عادت شركة CRISPR Therapeutics (CRSP) إلى دائرة الضوء بعد سلسلة من التقارير التي سلطت الضوء على اهتمام المستثمرين القوي، والمرتبط بتوقعات تحقيق إيرادات أعلى من علاجها الجيني Casgevy، حتى مع استمرار الشركة في الإبلاغ عن الخسائر.

يشير ارتفاع سعر سهم الشركة بنسبة 16.9% خلال شهر واحد، و11.6% منذ بداية العام ليصل إلى حوالي 60 دولارًا، إلى عودة الزخم الإيجابي. ويتناقض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد، والبالغ 36.9%، مع انخفاض إجمالي العائد خلال خمس سنوات، حيث بلغ 51.7%، وذلك في ظل موازنة المستثمرين بين توقعات إيرادات كاسجيفي واستمرار الخسائر وتحديثات المشاريع المستقبلية في وقت لاحق من عام 2026.

إذا كان سهم Casgevy قد دفعك للتفكير في المجالات التي قد يتقاطع فيها تحرير الجينات والذكاء الاصطناعي في مجال الرعاية الصحية، فقد يكون من المفيد فحص 31 سهمًا من أسهم الذكاء الاصطناعي في مجال الرعاية الصحية كقائمة أولية للأفكار.

مع استمرار شركة CRISPR Therapeutics في تسجيل خسارة قدرها 581.6 مليون دولار أمريكي، ولكن يتم تداول أسهمها بحوالي 60 دولارًا أمريكيًا، مع متوسط سعر مستهدف للمحللين يقارب 84.78 دولارًا أمريكيًا وخصم جوهري مُشار إليه يبلغ حوالي 69٪، فهل هذه فرصة حقيقية، أم أن النمو المستقبلي مُسعّر بالفعل؟

المضاعف المفضل لسعر القيمة الدفترية: هل هو مبرر؟

بسعر حوالي 60 دولارًا للسهم الواحد ونسبة سعر السهم إلى القيمة الدفترية 3 أضعاف، تبدو شركة CRISPR Therapeutics أغلى من مجموعة التكنولوجيا الحيوية الأمريكية الأوسع، ولكنها أرخص من مجموعة الشركات المنافسة الأقرب إليها.

يقارن مؤشر السعر إلى القيمة الدفترية القيمة السوقية للشركة بالقيمة المحاسبية لصافي أصولها، لذا يُستخدم غالبًا في الشركات الناشئة أو الخاسرة حيث تكون مؤشرات الأرباح أقل فائدة. بالنسبة لشركة تعديل جيني ذات إيرادات حالية محدودة وخسائر كبيرة، يُعطي مؤشر السعر إلى القيمة الدفترية فكرة سريعة عن المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل الميزانية العمومية والمنصة الأساسية.

هنا، الصورة مختلطة. فمن جهة، تبدو أسهم شركة CRISPR Therapeutics باهظة الثمن مقارنةً بمتوسط نسبة السعر إلى القيمة الدفترية في قطاع التكنولوجيا الحيوية الأمريكي البالغ 2.6 ضعف، مما يشير إلى أن القطاع ككل يتداول بعلاوة أقل من القيمة الدفترية. ومن جهة أخرى، تبدو أسهمها ذات قيمة جيدة مقارنةً بمتوسط نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للشركات المماثلة البالغ 16.5 ضعف، مما يعني أن مضاعفها الحالي أقل بكثير من أسعار تداول الشركات المماثلة.

النتيجة: نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 3 أضعاف (صحيحة تقريباً)

ومع ذلك، لا يزال يتعين عليك أن تأخذ في الاعتبار الخسارة البالغة 581.6 مليون دولار أمريكي والإيرادات المحدودة للغاية البالغة 3.51 مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى خطر خيبة الأمل من تحديثات خط الأنابيب أو Casgevy.

وجهة نظر أخرى: ما يقترحه نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا

إذا كان تقييم نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) يثير لديك حيرة، فإن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لدينا يقدم منظورًا مختلفًا تمامًا. بناءً على هذا المقياس، يُقيّم سعر سهم شركة CRISPR Therapeutics عند حوالي 60 دولارًا بأنه أقل من قيمة التدفقات النقدية المستقبلية المقدرة بـ 190.73 دولارًا، مما يشير إلى فجوة تقييم محتملة كبيرة. هل يُقلل السوق من قيمة دواء Casgevy ومجموعة منتجاته الأخرى على المدى الطويل، أم أن حجم الخسائر ومخاطر التنفيذ هما العاملان الرئيسيان في هذه الحالة؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( على سبيل المثال، سهم شركة CRISPR Therapeutics ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

هل تتساءل عما إذا كان مزيج الحماس والحذر هنا يتوافق مع قراءتك الخاصة لشركة CRISPR Therapeutics؟ ألقِ نظرة فاحصة على الأرقام، ووازن بين المفاضلات بنفسك، ثم تحقق من المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين لترى كيف يعرض المستثمرون الآخرون كلا جانبي القصة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثارت تقنية كريسبر ثيرابيوتكس فضولك، فلا تتوقف هنا. استغل هذا الزخم من خلال تحديد مجموعة أخرى من المرشحين ذوي الثقة العالية لقائمة المراقبة الخاصة بك.

• اكتشف فرص القيمة المحتملة مبكراً من خلال فحص 47 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية ، والذي يجمع بين أساسيات قوية وأسعار قد لا تعكسها بالكامل بعد.
• ركز على الدخل من خلال مراجعة 14 شركة رائدة في توزيع الأرباح ، وهي قائمة بالشركات التي تقدم عوائد تزيد عن 5٪ مع التركيز على المرونة.
• استهدف القدرة على الصمود من خلال فحص 77 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة ، مع تسليط الضوء على الشركات التي تحقق أداءً جيدًا من حيث قوة الميزانية العمومية وعوامل المخاطرة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.