثلاثة الماضية وحتى الآن.

يأتي التراجع الأخير في سعر السهم، بما في ذلك انخفاض بنسبة 3.2% في عائد سعر السهم خلال الثلاثين يومًا الماضية، بعد عائد أقوى على سعر السهم خلال التسعين يومًا الماضية بلغ 13.2%، وعائد إجمالي مرتفع جدًا للمساهمين خلال عام واحد بلغ 112.9%. يشير هذا إلى احتمال تباطؤ الزخم قصير الأجل بعد فترة صعود قوية.

إذا كانت تحركات شركة ASML قد دفعتكم للتفكير في المجالات الأخرى التي قد يظهر فيها النمو والتقلب في أشباه الموصلات والتقنيات ذات الصلة، فهذه لحظة مناسبة لفحص 36 سهمًا في قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

إذن، مع تحقيق شركة ASML نموًا سنويًا في الإيرادات وصافي الدخل برقمين، وقيمة سوقية تتجاوز 516 مليار دولار أمريكي، وتداولها عند حوالي 1317 دولارًا للسهم الواحد، هل تنظر إلى فرصة حقيقية، أم إلى سهم تتوقع الأسواق بالفعل نموه المستقبلي؟

المضاعف المفضل لنسبة السعر إلى الأرباح 46.5x: هل هو مبرر؟

يبلغ سعر إغلاق سهم ASML الأخير 1317.23 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يتوافق مع نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 46.5 مرة، مما يشير إلى سوق مستعد لدفع علاوة مقابل أرباحها مقارنة بالعديد من المعايير.

تقارن نسبة السعر إلى الأرباح سعر السهم الحالي بربحية السهم، لذا فإن ارتفاعها عادةً ما يعني أن المستثمرين يتوقعون نموًا أقوى وأكثر استدامة في الأرباح. بالنسبة للشركات التي تُزوّد كبرى شركات تصنيع الرقائق بأنظمة الطباعة الحجرية والقياس والفحص الحيوية، فإن جودة الأرباح واستدامتها غالبًا ما تكون بنفس أهمية النمو الإجمالي.

بحسب تحليلات SWS، فإن نسبة السعر إلى الأرباح لشركة ASML البالغة 46.5 ضعفًا أعلى من كلٍّ من نسبة السعر إلى الأرباح العادلة المقدرة لها والبالغة 36.4 ضعفًا، ومتوسط قطاع أشباه الموصلات الأمريكي الأوسع نطاقًا والبالغ 35.8 ضعفًا. يشير هذا إلى أن التقييم الحالي للشركة أعلى من المستوى الذي قد يتجه إليه السوق في حال تراجع التوقعات، على الرغم من أن الشركة تتمتع بجودة أرباح جيدة، وهامش ربح متزايد بنسبة 29.4%، ونمو في الأرباح بنسبة 15.3% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية.

بالمقارنة مع الشركات النظيرة التي خضعت للتقييم المباشر، تبدو أسهم ASML ذات قيمة أفضل، حيث يبلغ مضاعف الربحية 46.5 ضعفًا، وهو أقل من متوسط الشركات النظيرة البالغ 52.6 ضعفًا. بعبارة أخرى، يبدو سعر السهم مرتفعًا مقارنةً بمضاعف الربحية العادل ومتوسط القطاع ككل، ولكنه لا يقع ضمن أعلى مستويات التقييم بين الشركات المماثلة. قد يعكس هذا عائدها على حقوق الملكية البالغ 49% ونمو أرباحها التاريخي.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 46.5 ضعف (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، لا يزال يتعين عليك تقييم المخاطر مثل انكشاف ASML الكبير على العملاء الآسيويين ونسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة البالغة 46.5 ضعفًا والتي يمكن إعادة ضبطها إذا تراجعت معنويات السوق.

وجهة نظر أخرى: التدفقات النقدية تشير إلى قصة مختلفة

بينما يشير مضاعف الربحية البالغ 46.5x إلى أن سعر سهم ASML مرتفع، فإن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS يتجاوز ذلك، ويشير إلى أن السهم يتداول فوق قيمة التدفق النقدي المستقبلي المقدرة بـ 749.23 دولارًا. وهذا يجعل السعر الحالي البالغ 1317.23 دولارًا أعلى بكثير مما قد تدعمه التدفقات النقدية وحدها، مما يثير تساؤلاً واضحًا: هل تدفع هذا السعر المرتفع أساسًا لتوقعات الجودة والنمو؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم ASML Holding على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 62 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع هذا التباين في المشاعر، من المفيد تجاوز العناوين الرئيسية والاطلاع على الأرقام بنفسك لتتمكن من اتخاذ إجراء سريع وتكوين وجهة نظرك الخاصة. ابدأ بمراجعة المكافأتين الرئيسيتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثارت شركة ASML اهتمامك، فلا تتوقف عند هذا الحد. استغل هذا الزخم لتوسيع قائمة مراقبتك واكتشاف فرص محتملة أخرى قبل أن يتحدث عنها الجميع.

• استهدف تحقيق نمو تراكمي ثابت على المدى الطويل من خلال البحث عن الشركات المرنة ضمن 67 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة مصممة للتعامل مع الظروف الصعبة دون تقلبات حادة.
• ابحث عن الجودة بسعر معقول من خلال الاطلاع على 62 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية ونقاط دخول جذابة محتملة.
• عزز جوهر محفظتك الاستثمارية من خلال التركيز على سلامة الميزانية العمومية عبر أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (39 نتيجة) حتى لا تعتمد على قصص هشة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.