أداء الأسهم الأخير وحجم الأعمال

استقطبت شركة ASML Holding (NasdaqGS:ASML) اهتمام المستثمرين مجدداً بعد تحرك حديث جعل سعر السهم حوالي 1550 دولاراً عند الإغلاق الأخير، مع كون العائدات الإجمالية منذ بداية العام وحتى الآن والعائدات الإجمالية لمدة عام واحد في المنطقة الإيجابية.

أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 33.7 مليار يورو وصافي دخل قدره 10.0 مليار يورو من أعمالها في مجال معدات أشباه الموصلات، مع عوائد إيجابية خلال الشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية والسنوات الخمس الماضية وفقًا للبيانات المقدمة.

يشير عائد سعر السهم بنسبة 6.2% في يوم واحد، بالإضافة إلى عائد سعر السهم بنسبة 33.2% منذ بداية العام وعائد إجمالي للمساهمين بنسبة 111.7% خلال عام واحد، إلى زخم قوي تراكم بمرور الوقت بدلاً من كونه ارتفاعًا قصير الأجل.

إذا كنت تبحث عن وجهة أخرى لرأس المال في البنية التحتية المتعلقة بالرقائق الإلكترونية، فقد يكون هذا وقتًا مناسبًا لفحص 44 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وليس فقط شركة ASML.

مع سعر السهم الذي يبلغ حوالي 1550 دولارًا، وإيرادات تبلغ 33.7 مليار يورو وصافي دخل يبلغ 10.0 مليار يورو، فإن السؤال الرئيسي الآن بسيط: هل تنظر إلى شركة رائدة في مجال معدات الرقائق الإلكترونية مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أم أن السوق قد أخذ في الحسبان بالفعل النمو المستقبلي؟

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 51.2 ضعفاً: هل هي مبررة؟

يتم تداول أسهم ASML بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 51.2 ضعفًا، وهو ما يتجاوز تقدير نسبة السعر إلى الربحية العادلة لشركة SWS البالغ 42.9 ضعفًا، على الرغم من أنه أقل من العديد من المعايير المرجعية الرئيسية.

يربط مُضاعف الربحية سعر السهم الحالي بربحية السهم، لذا فإن ارتفاعه عادةً ما يعني استعداد المستثمرين لدفع مبلغ أكبر اليوم مقابل كل وحدة من الأرباح الحالية. بالنسبة لشركة تبيع معدات أشباه موصلات بالغة الأهمية، فإن هذا النوع من العلاوة غالبًا ما يعكس التوقعات بشأن الطلب المستقبلي، وهوامش الربح، واستدامة الأرباح، وليس فقط ما تم الإعلان عنه حتى الآن.

هنا، تبدو أسهم شركة ASML مرتفعة السعر مقارنةً بنسبة السعر إلى الأرباح العادلة المقدرة بـ 42.9 ضعفًا، وهو مستوى قد يعود إليه السوق إذا تراجعت التوقعات. ومع ذلك، لا تزال تُعتبر ذات قيمة جيدة مقارنةً بمتوسط نسبة السعر إلى الأرباح في قطاع أشباه الموصلات الأمريكي البالغ 63 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 52.1 ضعفًا. تشير هذه المؤشرات مجتمعةً إلى أن المضاعف الحالي يقع في منطقة سعرية مرتفعة، ولكنه ليس في أعلى مستويات تقييمات القطاع.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 51.2 ضعف (صحيحة تقريباً)

ومع ذلك، عليك أيضًا أن تزن المخاطر مثل انخفاض طلبات معدات أشباه الموصلات أو التأخير في الإنفاق الرأسمالي للعملاء، الأمر الذي قد يؤدي بسرعة إلى تراجع المعنويات حول السهم.

وجهة نظر أخرى: التدفقات النقدية تحكي قصة مختلفة

على الرغم من أن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 51.2 ضعفًا تبدو متوافقة تقريبًا مع الشركات المنافسة، إلا أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يقدم منظورًا مختلفًا. فمع سعر سهم ASML البالغ 1550.13 دولارًا أمريكيًا وقيمة التدفق النقدي المستقبلي المقدرة بـ 779.15 دولارًا أمريكيًا، يبدو السهم مبالغًا في تقييمه وفقًا لهذا النموذج، مما يثير التساؤل حول مدى انعكاس التفاؤل في السعر الحالي.

لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية تماسك الافتراضات، بما في ذلك النمو ومعدلات الخصم وتوقعات التدفق النقدي، انظر كيف يصل نموذج SWS DCF إلى قيمته العادلة.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم ASML Holding على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 51 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

إذا بدا كل هذا متفائلاً، فلا تكتفِ بتصديق الأرقام المعلنة. بدلاً من ذلك، سارع إلى مراجعة البيانات والافتراضات الأساسية بنفسك قبل تقييم المكافآت الرئيسية الثلاث.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كنت جاداً في بناء محفظة استثمارية أقوى، فلا تكتفِ بسهم واحد. استخدم أدوات الفرز المركزة لاكتشاف أفكار جديدة بسرعة تتناسب مع أهدافك.

• استهدف الجودة بأسعار مخفضة من خلال فحص 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار قد لا تعكس نقاط قوتها بشكل كامل.
• عزز مصادر دخلك من خلال مراجعة 10 شركات رائدة في توزيع الأرباح تهدف إلى توفير عوائد أعلى إلى جانب تدفقات نقدية قوية.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال فحص 67 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة مصممة للحفاظ على مستوى المخاطر الإجمالية للمحفظة تحت السيطرة مع الاستمرار في توفير التعرض للأسهم.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.