عادت شركة آي بي إم (IBM) إلى دائرة الضوء بعد أن خصصت أكثر من 10 مليارات دولار أمريكي للحوسبة الكمومية و5 مليارات دولار أمريكي لمشروع لايتويل، بالإضافة إلى تأمين مليار دولار أمريكي كدعم من قانون CHIPS الفيدرالي.

تزامنت سلسلة الإعلانات الأخيرة حول الحوسبة الكمومية ومشروع لايتويل وشراكة إنفيديا فيرا روبين مع اهتمام شراء مكثف، حيث بلغ عائد سعر سهم IBM لمدة 30 يومًا 37.99٪ وعائد المساهمين الإجمالي لمدة عام واحد 24.52٪ بالإضافة إلى عائد المساهمين الإجمالي الكبير جدًا لمدة 3 سنوات.

إذا أعجبتك الطريقة التي تُعيد بها الحوسبة الكمومية تشكيل قصة شركة IBM، فقد يكون من المفيد توسيع نطاق بحثك ليشمل فرصًا أخرى متعلقة بالحوسبة الكمومية من خلال أسهم شركات الحوسبة الكمومية الـ 29.

مع ارتفاع سهم شركة IBM بنسبة 37.99% على مدى 30 يومًا وتداوله فوق متوسط السعر المستهدف للمحللين البالغ 284.46 دولارًا أمريكيًا، في حين أن بعض النماذج لا تزال تشير إلى خصم جوهري يبلغ حوالي 11%، فهل ترى فرصة حقيقية هنا أم أن السوق قد استوعب بالفعل النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 25.1% مبالغ في تقييمها

بحسب التحليل الأكثر متابعةً لشركة آي بي إم، فإن القيمة العادلة البالغة 256.08 دولارًا أمريكيًا أقل بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 320.42 دولارًا أمريكيًا. وهذا يُلقي بظلال من الشك على قوة السعر الأخيرة.

تمثل شركة IBM استثمارًا تقنيًا دفاعيًا في مجال النمو، حيث تتحول إلى شركة منصات مؤسسية رائدة في مجال البرمجيات والذكاء الاصطناعي. ورغم أن نمو الإيرادات لا يزال معتدلًا، إلا أن تحسن مزيج المنتجات (البرمجيات)، وهوامش الربح القوية، والتدفقات النقدية المستدامة، كلها عوامل تدعم جاذبية الاستثمار طويل الأجل، لا سيما للمستثمرين الذين يسعون إلى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي المؤسسي بتقلبات أقل مقارنةً بنظيراتها من شركات البرمجيات كخدمة (SaaS) المتخصصة.

هل تتساءل عن سبب انخفاض القيمة العادلة عن سعر اليوم مع استمرار دعم التوقعات الإيجابية؟ يكمن الجواب في افتراضات محددة حول مزيج الإيرادات، وتوقعات هامش الربح، ومضاعف الربح الذي ترغب هذه التوقعات في ربطه بإمكانات أرباح الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية الهجينة لشركة IBM.

النتيجة: القيمة العادلة 256.08 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، يمكن أن ينهار هذا الإطار المتفائل إذا استوعبت مشاريع الذكاء الاصطناعي والحوسبة الكمومية لشركة IBM رؤوس أموال ضخمة دون عوائد واضحة، أو إذا تباطأ نمو الاستشارات مقارنة بالمنافسين الأكثر تركيزًا.

وجهة نظر أخرى: مضاعف السوق مقابل النسبة العادلة

يوجد تناقض واضح بين القيمة العادلة المُقدَّرة البالغة 256.08 دولارًا أمريكيًا والسعر الحالي عند النظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح لشركة IBM. فعند 28.1 ضعفًا، يتداول السهم أعلى بكثير من متوسط قطاع تكنولوجيا المعلومات الأمريكي البالغ 20.6 ضعفًا ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 14.2 ضعفًا، ولكنه مع ذلك أقل من النسبة العادلة المُقدَّرة البالغة 34.3 ضعفًا. يُبرز هذا المزيج من العلاوة والهامش الظاهر مخاطر التقييم وإمكانية تحقيق مكاسب إذا توافقت معنويات السوق مع الأرباح. أي جانب من هذه المفاضلة أكثر أهمية بالنسبة لك الآن؟

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء بوضوح بين مخاطر التقييم والإمكانات طويلة الأجل، فهذه فرصة مناسبة لإلقاء نظرة فاحصة على الأرقام والسياق. للاطلاع على كلا الجانبين في مكان واحد، راجع أهم 4 مكافآت وعلامة تحذيرية واحدة مهمة.

هل أنت مستعد لمزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا اكتفيت بسهم واحد فقط، فإنك تخاطر بتفويت فرص أخرى تناسب أهدافك بشكل أفضل، وأفقك الزمني، وقدرتك على تحمل التقلبات.

• استهدف الجودة بأسعار مخفضة من خلال البحث عن الشركات التي تجمع بين أساسيات قوية وإمكانات نمو محتملة، وذلك عبر قائمة تضم 47 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية.
• أعطِ الأولوية للمرونة من خلال البحث عن الشركات التي تجمع بين القوة المالية وانخفاض مستوى المخاطر باستخدام قائمة الأسهم الـ 62 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة.
• تفوق على الآخرين من خلال الاطلاع على قائمة منتقاة بعناية تضم فرصًا غير مستغلة بشكل كافٍ، مع ملفات تعريف تجارية قوية، وذلك عبر أداة الفرز التي تحتوي على 22 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.