استقطبت شركة PJT Partners (PJT) اهتمام المستثمرين بعد مكاسبها الأخيرة خلال الأسبوع الماضي، حيث أغلق سهمها عند 179.53 دولارًا أمريكيًا. ويأتي هذا الارتفاع بالتزامن مع إيرادات بلغت 1,657.789 مليون دولار أمريكي.

يتماشى المكسب الأسبوعي الأخير مع صورة أكثر استقرارًا، حيث يشير عائد سعر السهم لمدة 90 يومًا بنسبة 4.99٪ وعائد إجمالي للمساهمين لمدة عام واحد بنسبة 16.81٪ إلى زخم متزايد، مدعومًا بعائد إجمالي كبير جدًا للمساهمين لمدة 3 سنوات بنسبة 132.94٪.

إذا دفعتك شركة PJT Partners إلى إعادة التفكير في الفرص المتاحة في القطاع المالي، فقد تكون هذه لحظة جيدة لتوسيع نطاق بحثك والتحقق من الأسهم سريعة النمو ذات الملكية الداخلية العالية .

مع تداول أسهم شركة PJT Partners بالقرب من السعر المستهدف من قبل المحللين وحصولها على تقييم منخفض، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان النمو والعوائد الأخيرة تترك مجالاً كبيراً للارتفاع أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير المكاسب المستقبلية.

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 24.5 ضعفاً: هل هي مبررة؟

عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 24.5 ضعفًا عند آخر إغلاق بقيمة 179.53 دولارًا أمريكيًا، تظهر شركة PJT Partners على أنها أغلى من متوسط مجموعة نظيراتها وأعلى من قيمتها العادلة النموذجية.

يقارن مضاعف السعر إلى الأرباح سعر السهم الحالي بأرباح الشركة، وبالتالي فهو يوضح المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الأرباح. بالنسبة لبنك استثماري استشاري مثل PJT Partners، يُعد هذا المضاعف معيارًا شائعًا، لأن جودة الأرباح والعائد على حقوق الملكية وتوقعات النمو هي العوامل الرئيسية التي تحدد المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه.

وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة لشركة SWS، يتم تداول أسهم شركة PJT Partners بسعر أعلى بكثير من قيمتها العادلة المقدرة بـ 91.85 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى أن السوق يولي أهمية كبيرة لأرباحها لا تنعكس في تقدير التدفقات النقدية. في الوقت نفسه، يبلغ مضاعف الربحية للشركة 24.5 ضعفًا، وهو أعلى من متوسط الشركات المنافسة البالغ 16.8 ضعفًا، مما يدل على أن المستثمرين يمنحونها مضاعفًا أعلى من الشركات المماثلة، على الرغم من أن نمو إيراداتها متوقع بنسبة 9.5% سنويًا، وهو أبطأ من كل من السوق الأمريكية وعتبة النمو المرتفع البالغة 20%.

بالمقارنة مع قطاع أسواق رأس المال الأمريكية الأوسع، تبدو أسهم شركة PJT Partners أرخص قليلاً، حيث يبلغ مضاعف الربحية 24.5 ضعفًا، وهو أقل من متوسط القطاع البالغ 25.9 ضعفًا. لذا، فرغم أن الأسهم تبدو مرتفعة نسبيًا مقارنةً بنظيراتها في السوق وتقديرات SWS DCF، إلا أنها لا تبدو مبالغًا فيها عند مقارنتها بالقطاع الأوسع حيث تسود تقييمات مماثلة قائمة على الأرباح.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 24.5 ضعف (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، عليك أيضًا أن تزن المخاطر مثل أي تباطؤ في نشاط الصفقات الاستشارية واحتمالية انخفاض مضاعف السعر إلى الأرباح المرتفع إذا تراجعت المعنويات.

وجهة نظر أخرى: يشير تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى سعر مختلف تمامًا

على الرغم من أن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 24.5 ضعفًا تشير إلى أن شركة PJT Partners تتمتع بتقييم مرتفع نسبيًا مقارنةً بالعديد من شركات أسواق رأس المال، إلا أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS يقدم صورة أوضح. فمع تقدير القيمة العادلة عند 91.85 دولارًا أمريكيًا مقابل سعر السهم البالغ 179.53 دولارًا أمريكيًا، يتضح أن السهم مُبالغ في تقييمه وفقًا لهذا النموذج.

تُشير هذه الفجوة إلى هامش خطأ محدود في حال تراجعت ظروف العمل أو تراجعت معنويات السوق، لأن التوقعات تبدو مرتفعة بالفعل في نموذج التدفقات النقدية. وهذا يضعك أمام سؤال بسيط: هل تثق أكثر بمضاعف الأرباح، أم بإشارة نموذج التدفقات النقدية المخصومة التي تُشير إلى أن السوق قد يكون مُبالغًا في تقديراته؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع PJT Partners على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 879 سهمًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على تدفقاتها النقدية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

قم ببناء سرد شركاء PJT الخاص بك

إذا كنت ترى الأرقام بشكل مختلف أو تفضل ببساطة اختبار وجهة نظرك الخاصة مقابل البيانات، فيمكنك بناء أطروحة شخصية في غضون دقائق قليلة، بدءًا من "افعلها بطريقتك" .

تُعد نقطة البداية الجيدة هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين يتفاءل بهما المستثمرون فيما يتعلق بشركة PJT Partners.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ساهمت شركة PJT Partners في صقل تفكيرك، فلا تتوقف هنا. فغالباً ما تكمن أفضل الفرص خارج نطاق اهتماماتك الحالية، لذا واصل توسيع نطاق بحثك.

• استهدف القيمة المحتملة من خلال فحص هذه الأسهم الـ 879 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية التي قد تقدم أسعارًا أقل مما تشير إليه تدفقاتها النقدية.
• استغل أحدث التوجهات التقنية من خلال هذه الأسهم الـ 28 الرخيصة المرتبطة بمواضيع الذكاء الاصطناعي.
• عزز تركيزك على الدخل من خلال الاطلاع على هذه الأسهم الـ 11 التي توزع أرباحًا بنسبة تزيد عن 3٪ والتي قد تناسب نهجًا يركز على العائد.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.