أدت التخفيضات الأخيرة في تقديرات الأرباح، وعمليات البيع من قبل المطلعين، وارتفاع التقلبات الضمنية إلى وضع شركة Hims & Hers Health (HIMS) تحت الضغط، في حين أن حملة إعلانية بارزة بعنوان "المباراة الكبرى" تجذب انتباهًا جديدًا إلى نموذجها للرعاية الصحية عن بعد.

يشير انخفاض سعر السهم بنسبة 15.92% خلال شهر واحد، وانخفاضه بنسبة 34.93% خلال ثلاثة أشهر، إلى تباطؤ الزخم، على الرغم من أن إجمالي عائد المساهمين على مدى ثلاث سنوات، والذي يبلغ حوالي 2.6 ضعف، لا يزال يعكس أداءً قويًا على المدى الطويل. وتُساهم التخفيضات الأخيرة في التقديرات، وإفصاحات بيع الأسهم من قِبل المطلعين، وزيادة نشاط خيارات الأسهم، في تعزيز الحذر بشأن المخاطر، بينما تُشير حملة "الأثرياء يعيشون أطول" إلى تركيز الإدارة على بناء العلامة التجارية، في ظل استمرار التركيز على المنافسة في مجال التطبيب عن بُعد واللوائح التنظيمية.

إذا كان هذا النوع من التقلبات في مجال الرعاية الصحية عن بعد يثير اهتمامك، فقد يكون الوقت مناسبًا لفحص أسهم الرعاية الصحية الأخرى التي قد تقدم ملفات تعريف مختلفة للنمو والمخاطر.

مع تداول أسهم Hims & Hers الآن بخصم يبلغ حوالي 45٪ عن متوسط السعر المستهدف للمحللين وخصم جوهري يقدر بنحو 55٪، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان هذا يشير إلى تسعير خاطئ أم أن الأسواق قد بدأت بالفعل في استيعاب مخاطر النمو المستقبلية المحتملة.

الرواية الأكثر شيوعًا: 83.4% أقل من قيمتها الحقيقية

بالمقارنة مع سعر الإغلاق الأخير عند 28.67 دولارًا، فإن الرواية الأكثر متابعة تحدد القيمة العادلة لشركة Hims & Hers Health عند 173.02 دولارًا، وهي فجوة واسعة تؤطر قصة صعودية متفائلة للغاية.

على المدى البعيد، تمتلك شركة Hims & Hers سوقًا مستهدفة ضخمة بشكل استثنائي. ويستند نمو الشركة إلى ثلاثة محاور مترابطة:

• توسع حجم السوق، مع استمرار نمو تبني الرعاية الصحية الرقمية على مستوى العالم

• توسيع نطاق المنتجات، مع عروض جديدة مثل الصحة الهرمونية، وطول العمر، والنوم

• التوسع الدولي، مع وجود العديد من المناطق الجغرافية قيد الإنشاء (مثل البرازيل وأستراليا). تشكل هذه العوامل مجتمعةً نموذج نمو متعدد الأبعاد، يُوصف بأنه يوفر دعماً مستداماً لسنوات عديدة. ومع وجود العديد من الدول والفئات التي لم تُطلق بعد، يُطرح تحقيق نمو سنوي في الإيرادات بنسبة 40% تقريباً كأمر قابل للتحقيق دون الاعتماد على ما يعتبره التقرير افتراضات طموحة للغاية.

بحسب شركة Deep_Insights، يعتمد هذا التقييم العادل بشكل كبير على افتراضات نمو قوي في الإيرادات، وزيادة الربحية، ومضاعف أرباح مستقبلية مرتفع. وتركز التفاصيل على محركات النمو المحددة وأهداف هامش الربح التي تُسهم بشكل أكبر، وكيفية دمج سيناريوهات انخفاض الوزن في هذا السياق.

النتيجة: القيمة العادلة 173.02 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن هذه النظرة المتفائلة لا تزال تواجه نقاط ضغط حقيقية، بما في ذلك عدم اليقين المستمر بشأن GLP 1 وفقدان الوزن، فضلاً عن خطر فشل الاستثمار الضخم في التحول إلى ربحية مستدامة.

وجهة نظر أخرى: مضاعفات الأرباح ترسم صورة أكثر صعوبة

يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة لشركة SWS إلى أن سهم Hims & Hers مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، لكن مضاعف الأرباح يُظهر صورة مختلفة. فنسبة السعر إلى الأرباح تبلغ 48.8 ضعفًا مقابل نسبة عادلة تبلغ 27.1 ضعفًا، ما يُظهر فجوة كبيرة. يبلغ متوسط مضاعف الأرباح في قطاع الرعاية الصحية الأمريكي 22 ضعفًا، بينما تتراوح النسبة لدى الشركات المنافسة حول 33 ضعفًا، الأمر الذي يثير التساؤل حول مدى التفاؤل المُضمّن في سعر السهم.

اصنعي سردكِ الصحي الخاص بكِ وبصحتها

إذا كنت ترى الأرقام بشكل مختلف أو ترغب في اختبار افتراضاتك الخاصة مقابل هذه البيانات، يمكنك إنشاء عرض مخصص في دقائق: افعل ذلك بطريقتك الخاصة .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية وعلامة تحذيرية مهمة واحدة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لبحثك في مجال الصحة في Hims & Hers.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثارت رواية "له ولها" أفكارك، فلا تتوقف هنا. فبضع دقائق مع الأشخاص المناسبين قد تكشف لك عن أفكار لن ترغب في تفويتها.

• ركز على فرص القيمة المحتملة من خلال فحص هذه الأسهم الـ 868 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية التي قد يتجاهلها بعض المستثمرين في الوقت الحالي.
• استغل موجة الذكاء الاصطناعي من خلال الاطلاع على هذه الأسهم الـ 23 الرخيصة التي تبني أعمالاً حقيقية حول هذا الموضوع.
• استغل إمكانات الدخل على المدى الطويل من خلال مراجعة هذه الأسهم الـ 14 التي توزع أرباحًا بنسبة تزيد عن 3% والتي تقدم عوائد أعلى من 3% مع مستويات مخاطر مختلفة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.