عادت شركة بوينغ (BA) إلى دائرة الضوء بعد حصولها على طلبية طال انتظارها لشراء 200 طائرة من الصين خلال قمة بكين، وهي صفقة أعادت فتح السوق ولكنها مع ذلك تسببت في انخفاض حاد في سعر السهم.

يأتي طلب الصين بعد فترة متقلبة، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 3.8% في ذلك اليوم وسجل انخفاضًا بنسبة 7.1% خلال الأسبوع الماضي، على الرغم من أن إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد بنسبة 7.1% وإجمالي عائد المساهمين لمدة 3 سنوات بنسبة 7.3% يشيران إلى تقدم متواضع نسبيًا وتراجع الزخم على المدى القصير.

إذا دفعك هذا النوع من التحركات المدفوعة بالعناوين الرئيسية إلى التفكير في مصادر أخرى محتملة لقصص النمو، فقد يكون من المفيد الاطلاع على 38 سهماً في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية.

مع تداول أسهم بوينغ عند 220.49 دولارًا أمريكيًا، وبخصم يقدر بنحو 29% عن نموذج القيمة الجوهرية، وأقل بنسبة 22% من السعر المستهدف للمحللين البالغ 269.84 دولارًا أمريكيًا، يجب أن نسأل: هل لا تزال هناك فرصة للشراء هنا، أم أن النمو المستقبلي قد تم تسعيره بالفعل؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 6.6% مبالغ في تقييمها

بحسب تحليل FrugalBull الذي يحظى بمتابعة واسعة، تبلغ القيمة العادلة لسهم بوينغ 206.79 دولارًا، أي أقل بقليل من سعر الإغلاق الأخير البالغ 220.49 دولارًا. وهذا يُؤطّر النقاش الدائر حاليًا حول مدى انعكاس التعافي في سعر السهم.

بشكل عام، يُتوقع أن يكون أداء بوينغ متفائلاً بحذر على مدى ثلاث سنوات. ويشير التحليل إلى عوامل داعمة، منها انتعاش قطاع الطيران التجاري وتراكم طلبات بوينغ، كعوامل قد تُسهم في تحسين الإيرادات والأرباح. ويتوقع المحللون نمواً سريعاً، حيث يُشيرون إلى أن "الأرباح من المتوقع أن تنمو بنسبة 78% سنوياً" خلال السنوات القليلة المقبلة، في ظل سعي بوينغ للتعافي من خسائرها السابقة. ووفقاً لهذا الرأي، إذا نجحت الإدارة في زيادة الإنتاج وضبط التكاليف، فبإمكان بوينغ العودة إلى الربحية وتحقيق التدفقات النقدية، مما قد يدعم بدوره ارتفاع سعر السهم.

هل تتساءل عما يكمن وراء رقم القيمة العادلة هذا؟ يعتمد السرد على انتعاش في تسليمات الطائرات ذات الجسم العريض والضيق، وإصلاح هامش الربح من خلال ما يوصف بأنه أداء أفضل، ومضاعف أرباح مستقبلي يفترض أن بوينغ تستعيد بعضًا من علاوة أرباحها السابقة دون العودة إلى ظروف الذروة التي لوحظت سابقًا.

النتيجة: القيمة العادلة 206.79 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، يمكن أن يتم التشكيك في هذه الرواية بسرعة إذا ظهرت انتكاسات في مجال الاعتماد أو الإنتاج مرة أخرى أو إذا بدأ عملاء شركات الطيران الذين يعانون من ضائقة مالية في تأجيل عمليات التسليم.

زاوية أخرى للتقييم

تشير رواية FrugalBull إلى أن سهم بوينغ يُتداول بنحو 6.6% فوق قيمته العادلة البالغة 206.79 دولارًا، بينما يُقدّم نموذج SWS DCF صورةً مختلفة، حيث يُشير إلى أن سعر سهم بوينغ يبلغ 220.49 دولارًا، مع توقعات تدفقات نقدية مستقبلية تُشير إلى قيمة تبلغ 309.51 دولارًا، أي أقل من قيمته الحقيقية بنحو 28.8%. أيّ الروايتين تُصدّق أكثر: مضاعفات الأرباح أم التدفقات النقدية؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم بوينغ على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 50 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع وجود إشارات متضاربة بين نماذج التقييم ومؤشرات الرأي العام، لا تنتظر تشكّل إجماع. حلّل البيانات بنفسك وقارن بين المخاطر والفرص المحتملة لشركة بوينغ والفرص الأخرى من خلال تقييم مكافآتها الأربع الرئيسية وعلاماتها التحذيرية الثلاث الهامة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا دفعتك قصة بوينغ هذه إلى التفكير بشكل أوسع في محفظتك الاستثمارية، فلا تتوقف هنا. وسّع نطاق بحثك الآن حتى لا تفوتك فرص أخرى.

• استهدف فرص الاستثمار القيّمة من خلال فحص 50 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية ، والتي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار قد لا تعكس بشكل كامل قوة أعمالها.
• عزز مصادر دخلك من خلال مراجعة 12 شركة رائدة في توزيع الأرباح تركز على الأسهم ذات العائد المرتفع مع التركيز على مرونة توزيع الأرباح.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التحقق من 66 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة، والتي تسلط الضوء على الشركات ذات درجات المخاطر المنخفضة والملفات المالية الأكثر استقرارًا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.