قامت شركة Starboard Value LP بالضغط علنًا على شركة Lamb Weston Holdings (LW) لإعادة التفكير في استراتيجيتها، بحجة أن سنوات من الأداء الضعيف، وقاعدة التكاليف الثقيلة، وخطط توفير التكاليف المحدودة تبرر إعادة ضبط طريقة عمل الشركة.

يأتي هذا الضغط الأخير من جانب المستثمرين الناشطين بعد فترة متذبذبة لسهم الشركة، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال الثلاثين يومًا الماضية 6.04%، بينما انخفض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 13.87%. ويشير هذا إلى زخم قصير الأجل في ظل بيئة اقتصادية أضعف على مدى سنوات عديدة.

إذا دفعك هذا النوع من المحفزات إلى إعادة تقييم قائمة الشركات التي تراقبها، فقد تكون هذه لحظة مفيدة لمعرفة ما يتحرك أيضًا والاطلاع على 18 شركة رائدة يقودها مؤسسوها.

مع انخفاض إجمالي العائد السنوي للسهم بنسبة 13.87% وقيمة الخصم الجوهري البالغة 0.71، فإن السؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كان سهم لامب ويستون يتم تداوله بخصم أم أن السعر الحالي يعكس بالفعل توقعات النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 21% أقل من قيمتها الحقيقية

يُشير السرد الأكثر متابعة إلى أن القيمة العادلة لشركة لامب ويستون تبلغ 54.27 دولارًا مقابل سعر الإغلاق الأخير البالغ 43.03 دولارًا، مما يجعل سعر اليوم خصمًا كبيرًا ويركز على ما إذا كان السوق يقلل من شأن قدرة الشركة على تحقيق الأرباح بمرور الوقت.

يهدف برنامج لامب ويستون لتوفير التكاليف، الذي تبلغ قيمته 250 مليون دولار، والذي يشمل تبسيط العمليات، والميزانية الصفرية، وكفاءة سلسلة التوريد، إلى خفض قاعدة التكاليف بشكل ملحوظ بحلول السنة المالية 2028. ومن شأن ذلك أن يعزز بشكل مباشر هوامش الربح الصافية والربحية الإجمالية. ومن المرجح أن يؤدي ترشيد القطاع، كما يتضح من تأجيل أو إلغاء مشاريع الطاقة الإنتاجية الدولية المنافسة، إلى تحقيق توازن أفضل بين العرض والطلب. وهذا بدوره قد يعيد الأسعار إلى وضعها الطبيعي ويحسن هوامش الربح الإجمالي والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بعد انحسار الضغوط الحالية.

هل ترغب في معرفة كيف تتضافر توقعات نمو الإيرادات المتواضعة نسبيًا مع هوامش ربح أعلى، وأرباح أكبر، ومضاعف ربحية مستقبلي أقل لتكوين فجوة التقييم هذه؟ يشرح التقرير بالتفصيل مسار الأرباح، وإعادة ضبط هامش الربح، ومعدل الخصم الدقيق الذي يجب أن يتوافق معه كل ذلك للحفاظ على هذه القيمة العادلة.

النتيجة: القيمة العادلة 54.27 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

لكن هذا يتوقف على استقرار حركة الزبائن في المطاعم وتخفيف ضغوط الأسعار. وقد تؤدي المنافسة التصديرية من الهند والصين أو ضعف الطلب على مطاعم الخدمة السريعة إلى تقويض هذه الفرضية بسرعة.

طريقة أخرى للنظر إلى التقييم

إن الخصم البالغ 71.2% على القيمة العادلة لتدفقات النقد المخصومة لشركة SWS البالغة 149.30 دولارًا يجعل شركة Lamb Weston تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير فيما يتعلق بالتدفقات النقدية المستقبلية، لذا فإن السؤال الحقيقي هو ما إذا كنت تثق في افتراضات التدفق النقدي أكثر من مزاج السوق الحالي.

الخطوات التالية

هل تشعر بأن مزيج الضغط والإمكانات هنا مغرٍ، أم أنه يستدعي الحذر؟ بادر بالتصرف بينما المعلومات لا تزال حديثة، ووازن بين الإيجابيات والسلبيات من خلال مراجعة المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كانت شركة لامب ويستون ضمن اهتماماتك، فهذه هي اللحظة المناسبة لتوسيع نطاق بحثك وتحديد بعض الأفكار التي تتمتع بقناعة قوية قبل ظهور الخبر التالي.

• استهدف حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال فحص 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، وانظر إلى الأسهم التي يتم تداولها حالياً بأقل مما تشير إليه أساسياتها.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التحقق من 72 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة حتى تتمكن من التركيز على الشركات ذات ملفات تعريف المخاطر الأكثر استقرارًا.
• تفوق على الآخرين من خلال مراجعة قائمة الفرز التي تحتوي على 23 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن يبدأ المزيد من المستثمرين في إيلاء المزيد من الاهتمام.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.