عادت شركة أوليما للأدوية (OLMA) إلى دائرة الضوء بعد أن انخفض سهمها بشكل حاد عقب فشل شركة روش في المرحلة الثالثة من التجارب السريرية لعقار سرطان الثدي جيريديسترانت، الأمر الذي أثار تساؤلات جديدة حول العلاجات التي تستهدف مستقبلات هرمون الاستروجين.

يُعدّ عائد سعر السهم ليوم واحد، والبالغ 0.95%، ضئيلاً مقارنةً بانخفاض سعر السهم خلال سبعة أيام بنسبة 35.87%، وانخفاضه خلال تسعين يومًا بنسبة 50.57%. مع ذلك، يشير إجمالي عائد المساهمين على مدار عام، والذي يبلغ حوالي 2.5 ضعف، إلى أن عمليات البيع الأخيرة جاءت عقب ارتفاع قوي سابق، وليس نتيجةً لانخفاض طويل الأمد.

إذا دفعك هذا التقلب إلى البحث عن خيارات تتجاوز اسم شركة التكنولوجيا الحيوية الواحدة، فقد تكون هذه لحظة جيدة لمسح فرص الرعاية الصحية الأخرى باستخدام قائمة أسهم الذكاء الاصطناعي في مجال الرعاية الصحية المكونة من 34 سهماً كنقطة انطلاق.

مع انخفاض أسهم شركة أوليما بشكل حاد عن المستويات الأخيرة، ومع ذلك لا تزال تُظهر عائدًا إجماليًا متعدد السنوات أعلى بعدة مرات، فهل يخلق هذا التراجع نقطة دخول منخفضة القيمة، أم أن السوق يأخذ في الاعتبار بالفعل سنوات من النمو المستقبلي؟

تقييم التدفقات النقدية المخصومة: شركة أوليما تُصنّف أسهمها بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية المستقبلية.

يقدر نموذج DCF الخاص بنا القيمة العادلة لشركة Olema Pharmaceuticals بمبلغ 25.48 دولارًا للسهم الواحد، مقارنة بسعر الإغلاق الأخير البالغ 15.61 دولارًا، مما يشير إلى خصم كبير في السعر الحالي.

يُقدّم نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS توقعاتٍ لتدفقات نقدية مستقبلية للشركة، ثم يُخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام عائد مطلوب، مما يُعطي تقديرًا واحدًا للقيمة الحالية. وهو إحدى طرق ترجمة توقعات النمو والربحية على المدى الطويل إلى رقم للسهم الواحد يُمكن مقارنته بسعر السوق.

بالنسبة لشركة تقنية حيوية في المرحلة السريرية مثل أوليما، التي لا تُحقق حاليًا أي إيرادات وتُسجل خسارة صافية قدرها 149.96 مليون دولار، فإن اتباع نهج قائم على التدفقات النقدية يُركز على ما يُمكن أن تُحققه مشاريعها المستقبلية من عوائد على المدى الطويل، بدلاً من التركيز على الأرباح الحالية. من المتوقع أن تنمو إيرادات الشركة بنسبة 57.8% سنويًا، ويُشير نموذجنا إلى أن سعر سهمها أقل بنسبة 38.7% من قيمة تدفقاتها النقدية المستقبلية. يتوافق هذا مع نتيجة تحليل التدفقات النقدية المخصومة البالغة 25.48 دولارًا أمريكيًا مقابل سعر السهم الحالي البالغ 15.61 دولارًا أمريكيًا.

النتيجة: القيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة هي 25.48 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، ما زلت تعتمد على نتائج التجارب الناجحة لعلاج سرطان الثدي والتمويل المستقبلي لدعم شركة لا تحقق حاليًا أي إيرادات وتتكبد خسارة صافية قدرها 149.96 مليون دولار.

عدسة أخرى: نسبة P/B ترسل إشارة مختلفة

رغم أن تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة يشير إلى أن أسهم شركة أوليما مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، إلا أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تعكس صورة أكثر حذرًا. إذ يتم تداول الأسهم بأربعة أضعاف القيمة الدفترية، وهو أعلى من متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية في الولايات المتحدة البالغ 2.7 ضعف، على الرغم من أن أوليما تتكبد خسائر ولا يُتوقع لها تحقيق أرباح في السنوات الثلاث المقبلة. هذا النوع من العلاوة السعرية قد يقلل من هامش الخطأ في حال حدوث انتكاسات في التجارب السريرية أو التمويل. ما مدى ارتياحك لدفع سعر أعلى من متوسط القطاع لشركة لا تزال في مرحلة ما قبل تحقيق الإيرادات؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع شركة Olema Pharmaceuticals على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 50 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

إذا بدا هذا متوازناً بعناية بين الإمكانات والمخاطر، فمن الجدير بالتحرك على الفور لمراجعة الصورة الكاملة بنفسك، بما في ذلك مكافأتين رئيسيتين و4 علامات تحذيرية مهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا لفتت شركة أوليما انتباهك، فلا تتوقف هنا. استغل هذه اللحظة لتوسيع قائمة مراقبتك ومقارنة الفرص المحتملة الأخرى جنبًا إلى جنب.

• استهدف حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال مراجعة الشركات التي تحددها شاشتنا، والتي تضم 50 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، وتعرف على أي منها يستحق نظرة فاحصة إلى جانب شركة أوليما.
• عزز الجانب الدفاعي لمحفظتك الاستثمارية من خلال فحص الأسهم في أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات الواضحة (41 نتيجة) .
• استهدف أن تسبق الآخرين من خلال برنامجنا الاستكشافي الذي يحتوي على 23 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة، حيث قد تنتظر أسماء أقل شهرة ذات أسس متينة قبل أن تحظى بالاهتمام على نطاق واسع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.