عادت مجموعة لوسيد (LCID) إلى دائرة الضوء بعد أن قطعت سيارتها لوسيد إير جراند تورينج مسافة 520 كيلومترًا دون إعادة شحن في اختبار NAF الشتوي لعام 2026، في ظروف شديدة البرودة.

يأتي هذا الأداء الشتوي بعد فترة متقلبة للسهم، حيث بلغ سعر السهم 11.33 دولارًا أمريكيًا، محققًا عائدًا بنسبة 3.94% خلال 30 يومًا، مقابل انخفاض بنسبة 36.17% خلال 90 يومًا. وعلى المدى الطويل، يُظهر إجمالي عائد المساهمين خسارة بنسبة 58.35% خلال عام واحد، وخسارة بنسبة 90.61% خلال ثلاث سنوات، مما يشير إلى تحسن طفيف في الزخم الأخير، ولكنه لا يزال يواجه انخفاضًا حادًا على مدى سنوات عديدة.

إذا لفت انتباهك التقدم الذي أحرزته شركة لوسيد في مجال المدى والتصنيع، فقد يكون ذلك دافعًا جيدًا لفحص أسماء شركات السيارات الأخرى ومقارنة نماذج الأعمال بين مصنعي السيارات .

مع انخفاض أسهم شركة لوسيد بشكل حاد على مدى عام واحد وثلاثة أعوام، ولكنها تتداول عند 11.33 دولارًا أمريكيًا، مع وجود خصم مُعلن عنه مقارنةً ببعض أهداف المحللين، يجب أن نسأل: هل اسم شركة السيارات الكهربائية هذا الذي عوقب مقوم بأقل من قيمته الحقيقية الآن، أم أنه مُسعّر بالفعل بناءً على نموه المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 38.5% أقل من قيمتها الحقيقية

تشير الرواية الأكثر متابعة لمجموعة لوسيد إلى قيمة عادلة تبلغ 18.43 دولارًا للسهم الواحد مقابل السعر الأخير البالغ 11.33 دولارًا، مما يرسم فجوة واسعة مع التداول الحالي.

من المتوقع أن تفتح الشراكة المعلنة حديثًا بين أوبر ونورو، والتي تتضمن استثمارًا مخططًا له بقيمة 300 مليون دولار من أوبر والتزامًا بنشر ما لا يقل عن 20000 مركبة من طراز لوسيد جرافيتي كسيارات أجرة آلية على مدى ست سنوات، سوقًا كبيرًا وسريع النمو لأسطول المركبات ذاتية القيادة لشركة لوسيد، مما يؤدي إلى توسع كبير في الإيرادات وتحسين محتمل في هامش الربح من خلال ترخيص التكنولوجيا ومبيعات الأساطيل ذات الحجم الكبير.

هل تتساءل عن منحنى الإيرادات وهامش الربح المستقبلي اللازمين لتحقيق القيمة العادلة البالغة 18.43 دولارًا؟ يعتمد التفسير الشائع على نمو سريع في الإيرادات، وتعويض الهوامش بعد الخسائر الفادحة، ومضاعف ربحية مرتفع يفترض أن شركة لوسيد ستختلف اختلافًا كبيرًا بعد بضع سنوات. يربط التحليل الكامل هذه العناصر المتغيرة في حجة تسعير واحدة.

النتيجة: القيمة العادلة 18.43 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن هذه القصة المتفائلة لا تزال تعتمد على قدرة شركة لوسيد على عكس الخسائر الفادحة التي تبلغ حوالي 3.1 مليار دولار أمريكي وإدارة احتياجات التمويل المستمرة دون تخفيف حصص المساهمين الحاليين بشكل كبير.

وجهة نظر أخرى: التعدد يرسم صورة أكثر صعوبة

يعتمد تقييم القيمة العادلة "الأقل من قيمتها الحقيقية" بنسبة 38.5% على افتراضات الأرباح طويلة الأجل، لكن سعر اليوم يُشير إلى عكس ذلك. يتم تداول أسهم لوسيد بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 3.4 ضعف، مقارنةً بنسبة 0.7 ضعف لقطاع السيارات الأمريكي و1.3 ضعف للشركات المنافسة، بينما يُشير نموذج النسبة العادلة إلى نسبة سعر إلى مبيعات تبلغ صفرًا.

تشير هذه الفجوات إلى أن السوق يدفع بالفعل مضاعف إيرادات مرتفعًا رغم الخسائر الفادحة وضيق السيولة النقدية. إذا اقترب سعر السهم من النسبة العادلة بمرور الوقت، فقد يتعرض المساهمون الحاليون لانخفاض في قيمة الشركة بدلًا من ارتفاعها. أي رواية من روايات لوسيد تثق بها أكثر: توقعات الأرباح المستقبلية أم مضاعف المبيعات الحالي؟

قم ببناء سردك الخاص بالمجموعة الواضحة

إذا كنت ترى قصة لوسيد بشكل مختلف أو تفضل اختبار الأرقام بنفسك، يمكنك إنشاء سرد مخصص في بضع دقائق باستخدام "افعلها بطريقتك" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأة رئيسية واحدة وعلامتين تحذيريتين مهمتين قد تؤثران على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول مجموعة لوسيد.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثارت شركة لوسيد اهتمامك، فلا تتوقف هنا، فغالباً ما تظهر أفضل الفرص حيث لا تبحث بالفعل، لذا قم بتوسيع قائمة مراقبتك الآن.

• اكتشف احتمالية وجود أخطاء في التسعير من خلال مراجعة هذه الأسهم الـ 866 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية، والتي قد توفر نقاط دخول أكثر إقناعًا من الأسهم الرئيسية.
• استغلّ اتجاه الذكاء الاصطناعي مبكراً من خلال مسح هذه الأسهم الـ 23 الرخيصة التي تربط الإيرادات الحقيقية بالذكاء الاصطناعي، وليس مجرد كلمات طنانة.
• عزز تركيزك على الدخل من خلال الاطلاع على هذه الأسهم الـ 14 التي توزع أرباحًا بنسبة تزيد عن 3٪ والتي تهدف إلى الجمع بين العائد وقوة الأعمال الأساسية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.