صدمة السوق المتعلقة بتدفقات الغاز الطبيعي المسال تضع شركة غولار للغاز الطبيعي المسال تحت الأضواء

أدى إغلاق طرق الشحن في مضيق هرمز بسبب النزاع إلى تعطيل ما يقرب من 19٪ من صادرات الغاز الطبيعي المسال العالمية، مما أدى إلى زيادة التقلبات في أسواق الغاز وجعل شركة غولار للغاز الطبيعي المسال (GLNG) محط اهتمام المستثمرين بشكل أكبر.

يأتي اضطراب مسار الغاز الطبيعي المسال بعد أسابيع قليلة مضطربة لشركة غولار للغاز الطبيعي المسال، حيث انخفض سعر سهمها بنسبة 4.13% خلال يوم واحد، وبنسبة 8.79% خلال سبعة أيام. ومع ذلك، يشير عائد سعر السهم خلال 90 يومًا بنسبة 16.07%، وعائد المساهمين الإجمالي خلال عام بنسبة 29.84%، إلى أن الزخم كان إيجابيًا على المديين القصير والطويل.

إذا دفعتك هذه الصدمة المتعلقة بالغاز الطبيعي المسال إلى النظر إلى ما هو أبعد من اسم واحد، فقد تكون هذه لحظة جيدة لمعرفة ما يتحرك أيضًا عبر 24 سهمًا من أسهم تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية كطريقة أخرى للتفكير في التعرض للبنية التحتية للطاقة.

من جهة، يُتداول سهم شركة غولار للغاز الطبيعي المسال بخصم جوهري يُقدّر بنحو 55%، مع هامش ارتفاع يصل إلى 21% تقريبًا مقارنةً بتوقعات المحللين، ومع ذلك فقد حققت الأسهم بالفعل عوائد قوية على مدى سنوات عديدة. وهذا يثير التساؤل حول ما إذا كانت هناك فرصة استثمارية متاحة، أم أن النمو المستقبلي المحتمل مُنعكس بالفعل في السعر الحالي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 18% أقل من قيمتها الحقيقية

مع إغلاق سهم شركة غولار للغاز الطبيعي المسال عند 42.94 دولارًا مقابل تقدير القيمة العادلة الذي يحظى بمتابعة واسعة النطاق والبالغ 52.06 دولارًا، فإن السؤال الرئيسي هو ما هي الافتراضات التي تقف وراء هذه الفجوة.

حصلت الشركة على عقود إيجار طويلة الأجل (20 عامًا) لوحدات الغاز الطبيعي المسال العائمة الحالية، مما يوفر 17 مليار دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المتعاقد عليها، بالإضافة إلى 20 عامًا من وضوح التدفق النقدي، وهو ما من المتوقع أن يؤدي إلى زيادة كبيرة (4 أضعاف) في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والتدفق النقدي الحر المتعاقد عليه بحلول عام 2028. وقد يشير هذا إلى أن السوق يقلل من قيمة استقرار أرباحها المستقبلية ونمو إيراداتها.

هل ترغب في معرفة مسار الإيرادات وهامش الربح الذي يجب أن يتوافق مع حجم العقود المتراكمة؟ تعتمد القيمة العادلة على مزيج دقيق من نمو الأرباح، وزيادة الربحية، ومضاعف أرباح مستقبلية يفترض أن المستثمرين يتعاملون مع شركة غولار كشركة نمو تراكمي أكثر من كونها مالكة نموذجية لسفن الغاز الطبيعي المسال.

النتيجة: القيمة العادلة 52.06 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يجب عليك أيضًا أن تأخذ في الاعتبار خطر ضعف الطلب على الغاز الطبيعي المسال أو ضغط سعة الغاز الطبيعي المسال العائمة الجديدة على أسعار التأجير وتقويض افتراضات العقود طويلة الأجل.

فحص تقييمي آخر: مضاعف الأرباح يرسل إشارة مختلفة

حتى الآن، يعتمد التوقع على التدفقات النقدية المدعومة بالعقود وفجوة القيمة الجوهرية، لكن مضاعف الأرباح الصافية يرسم صورة أقل تفاؤلاً. يتم تداول أسهم شركة غولار للغاز الطبيعي المسال بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 66.9 ضعفًا، مقارنةً بـ 15.4 ضعفًا لقطاع النفط والغاز الأمريكي و15.6 ضعفًا للشركات المنافسة، بينما تبلغ نسبتها العادلة 25.9 ضعفًا. هذه فجوة كبيرة يصعب عليك قبولها إذا كنت تعتقد أن السوق سيستقر في النهاية عند نسبة أقرب إلى النسبة العادلة. ما هو مقدار التضخيم في التقييم الذي أنت على استعداد لتحمله شخصيًا في هذا السياق المتعلق بالغاز الطبيعي المسال؟

الخطوات التالية

بالنظر إلى مزيج الحماس والحذر في هذه القصة، فمن المنطقي التحرك بسرعة، ومراجعة البيانات بنفسك، وموازنة كلا الجانبين مع 4 مكافآت رئيسية وعلامتين تحذيريتين مهمتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا لفتت هذه القصة المتعلقة بالغاز الطبيعي المسال انتباهك، فلا تتوقف هنا. قد يكون اختيار قائمة المراقبة المناسبة اليوم هو الفرق بين اكتشاف الفرص الواعدة وتفويتها.

• استهدف إمكانات النمو المتراكم الثابت مع 14 صندوقًا استثماريًا قويًا يهدف إلى إبقاء الدخل ضمن أولوياتك أثناء تقييمك لتوقعات العائد الإجمالي.
• ابحث عن الجودة بسعر مناسب باستخدام أداة الفرز التي تحتوي على 26 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة والتي تقوم بتصفية الأساسيات التي قد لا يراقبها العديد من المستثمرين بعد.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال فحص 68 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة تركز على الشركات ذات درجات المخاطر المنخفضة والملفات الشخصية الأكثر قوة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.