لمحة سريعة عن الأداء الأخير

لفتت شركة Natural Resource Partners (NRP) انتباه المستثمرين بعد ضعف سعر السهم مؤخراً، حيث انخفض بنسبة 6.7% خلال الشهر الماضي و9.6% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، على الرغم من تحقيق مكاسب بنسبة 7.2% منذ بداية العام.

على مدار العام الماضي، يتناقض إجمالي العائد البالغ 18.3% مع التراجع الأخير، وقد دفع ذلك بعض المستثمرين إلى إعادة فحص الأساسيات الكامنة وراء أعمالها التي تركز على حقوق المعادن ورماد الصودا.

لقد تلاشى الزخم قصير المدى بشكل واضح، حيث انخفض سعر السهم خلال الأسبوع والربع الماضيين، على الرغم من أن إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد بنسبة 18.3٪ وإجمالي عائد المساهمين الكبير جدًا لمدة 5 سنوات يشيران إلى سجل قوي على المدى الطويل.

إذا دفعك هذا التراجع إلى التفكير في ما قد يُهيئ نقاط دخول مثيرة للاهتمام في المجالات ذات الصلة، فقد تكون هذه لحظة مفيدة لاستعراض أفضل 33 سهمًا من أسهم المعادن الأرضية النادرة

مع تداول أسهم شركة Natural Resource Partners بسعر 111.49 دولارًا أمريكيًا وخصم جوهري يقدر بنسبة 45.1٪، يطرح المستثمرون سؤالًا بسيطًا: هل لا يزال السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير إمكانات نموه المستقبلية؟

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 13 ضعفاً: هل هي مبررة؟

بناءً على الأرقام الحالية، يتم تداول أسهم شركة Natural Resource Partners بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 13 ضعفًا، وهو ما يبدو أرخص من نظرائها وقطاع النفط والغاز الأمريكي الأوسع.

يقارن مُضاعف الربحية سعر السهم بربحية السهم، ويُعطي فكرة سريعة عن المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الأرباح. بالنسبة لشركة تُحقق إيرادات بقيمة 181.16 مليون دولار وصافي دخل بقيمة 113.42 مليون دولار بهامش ربح صافٍ قدره 62.6%، فإن مُضاعف ربحية يبلغ 13 ضعفًا يُشير إلى أن السوق لا يُقيّم هذه الأرباح بأعلى قيمة مُمكنة.

بالمقارنة مع متوسط نسبة السعر إلى الأرباح في قطاع النفط والغاز الأمريكي البالغ 14.2 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 24.9 ضعفًا، فإن الخصم واضح ويشير إلى احتمال أن يتم تقييم أداء السهم بشكل أكثر تحفظًا من العديد من الشركات المنافسة. إذا اقتربت نسبة السعر إلى الأرباح من متوسط الشركات المنافسة، فسيمثل ذلك وضعًا تسعيريًا مختلفًا تمامًا عما يراه المستثمرون اليوم.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 13 ضعفًا (مقوم بأقل من قيمته الحقيقية)

ومع ذلك، فإن هذا الخصم الظاهر قد يتلاشى بسرعة إذا انخفضت عوائد السلع الأساسية أو إذا بدأ السوق في التشكيك في استدامة هوامش الربح الحالية.

وجهة نظر أخرى: ماذا يقول التدفق النقدي؟

يشير مضاعف الربحية البالغ 13x إلى أن أسهم شركة Natural Resource Partners تبدو رخيصة مقارنةً بنظيراتها، لكن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS يُقدم تحليلاً أعمق. فمع سعر السهم الحالي البالغ 111.49 دولارًا أمريكيًا، وقيمة التدفقات النقدية المستقبلية المُقدّرة بـ 203.11 دولارًا أمريكيًا، يُشير ذلك إلى انخفاض كبير في قيمة السهم. والسؤال المطروح هو: هل لا تزال هذه الافتراضات المتعلقة بالتدفقات النقدية مُريحة لك؟

لمعرفة كيفية نمذجة تلك التدفقات النقدية بالضبط واختبار الافتراضات، ألق نظرة على كيفية وصول نموذج التدفقات النقدية المخصومة SWS إلى قيمته العادلة.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع أسهم Natural Resource Partners على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 49 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

بالنظر إلى هذا المزيج من الإيجابيات المحتملة ومواطن القلق، من المنطقي مراجعة البيانات الأساسية بنفسك وتحديد ما إذا كانت هذه المقايضة مناسبة لك. ولمساعدتك على تقييم كلا الجانبين، ابدأ بالمكافأة الرئيسية وعلامة التحذير المهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا اكتفيت بسهم واحد فقط، فإنك تفوت فرصة اكتشاف فرص أخرى متاحة الآن، لذا استخدم أداة Simply Wall Street Screener.

• اكتشف حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال البحث عن الشركات التي تبدو ذات قيمة جذابة باستخدام أسهمنا الـ 49 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• قم ببناء تدفق دخل أكثر استقراراً من خلال التركيز على الشركات ذات العوائد القوية عبر حصون توزيعات الأرباح الـ 12 .
• أعط الأولوية للمرونة من خلال استهداف الشركات ذات الوضع المالي الأقوى باستخدام 71 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.